Срочные финансовые инструменты (видео)

Финансовые инструменты: виды и определения

В мире современной экономики используется множество опций, с которыми в свое время не были знакомы основатели известных торговых династий. Однако главные финансовые инструменты, применяемые на фондовых рынках всего мира, остаются неизменными уже не одну сотню лет. Какими они бывают, каковы их особенности, расскажем в нашей статье.

Что такое фондовый рынок

Существует четыре вида рынков — валютный, срочный, рынок денег и фондовый рынок.

На каждом из них используются свои финансовые инструменты, то есть документы, продав или передав которые, можно получить деньги.

На фондовом рынке торгуются ценные бумаги, и именно они — его главный инструмент. По сути это определенные виды обязательств, с помощью которых происходит вкладывание средств — инвестирование.

Инструменты фондового рынка можно разделить на две большие подгруппы:

• основные инструменты (к которым относятся облигации и акции);
• производные инструменты (это опционы, векселя, чеки, фьючерсы и т. д.).

Основные финансовые инструменты фондового рынка

Основными называют те ценные бумаги, сутью которых являются имущественные права на актив (это могут быть деньги, имущество, товар, ресурсы и т. п.). К таковым относят в первую очередь акции.

Акции

Акциями называют те ценные бумаги, что закрепляют за их владельцем факт участия в формировании фонда акционерного общества, и те, что дают владельцам право на получение прибыли от деятельности этого общества. Этот инструмент очень широко представлен как на российском, так и на общемировых рынках. Акции относятся к низколиквидным (то есть трудно обращаемым в деньги), но высокодоходным инструментам.

Акции дают возможность получать доход, только размер этого дохода не известен заранее и даже вовсе не гарантирован.

Каким он будет, определяет акционерное общество, выпустившее акции, оно основывается на доходе, полученном обществом за год.

Чтобы получать от акций постоянный и высокий доход, нужно все время отслеживать изменения на рынке и новости на бирже, продавать и покупать эти ценные бумаги.

Акции делят на категории в зависимости от привилегий, которые с их помощью получают владельцы. Привилегированные акции дают возможность часть имущества зафиксировать, если по каким-либо причинам владелец объявит себя банкротом. То есть если компания разорится, вложенные деньги получится вернуть.

Облигации

Еще одна категория ценных бумаг — облигации.

Они подтверждают, что их владелец отдал деньги тому, кто выпустил облигации, а тот, кто выпустил облигации, обязан выплатить эти деньги в оговоренный срок, и владелец получит заранее оговоренный доход.

На российском рынке облигаций значительно меньше, чем на зарубежных рынках, но по объему сделок именно облигации занимают лидирующие позиции (за счет государственных ценных бумаг).

Облигации имеют свою классификацию. Они могут различаться:

• по эмитенту (тому, кто их выпустил) — быть государственными, муниципальными, корпоративными;
• по виду дохода — бывают дисконтные (без фиксированного дохода), купонные (с фиксированным доходом) и с плавающей процентной ставкой;
• по возможности обменять — бывают конвертируемые и неконвертируемые.

Отличия между акциями и облигациями

Новички на фондовом рынке не всегда понимают разницу между основными финансовыми инструментами фондового рынка. Акция — это инструмент для инвестиций, вернуть вложенные средства можно, только если продать имеющиеся ценные бумаги.

Доход от акций зависит от того, как именно работало предприятие (акционерное общество). Если по итогам года получена прибыль, то акционер получит доход. Если прибыли не было, то и акционер ничего не получит.

Акционерное общество может расти или уменьшаться, инвесторы будут вкладываться или обходить общество стороной — цена акции будет меняться соответственно.

https://www.youtube.com/watch?v=ipGbNwwXVcg

А облигация — это инструмент для срочного дохода, она действует только на определенный срок. Доход владельцу облигации известен изначально, он рассчитывается на основе номинальной стоимости ценной бумаги.

Это фиксированная величина (в чем и состоит главное отличие от акции). Облигация отличается и от банковского вклада, тем, что ее можно продать, это торгуемый инструмент.

Цены на облигации также меняются, хотя и не так резко, как на акции.

Все юридические аспекты заработка на финансовых инструментах собраны в этом разделе. Более подробно о том, как правильно вкладывать деньги, читайте здесь.

Производные финансовые инструменты фондового рынка

Еще один, совершенно отдельный финансовый инструмент фондового рынка — товарные активы, то есть реальные товары (золото, хлопок, нефть, зерно и т. д.), но приобретают их на бирже как финансовый актив.

Это связано с тем, что стоимость этих товаров все время растет, поэтому такая покупка сохраняет средства, защищает их от инфляции и обесценивания.

А чтобы не хранить товары у себя, биржевые инвесторы придумали расчетные контракты — опционы и фьючерсы.

Опционы

Если в основе ценных бумаг — какой-либо ценовой актив, то их называют производными. Один из таких инструментов фондового рынка — опцион.

Видео:Тема 7 Производные финансовые инструментыСкачать

Это соглашение или контракт (между биржей и инвестором, или между двумя инвесторами), в котором прописано, что одна из сторон имеет право на приобретение или продажу ценового актива, а другая сторона должна обеспечить реализацию этого права, но в строго определенный период. Активом могут быть государственные облигации (краткосрочные) и товары.

Опционы делятся на американские, европейские и бермудские. Первые можно продать в любой момент в течение обговоренного периода, вторые — только в одну конкретную указанную в контракте дату, третьи — в несколько указанных в контракте дней.

Опционы считаются теми финансовыми инструментами, которые помогают застраховаться от обвала на рынке, снизить риски инвестирования. Плюсы опционов — в отложенности действия и использовании меньшего количества своих средств. Его отличие от других контрактов с отложенным сроком в том, что прописывается лишь право, а не обязанность выполнения действий.

Фьючерсы

Еще один инструмент фондового рынка — фьючерсы.

Это тоже контракты, оформленные так, что одна из сторон получает возможность приобрести ценные бумаги по оговоренной цене в оговоренный период времени.

То есть можно купить что-то в будущем за стоимость на сегодняшний день. Такие фьючерсные контракты всегда стандартизированы, в них зафиксированы четкие требования продавцов и покупателей ценных бумаг.

Надо всегда помнить, что чем дороже акция, тем дороже и фьючерс. Но это справедливо только на период, когда выполняются условия, созданные фьючером (второй стороной контракта). Если фьючерс продан в другой период, он неотличим от обычных акций.

Недостатки фьючерса как инструмента для заработка в том, что акции не только растут в цене, но и снижаются. Риск использования фьючерсов высок — можно потерпеть значительные убытки.

Фьючерсы могут быть поставочными (в указанную в контракте дату продавец продает, и покупатель приобретает активы, указанные в спецификации. Поставка актива происходит по стоимости, отмеченной в последний день торгов).

А также беспоставочными (расчетными), когда расчет происходит только деньгами, причем покупатель передает продавцу разницу между стоимостью, указанной в контракте и стоимостью по факту на день исполнения контракта.

Фондовые индексы

Существует еще такой малопонятный обывателю финансовый инструмент как фондовый индекс. Это составной показатель, который считается на основе индексной корзины (общей стоимости какой-либо категории ценных бумаг). У индекса нет такого показателя, как цена, его изменение описывают категориями «значение» или «уровень».

Фондовых индексов много. У каждой биржи по большому счету есть свой, но некоторые приобрели особенный вес. Это, например, американский индекс Dow Jones, его показатели влияют на состояние всего мирового рынка.

Этот финансовый индекс рассчитывается на основе показателей всех отраслей экономики Соединенных Штатов. На равных с ним считается индекс NASDAQ, который рассчитывается по ценным бумагам высокотехнологичных компаний.

Для России важны фондовые индексы ММВБ и РТС (первый считается в рублях, второй в долларах).

Таким образом, у современного фондового рынка множество финансовых инструментов. Классические, наиболее часто используемые и понятные — это акции, облигации, опционы, фьючерсы, индексы.

Именно с ними приходится иметь дело каждому новому игроку на бирже.

Эти ценные бумаги отличаются по обслуживаемым активам, расчету стоимости и другим параметрам, но каждая из них дает возможность получения пассивного дохода.

Что такое инструменты финансового рынка и как их применять?

В большей или меньшей степени, все инвестиции на бирже проходят через инструменты финансового рынка. Фондовая биржа – это сосредоточение активов, выраженных в ценных бумагах, а также операций по их условиям.

Все инструменты можно условно разделить на две категории:

• Спотовые, то есть классические бумаги, куда входят акции и облигации.
• Срочные, те, о которых мы поговорим ниже и подробнее.

На Московской Бирже, срочный рынок называется FORTS. ФОРТС – фьючерсы и опционы Российской Торговой Системы. Выделение такого типа торговли произошло из-за желания управляющих создать отдельный маркетплейс для сбалансированной спекулятивной торговли срочными контрактами.

Спотовые инструменты

Спотом называют классическую сделку, где передача товара, актива, выраженного в виде материального имущества или ценных бумаг происходит моментально по мере расчета за покупку. То есть, это возможность мгновенного или, по крайней мере, быстрого обмена без дополнительных условий.

https://www.youtube.com/watch?v=xOOtK05rytY

Сюда относят стандартные покупки акций, облигаций, паев фонда, векселей или депозитарных расписок, а также других активов. В принципе, эта часть торговли считается классической и формирует основной поток капитализации как МосБиржи, так и других мировых площадок.

Соответственно, покупка акции или облигации и есть спотовый инструмент, так как передача объекта происходит сразу же по заключению договора сделки. После чего, соответствующая запись отправляется в депозитарий, где ценным бумагам и приписываются имена новых владельцев и держателей.

Сделки с покупками активов биржевой или внебиржевой направленности с применением кредитного плеча также входят в эту категорию. Сюда можно отнести и стандартный обмен валютного рынка, где валютные пары продаются и покупаются в соответствии с текущими котировками на момент операции.

Срочный рынок

Срочный рынок, это совокупность контрактов, в которых прописываются условиях их реализации. Динамическим показателем может быть объем поставки, цена покупки или продажи, сроки уплаты суммы по обязательствам и другие вариации измененной механики торгов.

Традиционно выделяют три основных инструмента:

• Фьючерсы – классические договоренности на поставку продукта. Чаще всего применяются на сырьевых рынках. Объектом поставки может выступать нефть, золото, рис, кукуруза, сахар и любой другой товар, котирующийся на отдельно взятом рынке.
• Опционы – это фиксация цены продукта или договора, за которую уплачивается отдельная ставка. Вы платите держателю бумаги за то, чтобы он сохранил цену для вас, даже если она будет расти в динамике торгов.
• Форварды – условия даты. Они позволяют перенести срок выполнения условий, будь то поставка, ее выкуп, или уплачиваемая цена в будущем. Имеют меньший процент на биржевой платформе, по сравнению с опционами и фьючерсами, но все равно популярны среди трейдеров, так как могут приносить хорошую прибыль.

Такие методы называют деривативами, или производными финансовыми инструментами. Основной их критерий – измененные условия на установленный срок. Отсюда и идет название. Также отличаются тем, что условия удаляются от момента заключения контракта, но могут сохранять стоимость на момент его оформления.

Форварды

Функции форварда – защита участников операции от резких колебаний цены на маркетплейсе. Это операция, в условиях которой прописываются характеристики товара, его количество и поставка в указанную в договоре дату.

Видео:Дмитрий Денисенко (Газпромбанк) - Производные финансовые инструменты (деривативы) - ЛШМ2020Скачать

Довольно часто форвард применяется на внебиржевом рынке. Здесь вы можете договориться о поставке передним числом, при этом зафиксировав стоимость. Хороший пример: это пошив одежды в ателье.

Вы приходите к портному, заказываете пиджак, оговариваете стоимость, его стиль и фасона. С вас снимают мерки и закупается ткань. Вы договариваетесь о цене. Через, скажем, месяц вы приходите за готовым изделием. Возможно, за это время стоимость ткани или пуговиц выросла. Но так как условия были оговорены заранее, портной не вправе запрашивать дополнительных денег.

В некоторых вариациях, нагрузка на портного и снижение его рисков могут быть нивелированы при помощи выплаченного аванса – части от общих денег за услугу. Такой подход на внебиржевом рынке также применим.

Применение производных

Деривативы зачастую являются не только отдельным биржевым активом и средством заработка, но и частью общей стратегии по защите капитала на торгах, особенно если они имеют агрессивную, резкую стратегию.

• Хеджирование. Так называются мероприятия по перекрытию собственных позиций за счет другого актива. Если проще: необходимо купить две бумаги. Чтобы одна из них росла, а вторая двигалась в обратном направлении. Если первая начнет падать, то вторая компенсирует затраты на нее. Здесь не обойтись без должного технического анализа, особенно если сделки происходят быстро.
• Страхование. Часто один товар зависит от состояния другого. Яркий пример: нефтяные корпорации и стоимость баррели нефти. Балансируя между двумя позициями, вы можете страховать себя.
• Арбитраж. Это совокупность вышеперечисленных действий для реализации максимально диверсифицированной стратегии. Задача трейдера – поиск точек соприкосновения между спотовыми и срочными позициями и грамотное распределение капитала, с целью увеличить его доходность, либо предотвратить неприятные последствия, вроде медвежьего тренда или потери денег.
• Удвоение прибыли. На крепком бычьем рынке, при наличии растущих акций, увеличение их числа на руках владельца может быть нецелесообразным, так как котировки растут. Здесь логичнее перебраться на ФОРТС в поисках коррелируемых договором, с целью заключения сделки на общий итоговый исход. Так можно выручать двойную прибыль и бычьей динамики одной и той же позиции.

Денежный рынок

Организованный денежный, или валютный рынок также имеет свой набор инструментов. Ключевой принцип их классификации следующий: объектом обращения является не актив, ценная бумага или материальная вещь, а зафиксированная денежная сумма или дисконт, процентная ставка по ней.

https://www.youtube.com/watch?v=I36Zq6XtW5k

Понятие банковского рынка включает в себя финансовые институты, их структуры, клиентов, а также документы, обращающиеся на рынке. Это могут быть депозитные расписки или чеки.

Классическим инструментом из обращающихся на денежном поприще, можно назвать вексель. По факту вексель, это облигация в миниатюре. Долговое обязательство, где учет идет по выделенным процентам. Может выдаваться как юридическим лицом, так и физическим, при наличии у него банковской поддержки, счета или чековой книги.

Вексель

Вексель – составленное по нормативно-правовой форме, точно определенно письменное обязательство денежного типа долгового характера от лица, векселедателя, заемщика, обязующее его выплатить сумму денег, указанную в бумаге, другой стороне, владельцу векселя, векселедержателю, по требованию либо по истечению срока, оговоренного в документе.

Вексель – одна из самых распространенных форм долговой расписки в мировой экономике. Особые масштабы такого оборота были известны в 19-го и первой половине 20-го веков. Известны случаи акцептации в качестве обеспечения личного имущества или производственных мощностей, если речь идет о деловом займе.

Помимо двух лиц, возможно включение акцептанта (третьего лица, обязавшегося платить по векселю), также гарантирующего выплату средств, прописанную в бумаге по наступлению срока платежа. Поэтому вексель является сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции, как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа.

Банковские чеки

Часто банки, как источники финансирования, выпускают собственные бумаги, основываясь на которых, также можно получить средства. Банковский чек, также как и вексель, всегда и обязательно представляет собой письменный документ.

По сути своей, это приказ банка, регулирующий отправку денежных средств держателю или получателю чека. Предъявить его можно за границей, в филиале того же банка, либо в другом аккредитованном финансовом институте.

Чек – фиксированный документ частного лица, выдаваемый банком в виде собственного фирменного отпечатанного бланка и предписывающий организации выплатить средства с текущего счета подписавшего чек лица поименованному получателю платежа. Если получатель подписывает чек с обратной стороны, то он может передавать свое право кому-то другому.

Дополнительные материалы

Как вы видите, данная тема весьма сложная для понимания, особенно для начинающих трейдеров и экономистов. Стоит отметить, что работа с деривативами и производными контрактами часто сопряжена с огромными рисками, превышающих возможные проблемы с классическими, спотовыми активами.

Если вы заинтересованы в получении дополнительной информации, то к вашим услугам наш раздел Журнал Трейдера, а также возможная дополнительная литература.

Одним из ключевых трудов на русском языке можно считать “Рынки производных финансовых инструментов”, автор Буренин А. Н.

На базе этой работы были написаны не один реферат и курсовая, так как книга рекомендуется в образовательных целях всем начинающим экономистам, изучающих фондовые платформы.

Что же касается непосредственной работы с деривативами, то из-за высокой опасности потери капитала, мы ни в коем случае не рекомендуем заниматься этим неподготовленным трейдерам-новичкам. Также, ни в коем случае, не выделяйте на подобную деятельность больше 3-5 процентов от размера вашего инвестиционного портфеля.

Что такое срочный рынок

В отличие от биржи ценных бумаг, срочный финансовый рынок предусматривает проведение торгов вторичными инструментами. Иными словами, приобретая деривативы, Вы не становитесь обладателем акции. Вам предоставляется право либо, наоборот, обязательство приобрести или реализовать акцию в перспективе.

За стандартизацию данного процесса отвечает биржа, которая ввела спецификацию по каждому производному инструменту.

Спецификацией является документ, который утвердила биржа. При этом он содержит следующие данные:

• исчерпывающее и сокращенное наименование;
• вид контракта (он бывает расчетным либо поставочным);
• совокупное количество основного актива, сконцентрированного в 1-ом контракте;
• сроки, в которые было выполнено обращения;
• утвержденная дата поставки основного актива;
• наименьшее колебание (шага) стоимости;
• цена шага стоимости.

Под основным активом срочного контракта подразумевается тот актив, с которым будет заключена сделка. При этом он выполняет функцию предмета срочного контракта. Его могут представлять акции, товары, валютные пары либо индексы. Они выступают в качестве предмета сделки, которые заключают между собой продавец срочного контракта и тот, кто его покупает.

https://www.youtube.com/watch?v=hIp7ga3vlTk

Роль основного актива фьючерсов, которые продаются и покупаются на срочном рынке, может выполнять:

• акция;
• облигация, а также ставки по процентам;
• индекс;
• валюта;
• всевозможная продукция (в данном случае речь может идти о драгоценных металлах, продукции сельскохозяйственного сектора, нефти, электроэнергии).

При этом дата выполнения и максимальный срок обращения контрактов срочной направленности зачастую идентичны.

Функции срочного рынка

К основным функциям, которые выполняет срочный рынок, относятся:

• хеджирование финансовых рисков (то есть, участники рынка получают страховку от неблагоприятных экономических ситуаций);
• отправление данных агентам (стоимость, которая образуется на срочном рынке, оказывает влияние на дальнейшую конъюнктуру);
• спекуляции (участники срочного рынка имеют массу возможностей, чтобы получить спекулятивную прибыль).

Американские срочные рынки

Видео:Производные финансовые инструменты. Деривативы // АУФИСкачать

Самая первая подобная биржа была основана на территории США в середине 19 в. Ею стала Чикагская торговая палата, сокращенно – СВТ. На данный момент она относится к числу наиболее крупных фьючерсных бирж, которые только существуют в мире.

Впрочем, есть и другие крупные фьючерсные биржи в США. В этом случае речь идет о Чикагской торговой бирже (СМЕ), Нью-йоркской торговой палате (NYBOT), Нью-йоркской торговой бирже (NYMEX) и ее подразделении, которое называется COMEX.

Рынок срочных сделок России

Основной российской площадкой, в рамках которой осуществляется торговлями фьючерсами, а также опционами, является ФОРТС. Главный организатор торгов – Московская биржа.

На сегодняшний день ФОРТС имеет больше всего инструментов на территории РФ. Участники данной биржи торгуют различными валютами, ценными бумагами, всевозможной продукцией, процентными ставками.

Примечательно, что при заключении срочного договора продавцу не надо предоставлять основной актив, а покупателю – совершать оплату. Подобная сделка осуществляется по следующей схеме. Счета двух заинтересованных в сделке сторон сопровождаются залогом (гарантийным обеспечением). Его размер может колебаться в диапазоне 2%-30% от цены основного актива.

7 причин выбрать срочный рынок

На данный вопрос существует множество ответов. Так как на фоне спотового рынка, срочная биржа – выделяется:

1. Наиболее низкими комиссиями. Здесь зафиксированы минимальные комиссионные платежи среди всех рынков.
2. Встроенным и совершенно бесплатным плечом.
3. Низкой стоимостью гарантийного обеспечения по контрактам. Например, для того, чтобы торговать фьючерсами либо опционами, необходимо располагать всего 10%-15% от цены основного актива.
4. Более удобным и гибким режимом торгов. Если сравнивать срочный и фондовый рынки МБ, то первый закрывается в 23:50, а второй заканчивает функционировать уже в 18:45. Данная особенность позволяет трейдерам воспроизводить возможности, которые появляются на мировых рынках. То есть, они могут предельно результативно управлять собственной позицией.
5. Наличием широкой линейки инструментов. В рамках срочной биржи МБ осуществляются торги фьючерсами и опционами на ценные бумаги, ставки по процентам, всевозможные товары и т.д. Все это создает благоприятную почву для формирования спекулятивных стратегий, позволяющих учитывать любые ситуации на финансовых рынках.
6. Предельно эффективной страховкой. С помощью фьючерсов и опционов можно осуществлять хеджирование позиции на других рынках при минимальном риске. Например, если стоимость основного актива изменится, участник рынка избежит серьезных убытков.
7. Небольшим порогом для входа в торги. Благодаря доступному гарантийному обеспечению, которое свойственно срочным контрактам, каждый может выполнить вход на биржу с незначительной суммой финансов.

Финансовые инструменты срочного рынка

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙУНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИИ ФИНАНСОВ

ЗАОЧНЫЙФАКУЛЬТЕТ

КУРСОВАЯРАБОТА

подисциплине

«ЦЕННЫЕБУМАГИ И БИРЖЕВОЕ ДЕЛО»

натему

ФИНАНСОВЫЕИНСТРУМЕНТЫ СРОЧНОГО РЫНКА

Специальность: финансы икредит

План.

Глава 1.Производные финансовые инструменты:виды инструментов, базовые принципыценообразования и основные направленияиспользования. 4.

1. Виды производных финансовых инструментов и их основные особенности. 4.

   1. Фьючерсные контракты и форварды. 5.

   2. Опционы. 6.

   3. Варранты и конвертируемые облигации. 7.

   4. АДР и ГДР. 8.

2. Базовые принципы ценообразования дериватов. 10.

   1. Фьючерсы. 10.

   2. Опционы. 12.

   3. Варранты и конвертируемые облигации. 13.

   4. АДР и ГДР. 14.

3. Основные направления использования производных инструментов. 15.

   1. Фьючерсы. 15.

   2. Опционы. 17.

   3. Варранты и конвертируемые облигации. 19.

   4. АДР и ГДР. 19.

Глава 2. Рынокпроизводных инструментов в России:история возникновения, особенности иперспективы развития. 20.

1. Этапы и некоторые итоги развития срочного рынка в России. 20.

2. Проблема форвардных контрактов в России. 25.

Выводы. 29.

Списокиспользованной литературы. 31.

Глава 1. Производные финансовыеинструменты: виды инструментов, базовыепринципы ценообразования и основныенаправления использования.

В этой главерассматриваются основытого, что в целом принято называтьпроизводными инструментами. По сути, кним относятся любые ценные бумаги, ценакоторых внутренне зависит от цены другойценнойбумаги. Здесь будут рассмотренывиды производных инструментов, базовыепринципы их ценообразования и основныепути их использования, а также пользователиэтих финансовых инструментов.

https://www.youtube.com/watch?v=AS6PtnYbMxY

Производная ценная бумага – этобездокументарная форма выраженияимущественного права (обязательства),возникающего в связи с изменением ценылежащего в основе данной бумаги актива.Целью обращения производных ценныхбумаг является извлечение прибыли изколебаний цен соответствующего биржевогоактива. Главными особенностями производныхценных бумаг являются:

1). Их цена базируется на цене лежащегов их основе биржевого актива, в качествекоторого могут выступать другие ценныебумаги.

2). Внешняя форма обращения аналогичнаобращению основных ценных бумаг.

3). Временной период существованияограничен (от нескольких минут донескольких месяцев).

4). Их купля-продажа позволяет получитьприбыль при минимальных инвестициях,поскольку инвестор оплачивает не всюстоимость актива, а только гарантийный(маржевой) взнос.

Рынок производных инструментов являетсяотносительно молодым, но динамичноразвивающимся рынком. Впервые возникнувв торговле сельскохозяйственнойпродукцией, фьючерсные и опционныесделки распространились и на другиеактивы, от металлов и нефти до облигацийи акций.

Сначала производные ценныебумаги использовались в качествеинструментов, оборот которых обслуживалсясрочными товарными биржами. Срочныебиржевые операции, прежде всего, былисвязаны с оптовой заочной торговлейреальным товаром.

В настоящее времяпредметом торговли с помощью срочныхинструментов стали ценные бумаги,обращающиеся на фондовых биржах. Процессформализации торговли привел к появлениютиповых соглашений, стандартизированныхпо качеству, количеству, срокам и местампоставки биржевых ценностей, получившихназвание срочных контрактов.

По видамиспользуемых инструментов рынок срочныхконтрактов, как правило, подразделяютна форвардный, фьючерсный и опционный.Однако существуют и другие классификации,включающие в себя рынки свопов,конвертируемых облигаций, финансовыхи нефинансовых фьючерсов и опционов ит.д.

В настоящее время рынок производныхинструментов называют рынком дериватов,а также срочным рынком или рынком срочныхконтрактов, то есть соглашений контрагентово будущей поставке реального товараили финансового инструмента, которыеявляются в данном случае базовымиактивами.

1.Виды производных финансовых инструментови их основные особенности.

Видео:Что такое финансовый инструмент. Какие финансовые инструменты выбратьСкачать

Как упоминалось ранее, сам терминпредполагает, что производные ценныебумаги — инвестиционные инструменты,цена которых является производной отцены других инструментов.

Это такжеозначает, что эти инструменты не моглибы существовать при отсутствии базовогоинструмента (или индекса), из чегоследует, что если по какой-либо причинепрекратится торговля базовым инструментом,прекратится и обращение производного.

Следует отметить, что депозитарныерасписки являются производнымиинструментами только в том смысле, чтоисходные ценные бумаги являютсясобственностью депозитария, которыйзатем выпускает свои собственныерасписки для покупателей о том, что ониимеют право пользоваться выгодами отэтих ценных бумаг. За исключением разницыиз-за изменения курса валюты, цена наэти расписки меняется пункт в пункт сизменением цены на базовые ценныебумаги, кроме тех случаев, когда наместном рынке ограничено участиезарубежных инвесторов.

1. Фьючерсные контракты и форварды.

Самый известный из производных продуктов- это фьючерсные контракты.

По сути, этообязательные для выполнения соглашениялибо на принятие (покупку), либо наосуществление (продажу) поставки базовогоинструмента (актива) по цене, оговореннойв данный момент для поставки в какое-товремя в будущем. По окончании срокадействия контракта должна произойтипоставка, если за истекший срок не былазаключена такая же противоположнаясделки.

Цена такого срочного соглашения зависитот размера процентов, которые моглибыть начислены на использованные деньгидо даты расчетов по истечении срокадействия.

Эта цена также зависит отдругих затрат, платежей или поступлений,срок которых может наступить междудатой заключения контракта и срокомего истечения (например, страхование,транспортировка, налоги и хранение длятоваров и дивиденды и права по акциями индексам или выплаты по купону дляоблигаций). Технически фьючерсы могутобращаться только на биржах.

https://www.youtube.com/watch?v=OdXNcDGRT6Y

В основе фьючерсного контракта лежатобязательства по поставке или покупкереального товара. Однако высокая степеньстандартизации контрактов позволяетпродавцам и покупателям перекладыватьэти обязательства друг на друга в ходеторговли фьючерсными контрактами.

Вбольшинстве случаев фьючерсные сделкизавершаются досрочными зачетамиобязательств путем совершения обратнойсделки на равную сумму.

Это ведет к тому,что под влиянием меняющейся конъюнктурыфьючерсные контракты постоянно покупаютсяи продаются, а их биржевой оборотзначительно превышает оборот реальныхбазовых активов.

Таким образом, фьючерсный контракт –стандартный, юридически обязательныйбиржевой договор, отражающий требованияпродавцов и покупателей к количеству,качеству, срокам и месту поставки товара.

Помимо перечисленных параметров каждыйконтракт должен включать часы торговна него, максимально и минимальнодопустимые колебания цены, последнийдень торгов, первый день поставки и т.д.

Заключение фьючерсного контрактасопровождается внесением маржевогообеспечения (гарантийного взноса),размер которого зависит от степенириска, определяемой устойчивостью рынкаи целью заключения сделки (спекулятивнаяили хеджерская позиция).

Эквивалентные фьючерсам внебиржевыепродукты называются форвардами, хотяв случае, если приобретенный на биржеконтракт физически невозможно закрытьпродажей на бирже (через механизмыклиринговой палаты), строго говоря, этобудет биржевой форвардный, а не фьючерсныйконтракт.

Другое определение форвардных контрактовподразумевает непременную поставкукакого-либо финансового актива. Исходяиз приведенных определений различиемежду форвардными и фьючерснымиконтрактами можно представить в видеследующей таблицы:

• Доклад >>Экономика … спекулятивной составляющей с рын­ка акций на срочныйрынок. Как и любая система, российский срочныйрынок имеет вои … . 25 (налогообложение прибыли) дается понятие финансо­выхинструментовсрочных сделок и инструментов хеджирования, а так­же сделок репо …
• Курсовая работа >>Банковское дело … основных сегментах финансовогорынка: — валютный рынок — срочныйрынок — рынок государственных ценных бумаг — рынок облигаций … Организация биржевых торгов иностранными валютами, финансовымиинструментамисрочногорынка и ценными бумагами — Клиринговый центр …
• Курсовая работа >>Банковское дело … срочногорынка и рынка производных финансовыхинструментов, а именно: бурный рост оборотов срочногорынка, особенно по валютным инструментам … ) и быстроразвивающимся сектором финансовогорынка. Инструменты, используемые на срочномрынке, кроме участия в …
• Реферат >>Остальные работы … инструментов. Они далеко не ограничиваются спекулятивной составляющей, присущей срочномурынку. Уникальность этого сегмента финансовогорынка … бы захеджироваться от падения с помощью инструментовсрочногорынка, объемы привнесенных средств сильно отразились …
• Реферат >>Экономическая теория … цен. Инструментысрочногорынка являются высокодоходными, хотя и высокорискованными объектами инвестирования финансовых средств. Рынок производных финансовыхинструментов можно …
• Контрольная работа >>Банковское дело … существования производных инструментов – будущая неопределенность. Классификация финансовых деривативов и их свойства Все инструментысрочногорынка можно …
• Реферат >>Инвестиции … и филиалах. 2. Фьючерсные контракты как финансовыйинструмент фондового рынка 2.1. Финансовый фьючерсный контракт В соответствии с законом РФ … форме, поскольку обязательно письменное свидетельство; —срочное обязательство; -оборотная ценная бумага, т.к. …
• Реферат >>Финансы … финансовогорынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и ; рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовыеинструменты … кроме того, назрела необходимость срочного удешевления обслуживания внутреннего государственного …
• Дипломная работа >>Банковское дело … для сохранения капитала и здесь без инструментовсрочногорынка не обойтись50». Выход на него … .ru); Соловьёв П. Доклад «Рынок производных финансовыхинструментов как механизм управления финансовыми рисками», 2005; Штотланд …
• Реферат >>Остальные работы … шести величин. 2 1.5 Срочная структура процента. Финансовыерынки предлагают инвесторам разнообразные финансовыеинструменты и процентная ставка по … ставки от срока действия финансовогоинструмента называется срочной структурой процентной ставки3. Чаще …

Использование срочных финансовых инструментов на Московской бирже

Для инвестора или трейдера современный финансовый рынок предоставляет массу возможностей для того, чтобы прибыльно инвестировать свой капитал. Однако кроме уникальных  возможностей, о которых раньше было трудно представить, возросло и количество рисков, с которыми вынужден сталкиваться  инвестор.

Итак:

• Во — первых, эти риски связаны с масштабной глобализацией рынков капитала, когда на торговых площадках (фондовых, валютных и товарных биржах) работает десятки миллионов инвесторов и трейдеров. Это порождает высокую волатильность рынков, что естественно сильно сказалось на увеличении финансовых рисков. Тому наглядный пример — последний финансовый кризис 2008 — 2009  гг.
• Во – вторых, финансовые риски напрямую являются следствием масштабной информатизации рынков, когда любой участник имеет не только доступ к важной рыночной информации, но и подвергается информационному манипулированию со стороны крупных участников рынка (маркетмейкеры).
• В — третьих, финансовые риски отчасти являются отражением изменений, происходящих в мировой политике и росте нестабильности многих социальных процессов, как в развитых странах (например, Брекзит или долговые проблемы Китая), так и в странах третьего мира.

Для того чтобы в этих довольно непростых условиях не только сохранить, но и приумножить свой капитал, инвесторами используются различные способы страхования (хеджирования) рисков.

Среди этих  методов наиболее распространенными являются:

1. диверсификация используемых инвестиционных активов, в том числе и по географическому (страновому) принципу.
2. инвестирование в перспективные рынки активов менее всего подверженных регулированию и влиянию системных экономических кризисов (например, альтернативные инвестиции, рынок криптовалют и блокчейн технологии)
3. использование в своих торговых и инвестиционных стратегиях производных финансовых инструментов.

Последняя из перечисленных групп активов представляет большой интерес, так как с их помощью можно не только страховать риски работы на финансовых рынках, но и получать дополнительную  прибыль.

В этой статье будет рассказано об особенностях работы с производными финансовыми инструментами (фьючерс, опцион) на российской фондовой бирже (Мосбиржа), о характеристиках этого сегмента финансового рынка России, и о том, как можно применять эти формы управления капиталом на практике.

Московская фондовая биржа — возможности использования производных финансовых активов

История возникновения производных финансовых инструментов непосредственно связана с товарными рынками, когда впервые в 1975 году на Чикагской товарной бирже были размещены фьючерсные контракты на зерно, поступавшее на рынок от фермеров Среднего Запада.

https://www.youtube.com/watch?v=YywX0qetmJU

В России торги деривативами начались в 1996 г. на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Это были торги фьючерсом на доллар США. Сейчас срочный рынок в России, организованный на Московской бирже, является крупнейшим среди подобных рынков стран Восточной Европы. Объем торгов составляет свыше 5 млрд. долл. ежедневно.

Основными видами производных инструментов, используемых на российской фондовой бирже в настоящее время, являются:

• индекс РТС;
• индекс ММВБ;
• российский индекс волатильности;
• отраслевые индексы;
• акции, облигации федерального займа;
• иностранная валюта;
• ставка трехмесячного межбанковского кредита MosPrime;
• товары.

Какие преимущества дают обычному инвестору применение таких активов в своей стратегии управления капиталом:

1. с помощью индексных фьючерсов (РТС и ММВБ) можно хеджировать инвестиционный портфель, основанный на широкой диверсификации, т.е. когда в составе портфеля имеются акции компаний из основных секторов российской экономики. Кроме этого можно использовать этот актив и для страхования от рыночных рисков облигации, как государственные, так и корпоративного сектора.
2. Фьючерсы на валюту. Наибольшей популярностью, как среди частных инвесторов, так и профессиональных трейдеров пользуется фьючерс на американский доллар — Si. Этот инструмент позволяет эффективно страховать риски сильной волатильности, которой подвержен курс российского рубля. Это особенно важно для тех инвесторов, которые инвестируют свои деньги в акции компаний сырьевого или банковского сектора экономики. Именно акции этих бизнесов наиболее восприимчивы к курсу рубля и доллара.
3. Несомненный интерес представляет работа с фьючерсными контрактами на товары. Причем можно торговать и нефтью и золотом. Эта группа  производных инструментов удобна тем, что можно производить сделки с товарами, которые не доступны для прямой покупки (продаж), но волатильность этих активов позволяет получать неплохую прибыль. К тому же, например, фьючерсы на золото как нельзя лучше подходят для хеджирования валютных рисков.
4. возможность использования производных финансовых инструментов для страхования сделок и контрактов в реальном бизнесе. Например, с помощью фьючерса на доллар можно застраховать импортные контракты на поставку товаров народного потребления или промышленного оборудования. С помощью фьючерса на облигации или акции можно застраховать пакет ценных бумаг, состоящий из активов российских компаний.

Кроме очевидных преимуществ применения деривативов в торговой и инвестиционной практике все же надо отметить, что  имеются некоторые недостатки рынка производных активов, свойственных секции срочного рынка Мосбиржи.

• Во-первых, это невысокий уровень финансовой осведомленности предпринимателей и управляющих компаниями, выраженный, как в незнании или непонимании механизма хеджирования рисков, так и природы самих рисков, в следовании ложным интуитивным ожиданиям по поводу будущих стоимостей ключевых для компании активов.
• Во – вторых, преобладание использования участниками рынка краткосрочных контрактов, что сильно снижает долгосрочную предсказуемость срочного рынка России. Приход на рынок инвесторов и бизнеса, заинтересованных в долгосрочных системах страхования рисков повысит не только ликвидность рынка, но и уменьшит его волатильность. Это будет говорить только в пользу работы на срочном рынке ММВБ.
• В – третьих, отсутствие разнообразия срочных контрактов, особенно опционов, что сильно сдерживает приход на срочный рынок мелких частных инвесторов, а также предпринимателей малого бизнеса.

В качестве заключения

Можно отметить, что срочный рынок российской биржи имеет неплохие перспективы развития. Но это возможно только при условии, что будет расширяться не только список производных контрактов, но и будет увеличиваться общая капитализация фондового рынка России и приход на рынок новых  участников, в первую очередь частных инвесторов.

Производные финансовые инструменты и срочные контракты

Видео:Что такое деривативы? Фьючерсы, опционы, свопы простым языкомСкачать

Производные финансовые инструменты и срочные контракты служат средством защиты финансовых интересов инвесторов, особенно когда речь идет о биржевых спекуляциях.

Все, кто хоть как-то связан с инвестиционными рынками, вынужден периодически сталкиваться с этой разновидностью активов.

Сугубо финансовая терминология давно перешагнула за рамки сферы ее непосредственного приложения.

Наверняка вам приходилось слышать звучные словечки типа фьючерсы, свопы, опционы.

https://www.youtube.com/watch?v=mkd6VeQRZ0g

Все потому, что на эту тему пишут много и часто.

Наименованиями производных финансовых инструментов пестрят колонки ведущих печатных изданий и профильных Интернет-сообществ, не считая бесчисленного множества менее приметных ресурсов.

Наша текущая задача не в том, чтобы переписывать заново чье-то обезличенное рукописное творение.

Мы сфокусируем внимание начинающих инвесторов на ключевых терминологических особенностях производных финансовых инструментов, разберем, какими признаками они характеризуются и почему их частенько называют срочными контрактами…

Что такое «производные финансовые инструменты»?

Прообразы производных финансовых инструментов известны человечеству с древнейших времен, задолго до нового летоисчисления.

Речь тогда шла о выдаче торговцам кредитов по более высоким ставкам, что давало возможность кредиторам страховать риски, связанные с трудностями доставки новых товаров…

Сегодняшнее понимание производных финансовых инструментов позволяет определить их в качестве бездокументарной формы имущественных обязательств, возникающих по поводу изменения цен на биржевые активы (ценные бумаги).

Производные активы не могут существовать отдельно от образующих их активов.

Роль образующих активов могут выполнять как товары и услуги, так и ценные бумаги.

Главное назначение производных финансовых инструментов в том, чтобы, во-первых, заработать на колебаниях цен на акции, облигации или иные биржевые активы, а во-вторых, получить защиту от непредвиденных или нежелательных изменений курсовой стоимости соответствующих активов.

4 признака производных финансовых инструментов

Если вам, как и мне, по душе четкость и краткость изложения, то нет лучшего способа этого добиться, нежели разбить материал на пронумерованные фрагменты.

Каждый такой фрагмент – это сгусток ценной в практическом плане информации, который стоит основательно усвоить.

Применительно к производным финансовым инструментам нам понадобится уяснить четыре главных их ПРИЗНАКА. Перечислим каждый из них:

самостоятельный ПЕРИОД действия (исчисляемый месяцами, днями, часами и даже минутами), который может отличается от срока существования образующего его актива;

совпадение внешней ФОРМЫ обращения основных ценных бумаг и производных от них финансовых инструментов;

зависимость ЦЕНЫ от стоимости образующего производный финансовый инструмент актива;

сравнительно низкий ПОРОГ вхождения на рынок производных финансовых инструментов, для приобретения которых необходимо на порядок меньше средств, нежели для покупки самого актива; достаточно оплатить маржу (гарантийный взнос), обычно не превышающую 10-15 % от стоимости актива.

Виды производных финансовых инструментов

Нет ничего проще, нежели составить список самых распространенных производных финансовых инструментов. Он перед вами:

• форварды (форвардные контракты);
• фьючерсы (фьючерсные контракты);
• свопы (своповые контракты);
• контракты на будущую процентную ставку;
• депозитарные расписки;
• (биржевые) опционы.

С некоторыми из них нам уже приходилось иметь дело. С другими мы обязательно встретимся в будущем.

На самом деле видов производных финансовых инструментов намного больше, некоторые из которых представляют собой весьма замысловатые схемы торговых соглашений.

Для первого же знакомства достаточно тех, на которые мы указали выше…

Понимание природы производных финансовых инструментов позволит существенно расширить ваши инвестиционные горизонты.

Для кого-то эти инструменты вполне-вполне могут оказаться основным источником доходов.

Срочные контракты

Все перечисленные нами производные финансовые инструменты по своему юридическому содержанию представляют собой срочные контракты.

Для срочных контрактов характерно четкое разделение момента, когда происходит определение ключевых моментов соглашения о поставке того или иного предмета в будущем, и его исполнением.

https://www.youtube.com/watch?v=D-MRjyKF-nA

Видео:Урок 5.1 - Основные финансовые инструментыСкачать

При этом исполнение должно осуществляться именно на тех условиях, которые были оговорены на момент подписания соглашения (заключения контракта).

Обозначенные характеристики станут более понятными после рассмотрения нами индивидуальных особенностей каждой разновидности производных финансовых инструментов (срочных контрактов).

Видео

Что такое срочный рынок и производственные финансовые инструментыСкачать

Энциклопедия #инвестора. Финансовые инструменты: какими они бывают и история появленияСкачать

Современные финансовые инструменты для начинающихСкачать

Финансовые инструменты. МСФО 32.39. IFRS 9.Скачать

Что такое деривативы? | Global FinanceСкачать

Срочный рынок Московской биржи: фьючерсы, опционы и др. производные финансовые инструменты.Скачать

Устройство фондового рынка за 5 минут. Участники рынка ценных бумагСкачать

Классификация финансовых инструментовСкачать

3 Финансовые инструментыСкачать

Финансовые инструменты для ведения бюджетаСкачать

Как блокчейн меняет финансовые инструменты РоссииСкачать

Рынок производных финансовых инструментовСкачать

Инвестиционные инструменты для начинающих инвесторов // Наталья СмирноваСкачать

Баланс, PL, Кэш-фло - базовые понятия в финансах и основы финансового анализа.Скачать