Участники ценных бумаг (видео)

Виды деятельности – участники рынка ценных бумаг

Основы регулирования рынка ценных бумаг установлены Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Виды участников

Участников рынка ценных бумаг можно условно разделить на три группы: эмитенты, инвесторы и посредники.

Эмитенты – организации, которые выпускают ценные бумаги.

Это могут быть предприятия, банки, городские власти, правительство.

Эмиссия – процедура выпуска ценных бумаг.

Цель эмиссии – привлечение эмитентом финансирования.

Инвесторы – те, кто покупает ценные бумаги.

Инвесторы приобретают ценные бумаги не потому, что эмитенту нужны деньги, а потому, что они хотят получить определенный доход на вложенный капитал. Целью инвестирования является получение дохода по ценным бумагам.

Как видим, цели эмитентов и инвесторов различны. Однако каждый из участников на рынке ценных бумаг достигает своей цели. Эмитент получает денежные средства, а инвестор, покупая ценные бумаги, рассчитывает на получение дохода.

Помимо эмитентов и инвесторов, на рынке работают специальные организации, которые оказывают услуги компаниям, населению и другим лицам по приобретению и продаже ценных бумаг. Условно их можно назвать посредниками.

Представьте себе, что Дальневосточное морское пароходство, находящееся во Владивостоке, выпускает ценные бумаги, которые, по мнению инвестора, являются привлекательным объектом инвестирования, так как сулят большую доходность.

Инвестор живет в Москве. Что делать? Лететь во Владивосток — это слишком дорого и займет уйму времени. Отказаться от покупки этих ценных бумаг — значит не получить хорошего дохода.

Решить эту задачу помогают специальные организации, которых называют профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Виды профессиональных участников

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — организации, работающие на рынке ценных бумаг при наличии специальной лицензии.

Например, профессиональными участниками являются брокерские компании.

Брокеры оказывают инвесторам услуги по покупке и продаже ценных бумаг.

В России эти компании часто называют инвестиционными компаниями. Они предлагают инвесторам широкий спектр услуг.

Прежде всего, компании оказывают чисто брокерские услуги, суть которых заключается в следующем. Инвестор, желающий работать на рынке ценных бумаг, заключает с инвестиционной компанией договор на брокерское обслуживание. Компания открывает инвестору счет, куда клиент перечисляет деньги, после чего он может торговать.

Инвестор отдает брокеру приказ купить или продать те или иные ценные бумаги. Задача-минимум, стоящая перед брокером, — четко исполнить поручение клиента.

Также, профессиональными участниками являются организации, которые ведут деятельность дилера и форекс-дилера, деятельность по управлению ценными бумагами, депозитарную деятельность, а также деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Дилеры – организация, которая вправе публично объявлять условия сделок с ценными бумагами и заключать такие сделки.

Форекс-дилеры – организации, заключающие сделки, ориентированные на изменение рыночных котировок валютных пар.

Лицензия управляющего дает право принимать в управление ценные бумаги, принадлежащие инвестору.

Депозитарии являются хранителями ценных бумаг и учитывают переход права собственности на них.

Депозитарные и регистраторские компании, которые работают на рынке ценных бумаг, предназначены для ведения учета и хранения ценных бумаг.

Регистраторы – организации, которые ведут реестры владельцев ценных бумаг.

Исторически ценные бумаги выпускались в документарной форме, т. е. на бумажном носителе. Отметим, что ценные бумаги надо где-то хранить. Хранить их дома небезопасно. Например, сегодня в России находятся в обращении облигации ВТБ Капитал регистрационный номер XS0837054187, номинальная стоимость каждой из которых составляет 29 000 000 рублей.

https://www.youtube.com/watch?v=6Ml0Dl4OA4w

Обычно инвесторы ценные бумаги хранят в специальных организациях, которые называют депозитариями. Они обеспечивают сохранность ценных бумаг.

В современных условиях многие виды ценных бумаг выпускаются в бездокументарной форме, т. е. инвестору открывается счет, на котором числятся приобретенные им акции. Весь учет ведется в электронном виде.

В этом случае депозитарий осуществляет учет ценных бумаг.

Отличие регистратора от депозитария в том, что первоначально реестр акционеров передается регистратору, а затем по счету владельца акций может быть сделана запись о передаче данных бумаг на хранение в депозитарий.

Подробнее о каждом виде профессиональной деятельности можно узнать на нашем сайте.

Участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка ценных бумаг становятся как физические, так и юридические лица, занимающиеся ценными бумагами: их покупкой, продажей, хранением, обслуживанием, аналитикой, аудитом. Всех участников фондового рынка связывают определенные экономические отношения по типу их деятельности, указывающие на принадлежность участников к определенной категории.

Категории участников рынка

Участники фондового рынка выполняют свои определенные функции, согласно которым они подразделяются на следующие группы:

• эмитенты;
• частные инвесторы;
• профессиональные участники рынка ценных бумаг;
• контролирующие органы.

При этом взаимодействие на фондовом рынке происходит между двумя главными участниками: эмитентами – потребителями капитала, и инвесторами – поставщиками капитала.

Каждый из субъектов имеет личную заинтересованность: эмитент пытается приобрести необходимые финансовые средства за минимальную стоимость в кратчайшие сроки; инвестор заинтересован в выгодном, ликвидном и надежном вложении, приносящем доход.

Эмитент

Эмитент – экономический субъект, выпускающий ценные бумаги и несущий по ним определенные обязательства. 

К примеру, на рынке ММВБ вращаются акции и облигации более 700 эмитентов. Такое количество можно считать достаточным для успешной работы биржи, хотя в Америке счет эмитентов уже идет на тысячи.

На практике эмитент – это первый продавец ценных бумаг, хотя за выпуском товара не обязательно должна следовать сделка «купли-продажи». Понятие «эмитент» обязывает не только выпустить бумаги, но и принять по ним определенные обязательства. Также эмитент может выкупать обратно собственные акции.

Эмитенты, как участники рынка ценных бумаг, могут быть рассмотрены с разных позиций. С одной стороны, они заинтересованы в привлечении инвестиций и выступают потребителями капитала.

Выпуск ценных бумаг – один из способов реализации этой цели. Сдругой стороны, полученные денежные средства при правильном использовании превращаются в прибыль, которая становится источником финансовых ресурсов.

Следовательно, может произойти метаморфоза, и эмитент превратится в инвестора.

Инвестор

Инвестор – экономический субъект, который вкладывает денежные средства в ценные бумаги, принимая риски на свою ответственность.

В качестве инвесторов в Российской Федерации могут выступать фактически все субъекты фондового рынка: от физических и юридических лиц до государства. Инвестор может продавать и покупать ценные бумаги в зависимости от их доходности и рыночной ситуации.

Фондовый рынок обеспечивает переход денежных средств из одного экономического сектора в другой. Например, существует компания, которая занимается производством определенной продукции, но для дальнейшего развития у нее нет средств.

Чтобы найти необходимые деньги, компания выпускает от своего имени ценныебумаги и выходит на фондовый рынок как компания-эмитент. Другая компания-инвестор, имеющая в наличии свободный капитал, покупает эти ценные бумаги в надежде получить прибыль.

Обе компании, участвующие в перераспределении капитала, становятся непосредственными участниками фондового рынка.

Рекомендованные для вас статьи:

Кроме эмитента и инвестора, основных участников, на фондовом рынке есть различного рода посредники, у каждого из которых — своя роль. Профессиональные участники – специализированные компании, осуществляющие посредническую связь между эмитентом и инвестором. Эти участники рынка ценных бумаг ведут профессиональную деятельность и имеют на нее государственную лицензию.

https://www.youtube.com/watch?v=O8gTo2mvaCA

Посредники условно делятся на две группы и несколько подгрупп:

• Финансовые посредники, привлекающие свободный капитал различных экономических субъектов и предоставляющие его от своего имени и на определенных условиях потребителям, нуждающимся в этих средствах:
  • коммерческие банки;
  • инвестиционные фонды.
• Предприятия и компании, предоставляющие свои посреднические услуги эмитенту и инвестору касательно ценных бумаг:
  • дилер – участник рынка, совершающий сделки купли-продажи за свой счет;
  • брокер — действует за счет клиента и имеет прибыль от комиссии;
  • управляющий – лицо, которое управляет ценными бумагами;
  • клиринговая организация, в обязанности которой входит определение взаимных обязательств;
  • депозитарий отвечает за сохранность ценных бумаг и осуществляет переход прав собственности;
  • регистраторы, ведущие реестр владельцев ценных бумаг.

Чтобы понять, в чем заключается роль посредников на бирже, рассмотрим пример действия брокера во время совершения биржевой сделки:

Инвестор желает приобрести акции некой организации. Он интересуется у брокера или аналитиков, как обстоят дела у этой компании. Брокер показывает изменение цены на акции в последние годы, аналитик указывает на состояние компании по отчетностям.

Если последнего все устраивает, то он дает брокеру поручение на их покупку, уточнив необходимое количество. Получив поручение (ордер, приказ) от инвестора, брокер исполняет его.

В течение трех дней данные инвестора поступают в депозитарий, и инвестор официально числится, как новый акционер компании.

На практике обычно выполнение какого-либо одного вида посреднической деятельности – это редкость. Крупнейшие профессиональные участники фондового рынка – это многофункциональные предприятия, которые предоставляют клиенту полный перечень услуг, связанных с ценными бумагами.

Профессиональная деятельность должна полностью отвечать всем квалификационным требованиям, финансовым критериям устойчивости, требованиям раскрытия информации и соблюдения трудовой этики.

Лучшие брокеры для инвестиций в акции

Платформа Libertex принадлежит брокеру, который работает более 20 лет. Сама платформа находится под контролем европейских регуляторов CySEC и MiFID. Здесь вы найдете огромное количество акций, фондовых индексов, ETF фондов и не только.

Брокер предлагает огромную базу активов, академию (программы обучения), постоянно проводит вебинары, предоставляет аналитику и имеет очень удобную торговую платформу, к которой подключено большое количество индикаторов.

В самой платформе есть блок с последними новостями и прогнозами на русском языке. Минимальный депозит $200.

Официальный сайт: Libertex

Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций.

Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских акций, большое количество индексов, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Регулируется FSA и в России ЦРОФР. Минимальный депозит $100.

Официальный сайт: FinmaxFX

Брокер eToro предлагает огромное количество акций и ETF на американских, европейских и азиатских рынках. Более чем 12 летний опыт работы, регуляция CySEC, инвестиционные фонды на рынке акций, готовые портфели и другие инвестиционные возможности. Профессиональный брокер для покупки и заработка на ценных бумагах. Минимальный депозит $500.

Официальный сайт: eToro

Организация регулирования контроля

В мировой практике к контролирующим органам относятся предпринимательские ассоциации или добровольные объединения, членам которых предоставляются формальные права в ведении бизнеса. В России контролирующие органы создаются профессиональными участниками фондового рынка, либо это соответствующие органы государства.

https://www.youtube.com/watch?v=ZJaAN9yoCh4

Как вы видите, не смотря на то, что двигателем фондового рыка является инвестор, вокруг него есть еще много участников. Все это сложилось не сразу, и по большей части, инициатор всего — сам инвестор, ведь каждый участник рынка ценных бумаг не просто так имеет свое место, каждый из них обеспечивает безопасность инвестору.

, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

Понятие об инфраструктуре рынка ценных бумаг и его участниках

Прежде, чем говорить о рынке ценных бумаг и тех, кто с ним связан непосредственно (или косвенно), следует определить функциональное назначение рынка как такового.

Когда сделка совершается между двумя контрагентами (покупатель и продавец), то изначально предполагается, что они более или менее представляют, с кем имеют дело, и с той или иной степенью доверия сделка совершается (в противном случае о торговле не может идти речь, если такого доверия нет в принципе).

Для таких случаев собственно и существуют рыночные посредники, которые берут на себя функцию некоего арбитра, который устанавливает одинаковые для всех правила торговли. С одной стороны, таким арбитром является государство (в виде надзорных и судебных органов) с другой, таким посредником может быть, например, фондовая биржа (аукцион, система тендеров государственных услуг и прочее).

Изначально правовое положение участников рынка ценных бумаг устанавливается государством, которое должно стоять на защите прав собственника, продавца или покупателя, поскольку это фундаментальные основы всей экономики любой страны. Эти нормы оговорены в различных законодательных актах, как например, ГК РФ, законы «о рынке ценных бумаг», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг и т.п.

С другой стороны, имеется большое количество рыночных институтов, которые прямо или косвенно участвуют в создании рыночных правил, регламентирующих деятельность участников рынка ценных бумаг. Этот список начинается от биржи и заканчивается различными профессиональными сообществами (например, НАУФОР или НЛУ-национальная лига управляющих).

Рынок ценных бумаг по своей сути является открытым и свободным, где совершать сделки может любой желающий. Однако есть некоторые правила, касающиеся доступа на рынок ценных бумаг только участников, прошедших специальную подготовку (обучение, сертификацию).

Это связано, например, с теми случаями, когда производится покупка/продажа финансовых активов управляющими капиталами клиентов – от их имени и по их поручению. Такие участники рынка принимают всю ответственность на себя и имеют статус — профучастник рынка ценных бумаг.

В общем виде профессиональные участники рынка ценных бумаг это – юридические или физические лица, осуществляющие на постоянной основе деятельность на рынке ценных бумаг и непосредственно исполняющие поручения (распоряжения) клиентов или третьих лиц на основе своей компетенции и ответственности.

Ответственность участников рынков ценных бумаг определяется в рамках гражданского и уголовного законодательства и четко прописана как в нормативных государственных документах, так и во внутренних регламентах компаний и организаций. Банкротство профессиональных участников рынка ценных бумаг также имеет специальное нормативное регулирование и достаточно четко прописано в гражданском Кодексе РФ.

Основные виды профессиональных участников на рынке ценных бумаг

В общем виде инфраструктура рынка ценных бумаг и его участники могут быть представлены следующим образом:

1. Организатор торговли. Ключевое звено в общей системе обращения ценных бумаг на рынке. В первую очередь, это фондовая биржа. В большинстве случаев имеет статус коммерческой организации с задачей обеспечения проведения торгов, информирования участников рынка о расписании и ходе торгов, проведения аудита компаний при включении их в котировальный список (листинг), проведение технического сопровождения торгов. Биржа, имеющая форму акционерного общества как участник рынка ценных бумаг, заинтересована в получении прибыли на рынке. Основная ее прибыль – это комиссионные сборы со всех участников за предоставление условий для проведения сделок.
2. Вторую группу профучастников рынка составляют:

• Брокер — это профучастник рынка ценных бумаг, основной задачей которого является осуществление по поручению клиента и за его счет проведение сделок и всех финансовых расчетов по ним на рыночной площадке.
• Дилер – это посредник, основная функция которого состоит в том, чтобы за счет клиента предоставлять ему возможность проведения сделок на рынке ценных бумаг как самостоятельно, таки и с помощью трейдеров дилера.
• Доверительный управляющий — широко развитый в последнее время вид деятельности, основой которого является управление капиталом клиента специально нанятым управляющим (компания, фонд) за его счет и риск. Доверительное управление предполагает обязательное лицензирование такого агента, поскольку профессиональный участник рынка ценных бумаг — это субъект рыночных отношений, несущий прямую ответственность за потерю денег клиента, (в случае, если будет доказано, что она произошла по вине управляющего).

1. Третью группу составляют специальные организации, выполняющие функции обеспечения деятельности основных участников рынка. Это, прежде всего:

• Клиринговые центры — специальные компании, занимающиеся произведением взаиморасчетов по сделкам на рынке ценных бумаг. Ввиду большого объема торгов биржи предпочитают эту деятельность поручать на аутсорсинг сторонним организациям.
• Депозитарии — специальные дата-центры, основная функция которых — это учет движения ценных бумаг и хранение данных по всем сделкам, проводимым на бирже.
• Регистраторы – это специальные компании, которые по поручению клиента (например, акционерного общества) осуществляют регистрацию всех сделок с акциями компании, отслеживание перехода прав собственности (например, определяют, кто является акционером, а кто — номинальным держателем), формируют и управляют реестром акционеров.

О лицензировании участников рынка ценных бумаг этой группы подробно изложено, например, на сайте НАУФОР www.naufor.org, или www.nfa.ru , www.nlu.ru.

В некоторых случаях профессиональным участником рынка ценных бумаг является и банк, который может выступать:

1. как посредник при размещении ценных бумаг (андеррайтинг)
2. выдавать кредиты под залог ценных бумаг (например, операции РЕПО)
3. вкладывать собственные средства в фондовые активы
4. предоставлять брокерские услуги (на валютном и фондовом рынках).

В заключение этой статьи имеет смысл отметить, что структура современного финансового рынка   многогранна и она постоянно изменяется. В принципе, уже можно говорить о большом и едином глобальном рынке капитала со своими законами, сложной системой связей.

https://www.youtube.com/watch?v=s9fB1ElX-FQ

Основное назначение данного текста как раз состоит в том, чтобы понять, что такое рынок ценных бумаг и каким образом его участники взаимодействуют.

Основные группы участников рынка ценных бумаг

Основных участников рынка ценных бумаг можно разделить на следующие группы: 1) Инвесторы и эмитенты. К этой группе относятся «клиенты» или «пользователи» фондового рынка. Их профессиональные интересы, их основная «деловая» жизнь часто лежит вне рынка ценных бумаг.

Эмитенты обращаются к нему, когда им необходимо привлечь долгосрочные или среднесрочные капиталы, инвесторы обращаются к нему для временного вложения имеющихся в их распоряжении капиталов с целью их сохранения и увеличения. Эмитентов и инвесторов объединяет то, что рынок ценных бумаг для них – т.н.

часть «внешней деловой среды», а не профессиональное ремесло; 2) Организации инфраструктуры. Эту группу составляют организации, которые специализируются на предоставлении услуг для всех пользователей фондового рынка. Всю совокупность этих организаций ещё именуют «инфраструктурой» фондового рынка.

К ним относятся фондовые биржи и другие организаторы торговли, клиринговые и расчётные организации, депозитарии и регистраторы и др. 3) Фондовые посредники — брокеры и дилеры.

Эту группу составляют профессиональные торговцы, фондовые посредники — это организации, а в ряде стран – и граждане, для которых торговля ценными бумагами – основная профессиональная деятельность. Их задача состоит в том, чтобы обслуживать эмитентов и инвесторов, удовлетворять их потребности и предоставлять выходна фондовую биржу ценных бумаг. Ниже представлен рисунок участников рынка ценных бумаг

Краткое описание основных участников рынка ценных бумаг

Эмитент. Это такой участник рынка ценных бумаг, который чаще всего ассоциируется как продавец и обычно является юридическим лицом. Товаром, с которым эмитент выходит на фондовый рынок, являются ценные бумаги.

Стоимость ценных бумаг и спрос на них будут зависеть от финансового состояния эмитента, а также его экономического статуса в целом. Эмитент ценных бумаг выходит на фондовый рынок с целью привлечения дополнительных инвестиций.

Средства инвесторов могут быть привлечены либо с помощью оформления кредитного договора, либо путем выпуска облигаций, либо путем выпуска акций. Каждая из компаний самостоятельно выбирает, каким именно путем ей целесообразно привлекать средства в том или ином случае.

На отечественном фондовом рынке основная доля участников-эмитентов приходится на юридические лица различных форм собственности. Согласно действующего законодательства, юридические лица имеют право на выпуск любых ценных бумаг, кроме государственных.

При этом эмитент ценных бумаг может быть как коммерческой, так и некоммерческой структурой. Что касается государственных ценных бумаг, то на их выпуск имеют право лишь государственные органы. Это может быть какое-либо министерство, фонд или другая государственная организация.

Важно еще знать что эмитенты ценных бумаг — это не просто участники фондового рынка, выпускающие ценные бумаги разных видов, а такие его участники, которые целиком и полностью отвечают за процесс эмиссии от начала и до конца, т.е. если сказать по простому эмитент ценных бумаг — это и поставщик, и продавец, и гарант дальнейшей ликвидности ценных бумаг.

Инвестор. Данный участник рынка ценных бума на бирже выполняет одну из самых важных ролей – он занимается покупками или продажами ценных бумаг различных эмитентов, т.е. ради них и выпускаются ценные бумаги, а точнее ради их инвестиций. Поэтому понимание интересов различных инвесторов ценных бумаг – основная задача, которую преследуют эмитенты при выпуске ценных бумаг.

Знание запросов инвестора означает больший приток капитала в государство, организацию и т.п. Инвестор – это лицо, ценные бумаги которого принадлежат ему на основании права собственности, т.к. он является собственником конкретной ценной бумаги. Инвесторами могут являться как физические или корпоративные лица, но также инвестор может выступать в лице государства.

Если эмитентом является государство, то и основным его инвестором будет физическое лицо, которое отдает свои сбережения для того, чтобы купить государственные ценные бумаги с целью дальнейшего получения дохода в виде процентов по основному долгу (к примеру) и выступает в роли «поставщика» капитала на фондовый рынок.

Ниже представлен рисунок, где изображены инвесторы ценных бумаг, а также те области, куда они вкладывают свои деньги.

https://www.youtube.com/watch?v=fyw8L5TFR1o

Важно также знать, что в зависимости от целей инвестирования выделяют следующих инвесторов ценных бумаг: стратегических, портфельных и спекулянтов (биржевых). Подводя итоги о данном участнике рынка ценных бумаг можно добавить, что инвестор на любом рынке занимает позицию, которая противоположна позиции эмитента, который выпускает ценные бумаги.

Ведь инвестор инвестирует собственный капитал в различные ценные бумаги разных эмитентов, а эмитенты предложение им предложение. Организации инфраструктуры.

Организации инфраструктуры рынка ценных бумаг в целом можно разбить на несколько групп: — организации, обслуживающие только данный рынок, — это расчетные центры, депозитарии, регистраторы; — организации, обслуживающие сразу многие рынки, включая и настоящий, — это электронные системы информации, газеты, журналы, юридические службы и т.п.

Организаторы рынка ценных бумаг — это такие организации, которые способствуют заключению сделок купли-продажи с ценными бумагами. К организаторам рынка ценных бумаг относятся фондовые биржи и внебиржевые организаторы рынка.

Фондовые посредники. Этот участник рынка ценных бумаг по-простому именуют торговцем, который обеспечивает связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

Фондовыми посредниками обычно выступают те организации, которые осуществляют на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность по управлению ценными бумагами.

Брокеры — это фондовые посредники, осуществляющие операции с ценными бумагами за счет средств клиента в соответствии с договорами поручения или комиссии. Брокер получает доход себе в казну в виде комиссионного вознаграждения со сделок клиентов.

А дилеры — это такие фондовые посредники, которые производят операции с ценными бумагами, не за счет кого-либо, а за свои средства. Но их доход составляет разницу между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги, т.е. как это еще по другому называют — доход за счет спреда.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

Видео

Устройство фондового рынка за 5 минут. Участники рынка ценных бумагСкачать

Участники рынка ценных бумаг и их взаимодействие. Урок 3.Скачать