Современная организационная структура МВФ (видео)

Мировой Валютный Фонд: история развития, цели, задачи, структура, роль в мировой экономике

МВФ, или Мировой Валютный Фонд – это особое учреждение, созданное Организацией Объединенных Наций (ООН), способствующее улучшению международного сотрудничества в сфере экономики и финансов, а также регулирующее стабильность валютных отношений.

Кроме того, МВФ интересуется вопросами развития торговли, всеобщей занятостью, улучшением уровня жизни населения стран.

Управление данной структурой осуществляется 188 странами, являющимися членами организации. Несмотря на то, что Фонд создан ООН, как одно из своих подразделений, функционирует он обособленно, имеет отдельный Устав, управленческую и финансовую системы.

История создания и развития Фонда

В 1944 году на одной из конференций, проводимой в г. Бреттон-Вудсе в штате Нью-Хэмпшир (США), комиссией из 44 стран было принято решение создать МВФ. Предпосылками его возникновения стали следующие проблемные вопросы:

• формирование благоприятной «почвы» для международного сотрудничества на мировой арене;
• угроза повторной девальвации;
• «реанимация» мировой валютной системы от последствий Второй мировой войны;
• и другие.

Однако официально Фонд был создан только в 1945 году. На момент создания в нем насчитывалось 29 стран-участниц. МВФ стал одной из международный финансовых организаций, учрежденной на той конференции.

Другой же стал Всемирный Банк, сфера деятельности которого несколько отличаются от рабочих областей Фонда. Но две эти системы удачно взаимодействуют между собой, а также оказывают содействие друг другу в решении различных вопросов на высочайшем уровне.

Цели и задачи МВФ

При создании МВФ были определены следующие цели его деятельности:

• развитие сотрудничества стран в сфере международных финансов;
• стимулирование международной торговли;
• контроль над стабильностью валютных отношений;
• участие в создании универсальной системы расчетов;
• оказание взаимопомощи между государствами-участниками МВФ тем из них, кто находится в трудном финансовом положении (при гарантированном исполнении условий предоставления финансовой помощи).

Важнейшей задачей фонда является регулирование баланса валютно-финансового взаимодействия стран друг с другом, а также предотвращение предпосылок возникновения кризисных ситуаций, контроль над уровнем инфляции, ситуацией на валютном рынке.

Изучение финансовых кризисов прошлых лет показывает, что страны, находясь в таком положении, становятся зависимыми друг от друга, а проблемы различных отраслей одной страны могут отражаться на состоянии данного сектора другой страны, или отрицательно повлиять на ситуацию в целом.

МФВ в этом случае осуществляет надзор и контроль, а также оказывает своевременную финансовую помощь, позволяющую странам проводить необходимую экономическую и валютную политику.

Органы управления МВФ

МВФ развивался под воздействием изменений общей экономической ситуации в мире, поэтому совершенствование структуры управления происходило постепенно.

Итак, современное управление МВФ представлено следующими органами:

• Вершиной системы является Совет управляющих, который состоит из двух представителей от каждой страны-участницы: управляющего и его заместителя. Этот орган управления собирается единожды в год на Ежегодном Совещании МВФ и Всемирного банка;
• Следующее звено системы представлено Международным валютно-финансовым комитетом (МВФК), который состоит из 24 представителей, которые встречаются дважды в год;
• Ежедневно работает Исполнительный совет МВФ, который представлен одним участником от каждой страны, и осуществляет свои функции в штаб-квартире фонда в Вашингтоне.

Описанная выше система управления была утверждена в 1992 году, когда в МВФ вступили бывшие члены Советского Союза, значительно увеличившие количество участников фонда.

Структура МВФ

Пять наиболее крупных государств (Великобритания, Франция, Япония, США, Германия) назначают исполнительных директоров, а оставшиеся 19 стран выбирают остальных.

https://www.youtube.com/watch?v=fjxXXwjndk0

Первое лицо фонда одновременно является главой персонала и председателем Исполнительного совета фонда, имеет 4-х заместителей, и назначается советом на срок 5 лет.

При этом управляющие могут выдвигать кандидатуры на данный пост, или же самовыдвигаться.

Основные механизмы кредитования

За годы деятельности МВФ разработал несколько способов кредитования, которые прошли испытание на практике.

Каждый из них подходит для определенного финансово-экономического уровня, а также оказывает соответствующее влияние на него:

• Нельготное кредитование;
• Кредит стенд-бай (СБА);
• Гибкая кредитная линия (ГКЛ);
• Линия превентивной поддержки и ликвидности (ЛПЛ);
• Механизм расширенного кредитования (ЕФФ);
• Инструмент для ускоренного финансирования (РФИ);
• Льготное кредитование.

Страны-участницы

В 1945 году МВФ состоял из 29 стран, но на сегодняшний день их число достигло 188. Из них 187 государств признано участниками фонда полностью, и одно – частично (Косово). Полный список стран-участниц МВФ в свободном доступе опубликован в сети вместе с датами вступления их в фонд.

Условия странам для получения кредита от МВФ:

• Главное условие для оформления кредита – быть участником МВФ;
• Сформировавшаяся или возможная кризисная ситуация, при которой отсутствует возможность финансирования платежного баланса.

Кредит, предоставленный фондом, дает возможность осуществить меры по стабилизации кризисной ситуации, проведение реформ для укрепления баланса и улучшить экономическую ситуацию государства в целом. Это станет гарантированным условием возврата такого кредита.

Роль Фонда в мировой экономике

Международный Валютный Фонд выполняет огромную роль в мировой экономике, расширяя сферы влияния мегакоропораций на страны с развивающейся экономикой и кризисным финансовым положением, контролируя валютный обмен и многие другие аспекты макроэкономической политики государств.

С течением времени развитие фонда ведет курс на превращение его в международный орган контроля над финансово-экономической политикой множества стран. Не исключено, что реформы приведут к волне кризисов, однако они пойдут лишь на пользу фонду, увеличив количество кредитов в несколько раз.

Мвф и всемирный банк – в чем различие?

Несмотря на то, что МВФ и Всемирный банк были учреждены примерно в одно и то же время, и имеют общие цели, в их деятельности есть существенные различия, о которых необходимо сказать:

• Всемирный банк, в отличие от МВФ, занимается вопросами улучшения уровня жизни, финансируя отельные сектора на долгосрочной основе;
• Финансирование каких-либо мероприятий происходит не только за счет стран-участников, но и с помощью выпуска ценных бумаг;
• Кроме того, Всемирный банк охватывает более широкий перечень дисциплин и спектров действия, чем Международный Валютный Фонд.

Несмотря на существенные различия, МВФ и Всемирный банк активно сотрудничают в различных областях, например, в помощи странам, находящимся за чертой бедности, проводя при этом совместные совещания и совместно осуществляя анализ их кризисного положения.

Загрузка…

Международный валютный фонд / МВФ

Международный валютный фонд — финансовый институт, несмотря на статус спецучреждения ООН снискавший дурную славу. Что из себя представляет МВФ, каковы его функции согласно учредительным документам и на деле, насколько справедливы критики, называющие финансовую помощь фонда губительной для экономики кредитуемых стран?

Создание МВФ, цели фонда

Концепция валютного фонда, миссией которого станет поддержка финансовой стабильности во всем мире, под названием «Хартия МВФ» была разработана в июле 1944 года в процессе проведения Бреттон-Вудской конференции под эгидой Объединённых Наций, решавшей вопросы международного финансово-валютного взаимодействия после наметившегося окончания Второй мировой войны.

Датой создания МВФ (англ.

IMF, или International Monetary Fund) стало 27 декабря 1945 года — в этот день представители первых 29 стран МВФ официально подписали окончательный вариант соответствующего соглашения.

Де-факто деятельность организации началась только 1 марта 1947 года, когда первый кредит МВФ взяла Франция. На сегодня МВФ объединяет 188 государств, а штаб-квартира фонда расположена в Вашингтоне.

Согласно 1-й статье Хартии МВФ перед Международным валютным фондом стоят следующие цели:

• содействие сотрудничеству всех стран в валютно-финансовой сфере, совместному решению финансовых проблем;
• содействие достижению и поддержанию высокого уровня реальных доходов и занятости населения стран мира, укреплению и развитию промышленно-производительного потенциала всех без исключения государств-членов путем расширения и роста международной торговли;
• поддержание стабильности валют государств-членов, предотвращение девальвации нацвалют;
• помощь в формировании и функционировании многосторонней системы расчетов по финансовым операциям между странами-членами, в упразднении валютных ограничений, которые стоят на пути роста мировой торговли;
• путем финансовой помощи государствам-членам предоставлять им возможность устранения диспропорций в их платежных балансах без внедрения мер, способных нанести ущерб их национальному благосостоянию;
• сокращать длительность нарушений равновесия платежных балансов стран-членов, одновременно уменьшая масштабы данных нарушений.

Примечательно, что так называемая финансовая помощь фонда оказывается исключительно в виде кредитов, однако на реализацию конкретных проектов они не предоставляются. Проценты по ним небольшие (0.

5% годовых), однако зачастую кредитование не способствует развитию реального сектора экономики и производству конкурентоспособной продукции. Ниже показано предоставление средств фонда различным странам с 1972 года за 40 лет, т.е.

с момента окончания действия золотого стандарта:

Первые послевоенные годы главным заемщиком фонда была Европа для восстановления пострадавшей во время войны экономики.

С начала 1980-х годов акцент смещается в сторону Латинской Америки и Азии, а с 1990-х заметную роль в займах также играла Россия и страны СНГ. Украина до сих пор находится в постоянном контакте с фондом.

Наконец, с 2000-х годов кредиты вновь поступают в Европу — в основном Восточную.

Примечательно, что время перед кризисом 2008 года было наиболее благоприятным в мире и наименее благоприятным для фонда — кредитов требовалось очень мало, соответственно влияние МВФ на мировую экономику и политику сильно уменьшилось. Однако уже в 2011 году кредитование быстро восстановило свои объемы, которые продолжили расти далее — в том числе в связи с кипрским и греческим кризисом.

https://www.youtube.com/watch?v=h6dh-Eisg74

Из графика хорошо прослеживается политика МВФ — помогать всем (а не только бедным) странам, ориентируясь на текущие проблемы. При этом, кстати, интересно полное или почти полное отсутствие кредитов африканским странам.

Любая страна в составе МВФ является либо заемщиком фонда, получая и расплачиваясь по кредиту, либо его кредитором в соответствии со своей квотой.

Видно, что кроме спада перед последним мировым кризисом средняя историческая сумма кредитов со временем росла — по сравнению с концом 80-х Европа в 2012 году занимала примерно в 5-6 раз больше.

В какой валюте рассчитываются займы? Дело в том, что МВФ имеет собственное безналичное платежное средство, называемое «специальные права заимствования» (англ. Special Drawing Rights, SDR). Шкала сверху указана в миллиардах SDR. Формально это ни долговое обязательство, ни валюта.

Курс SDR с 2016 года привязан к корзине из 5 валют и похож на индекс доллара. Тем не менее отличия есть — главным пожалуй является присутствие китайского юаня в размере почти 11% за счет уменьшения доли евро. На момент статьи курс SDR равен 1.45 доллара США. Посмотреть его можно, например, здесь: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

Период USD EUR CNY JPY GBP2016–2020

(41.73%)	(30.93%)	(10.92%)	(8.33%)	(8.09%)

Функции МВФ

Перечень современных функций Международного валютного фонда во многом совпадает с 1-ой статьей Хартии МВФ:

• расширение международной торговли;
• помощь странам в виде кредитования;
• содействие межгосударственному взаимодействию в денежной политике;
• помощь в подготовке (обучении, стажировке) экономических кадров;
• стабилизация обменных валютных курсов;
• консультирование стран-должников;
• разработка и внедрение стандартов мировой финансовой статистики;
• сбор, обработка и публикация указанной статистики.

Интересно, что видные экономисты подвергают аргументированной критике не только методы работы МВФ со странами-дебиторами (то есть имеющими непогашенные долги перед организацией), но и качество публикуемой фондом статистики, а также аналитических отчетов.

Управление фондом и решения о выдаче кредитов осуществляют:

• Совет управляющих — так именуется высший руководящий орган Международного валютного фонда. В него входят по два уполномоченных лица от каждого государства-члена — управляющий и его заместитель;
• Исполнительный совет в составе 24 директоров, которые представляют некоторые государства-члены либо группы стран. Главой исполнительного органа — распорядительным директором неизменно выступает полпред Европы, а его первым замом — гражданин США. Восемь директоров делегируются государствами с самыми большими квотами в МВФ, остальные 16 — избираются прочими странами-участницами, поделенными на соответствующее количество групп;
• Международный валютный и финансовый комитет — формально совещательный орган, состоящий из двадцати четырех управляющих, в том числе представителя РФ. Исполняет, в частности, функцию выработки стратегических решений, касающихся мировой валютно-финансовой системы;
• Комитет по развитию МВФ — еще один совещательный орган с подобными функциями.

Капитализация МВФ и источники средств фонда

На 01.03.2016 г. размер уставного капитала МВФ был около 467,2 млрд. SDR.

Капитал формируется путем взносов в валютный фонд стран-членов, выплачивающих как правило 25% квоты в SDR (либо одной из мировых валют) и остальные 75% — в собственной национальной валюте.

Квоты постоянно пересматриваются — с начала деятельности фонда было уже 15 пересмотров. В 2015 году произошло очередное изменение с делегированием около 6% от развитых стран в сторону развивающихся.

Голоса государств-членов в органах управления МВФ распределяются именно в зависимости от выплачиваемых квот.

Важно: практически все реальные решения принимаются большинством в 85% . При этом примерно 17-процентная квота (на 2016 год взнос около 42 млрд. SDR) принадлежит Соединенным Штатам Америки, давая им эксклюзивное право вето.

У идущей на втором месте Японии квота почти в три раза ниже — около 6%. Доля России — 2.7% (взнос около 6.5 млрд. SDR). Так что критиков организации, утверждающих «МВФ — это США», крайне трудно назвать неправыми либо предвзятыми.

Фактически США и часто поддерживающий их Евросоюз имеют в МВФ достаточную квоту для принятия подавляющего большинства решений.

Старания Китая, России и Индии увеличить квоты в фонде в соответствии с возросшим весом этих стран в мировой экономике встречают противодействие США и их союзников, не желающих терять политическое влияние на другие страны МВФ через «обусловленность» кредитов — предъявление государствам-дебиторам обязательных к выполнению политико-экономических требований.

https://www.youtube.com/watch?v=AtzPb-brXqc

Тем не менее не следует думать, что финансовые проблемы стран решаются только с помощью денег МВФ. К примеру, недавний кредит Греции в размере более 300 млрд. евро был профинансирован МВФ менее, чем на 10% и в пересчете на евро составил лишь около 20 млрд. €. Гораздо большую сумму — 130 млрд. € — выделил созданный в июне 2010 года европейский фонд финансовой стабильности.

Помимо выплачиваемых странами-участницами квот источниками финансовых ресурсов валютного фонда являются:

• золотые авуары, по официальным данным составляющие около 90,5 млн унций и оценивающиеся в 3,2 млрд SDR. Организация принимает золото от стран-участниц в основном в качестве оплаты процентов по кредитам, после чего вправе направлять на финансирование новых кредитных траншей;
• займы у «материально обеспеченных» государств-членов;
• средства донорских трастовых фондов и кредитных линий, которые открывают фонду страны G7 и G20.

Мвф и россия

Россия присоединилась к МВФ в июне 1992 года, сразу же прибегнув к получению кредита. По воспоминаниям очевидцев, во время одного из первых визитов в Кремль Клинтон был поражен роскошью залов и сказал коллеге: «И эти люди просят у нас денег?».

За 6 лет (с августа 1992 по начало августа 1998 года) Россия в общей сложности заняла у фонда более 32 млрд. долларов — однако займы не помогли нам добиться ни проектного снижения инфляции, ни предотвратить августовский дефолт 1998.

Кредит Россия возвращала с 2000 по 2005 годы, воспользовавшись ростом цен на нефть, и с 2005 года стала кредитором фонда. Таблица ниже показывает распределение кредитов в 90-е годы и требования кредитора к России:

Финансовая помощь или кредитная игла?

Многие эксперты доказывают, что рекомендации фонда-кредитора странам-заемщикам МВФ де-факто кардинально противоречат декларируемым Хартией принципам и целям. Вместо развития производительного потенциала страны-заемщики подсаживаются на кредитную иглу, а реальные доходы населения не увеличиваются — падают.

Критики фонда объясняют, что условиями получения кредитов МВФ часто являются:

• лишение государства-заемщика права на свободную эмиссию национальной валюты;
• тотальная приватизация, в том числе в областях естественных монополий (сфера ЖКХ, ж/д транспорт);
• отказ от протекционистских мер по защите собственных производителей, поддержки среднего и малого бизнеса;
• свобода передвижения капиталов, допускающая их отток за границу;
• урезание расходов на социальные программы, ликвидация льгот незащищенным слоям населения, снижение зарплат в госсекторе и пенсий.

Однако перечисленные меры зачастую только усугубляют кризисные явления в экономике, обеднение / обнищание населения ведет к снижению потребления, влекущему спад производства, банкротство предприятий и ухудшение наполняемости госбюджета. Вследствие чего правительству приходится брать новые кредиты, чтобы гасить предыдущие.

Страны, больше всех пострадавшие от МВФ-зависимости:

• Руанда, где отказ от господдержки фермерских хозяйств и девальвация нацвалюты привели к падению доходов населения, толкнувшую его в пучину гражданской войны хуту и тутси с 1,5 млн жертв;
• Югославия, развалившаяся из-за проблем по экономическому выравниванию регионов;
• Аргентина, дважды объявившая дефолт;
• Мексика — родина одомашненной кукурузы, превратившаяся из экспортера этой с/х культуры в импортера.

По прогнозам этот список может пополниться Украиной, которую фонд-кредитор вынуждает повышать цены на газ.

Его подорожание не только бьет по карманам граждан, но и окончательно сводит на нет конкурентоспособность украинских товаропроизводителей, уже подорванную невыгодным соглашением об Ассоциации с ЕС.

Украина, вместе с Румынией и Венгрией, является крупнейшим актуальным должником Международного валютного фонда.

Но поскольку у истории нет сослагательного наклонения, невозможно оценить, к каким последствиям в разных странах привела бы ситуация отсутствия финансирования со стороны МВФ.

Так что позиция защитников фонда примерно такая — может где-то вышло не очень, но без кредита было бы еще хуже.

Да и критики фонда атакуют скорее не саму идею предоставления кредита, а сопутствующие кредиту условия — которые по факту неоднозначно воздействуют на экономику и не мешают коррупции, но зато во многом выглядят как усиление политического влияния основного кредитора.

И хотя неэффективность действующей системы кредитования понятна практически всем, реальные перемены в такой громоздкой и политически важной структуре не могут случиться «по щелчку пальцев». Чего в настоящий момент больше от МВФ — пользы или вреда — каждый решает сам.

Международный валютный фонд: цели и структура

Формально МВФ, или Международный валютный фонд, это — расшифровка аббревиатуры, входит в систему ООН, хотя и имеет свой собственный устав и структуру управления. Задумывался он как гарант новой экономической мировой системы, так необходимой после Второй Мировой Войны.

История МВФ началась еще в 1944 году. Тогда на Бреттон-Вудской конференции было достигнуто соглашение о создании фонда. Однако официальной датой образования МВФ считается 27 декабря 1945 года.

Именно в этот день 29 стран поставили подписи под соглашением о его создании. Функционировать фонд начал с 1 марта 1947 года. Кстати, первой страной-заемщиком была Франция.

На сегодняшний день в МВФ входят 188 стран.

Цели создания МВФ и его задачи

Основные цели Международного валютного фонда прописаны в его уставе. Главные функции МВФ — развитие сотрудничества государств в финансовой сфере. Также фонд обеспечивает поддержание стабильного курса валют, развитие торговых отношений между странами-участниками, финансовую помощь и консультирование государств, оказавшихся в трудном экономическом положении.

https://www.youtube.com/watch?v=CWc6G9llGQ8

Но помимо чисто практических задач, эксперты фонда заняты и аналитической деятельностью.

На основании сбора данных о таких факторах, как мировые цены на нефть, рост или замедление экономик стран, финансовой статистики, и многих других выпускаются прогнозы МВФ относительно мировой экономики в целом.

Роль такой информации переоценить крайне сложно. Вся полученная информация систематизируется. Большую роль также играет составление платежных балансов по методологии МВФ. Все отчеты регулярно публикует официальный сайт МВФ.

Деятельность МВФ тесно связана со Всемирным Банком. Главной задачей обеих организаций — борьба с мировой бедностью и помощь странам, нуждающимся в финансовой поддержке.

Организационная структура МВФ, его участники

Штаб-квартира МВФ расположена в Вашингтоне. Главу сроком на пять лет избирает Совет директоров Международного валютного фонда. Сегодня это — Кристин Лагард. Высший орган Международного валютного фонда — Совет управляющих. В его состав входят представители всех государств-участников МВФ.

Как правило, это либо министры финансов того или иного государства, либо главы Центробанков. Управляющие решают множество вопросов, например, о членстве в МВФ или о внесении изменений в документы Фонда. В их компетенции также и назначение, а точнее избрание исполнительных директоров.

Представитель России в МВФ — Алексей Можин.

Структура МВФ и всемирного банка такова, что доля стран-участников определяется размером взносов. Больше всего у Соединенных Штатов Америки. Их доля — 17 процентов. На Россию приходится 2,74 процента.

Исполнительный совет, в который входят 24 страны, определяет основную политику Фонда. Однако назначать директоров могут только 8 из них — США, Япония, Германия, Франция, Великобритания, Китай, Россия и Саудовская Аравия. Как следует из этого список стран, влияющих на важнейшие решения МВФ не так уж и велик.

Международный валютный фонд имеет свои представительства по всему миру. Глава отделения по России — Одд Пер Брекк.

Кредитная деятельность МВФ

Механизмы кредитной деятельности Международного валютного фонда прописаны в его уставе. Важный момент, МВФ проводит сделки только с государственными органами — казначействами, центробанками. Размеры займов сильно зависят от классификации стран, их экономического рейтинга.

Как правило в МВФ страна обращается в случае дефицита валюты или невозможности государства расплатиться с иностранными поставщиками. В этом случае МВФ предоставляет валютные средства, чтобы дать возможность государству стабилизировать свое экономическое положение.

Средства выдаются на срок от трех до пяти лет. Запрашивая кредит государство должно представить членам МВФ план по стабилизации ситуации, чтобы было понятно каким образом по истечении срока кредита страна будет расплачиваться.

Так Греция должна была увеличить объемы приватизации.

Обязательное условие — эффективное использование кредитов. Запрашивая у фонда деньги, страна обязуется провести ряд реформ, направленных на улучшение своего экономического положения. Консультации по поводу возможных реформ дают финансовые эксперты фонда.

Кроме того, в каждом конкретном случае фонд ставит стране свои условия, так в свое время Греция должна была увеличить к 2015 году объем приватизации. Также это может быть снижение государственных расходов, уменьшение стоимости национальной валюты, увеличение экспорта. Нужно сказать, что расплатиться стране будет непросто.

Например украинский долг перед МВФ в 2015 году, точнее на начало этого года, составляет астрономические 7 с половиной миллиардов долларов.

Инструменты кредитования фондом разрабатывались и совершенствовались с момента появления МВФ. Так нельготные кредиты подразумевают процентную ставку, основанную на рыночной.

Такая ставка именуется ставкой сборов, кроме того, если сумма кредита превышает лимит, установленной для конкретной страны, то с государства взимается еще и дополнительный сбор. Сумма кредита в свою очередь зависит от квоты страны в МВФ.

Нужно сказать, что основана ставка сборов на процентной ставке по специальным правам заимствования — искусственном платежном средстве МВФ. Пересматривается она еженедельно.

https://www.youtube.com/watch?v=dVgRl7U-tQY

Предоставляются такие кредиты по различным программам — «стэнд-бай», гибкая кредитная линия, превентивная линия для предоставления ликвидности, а также через механизм расширенного кредитования.

Программа «стэнд-бай» предполагает помощь странам при краткосрочных финансовых проблемах. Работает такая программа с 1952 года. Как только проблема решена, кредитование прекращается.

Срок действия программы, как правило, 1-2 года. Погашается кредит не более, чем за пять лет.

Смысл программы в том, что банк резервирует определенную сумму для страны, а заемщик использует ее исходя из своих финансовых нужд.

Программа гибкой кредитной линии рассчитана на срок до двух лет. Появилась она относительно недавно — в 2009 году. Предназначена для развивающихся стран с хорошо управляемой экономикой, отвечающим базовым критериям МВФ. Лимит по программе не ограничен, кроме того, страна не будет скована выполнением условия МВФ. Задолженность должна быть погашена в срок не более, чем 5 лет.

Линия превентивной поддержки и ликвидности предназначена для стран с устойчивыми экономическими показателями, но не способными в силу разных причин производить недорогие заимствования на рынке. Стартовала эта программа в 2011 году. Действует до двух лет.

Государства с хорошей репутацией могут обратиться в фонд за кредитом, даже если существует теоретическая возможность возникновения проблем с платежным балансом. Максимальный доступ составляет — 500% от квоты государства-участника МВФ, на следующий год квота может быть увеличена до 1000%. Проценты по такому займу начисляются исходя и срока и суммы займа.

Как сказала глава МВФ Кристин Лагард, такая система дает возможность немедленно реагировать на ситуацию в интересах государств-членов фонда.

Механизм расширенного кредитования был создан еще в 1974 году. Программа сроком до 3 лет предполагает поддержку стран в преодолении трудностей, связанных с платежным балансом.

Валютные займы производятся частями, для получения каждой последующей части государство-заемщик обязано представить отчет о выполнении условий кредитования, согласованных с МВФ.

Погашение происходит двенадцатью платежами, размер которых одинаков. Срок погашения от 4 с половиной до десяти лет.

Инструмент ускоренного финансирования объединил в себе кредитные механизмы экстренного реагирования при возникновении стихийных бедствий и постконфликтных ситуаций. Предусматривает немедленное получение финансовых средств.

Страны участники могут рассчитывать на лимит от 50 до 100 процентов в зависимости от квоты. При этом заемщик обязан составить свой план экономической политики для устранения нестабильности платежного баланса.

Срок погашения от 3 лет 3 месяцев до 5 лет.

Льготное кредитование введено в 2010 году. Рассчитано на страны с низким уровнем экономики. Цель — способствовать экономическому росту бедных государств. Механизмы льготного кредитования предназначены для поддержания собственных программ стран, нацеленных на сокращении бедности.

Где МВФ берет ресурсы?

Средства Международный валютный фонд берет из взносов государств-участников. Ежегодно члены МВФ делают взносы в общую кассу, для каждой страны размер взноса индивидуален, в зависимости от ее положения в мировой экономике. Кроме того, большую роль играют и так называемые золотые авуары.

Сегодня золотой запас фонда составляет примерно 90,5 миллионов тройских унций. Однако, есть и строгие ограничения.

Так МВФ при согласии 85 процентов участников может осуществить продажу золота или принять золото в качестве платежа, но не имеет права покупать золото, а также заниматься иными операциями с желтым металлом.

Роль МВФ

Недооценивать роль Международного валютного фонда невозможно. Однако критика в адрес организации также оправдана. Ведь фактически страна-заемщик попадает в кредитное рабство. Поэтому мир задумался об альтернативе. Китай занял резервную позицию.

Так в 2014 году был основан Азиатский банк инфраструктурных инвестиций — своеобразный китайский аналог МВФ.

Кроме того, различные проблемы международного валютного фонда привели к тому, что сегодня организация проводит ряд реформ, призванных еще оперативнее реагировать на текущую ситуацию в мировой экономике.

Новости и обзоры валютного рынка

МВФ: история, цели создания и структура

    В системе международных экономических отношений немаловажную роль играют валютно-финансовые организации. Они создают условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что позволяет использовать его целенаправленно и эффективно. МВФ является ведущей мировой организацией по международному сотрудничеству в валютной сфере.

    Организация включает 187 государств-членов (на июнь 2010 года), в которой, почти все страны мира работают сообща на благо всех.

Ее главная цель состоит в сохранении стабильности международной валютной системы — системы обменных курсов и международных платежей, позволяющей странам (и их гражданам) покупать друг у друга товары и услуги.

Это необходимо для обеспечения устойчивого экономического роста и повышения уровня жизни.

      За более чем семидясителенюю историю Международный Валютный Фонд прошел путь от второстепенного кредитора, до организации, которая определяет экономическую политику большинства развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

     Эволюция МВФ определялась — и обусловливалась — сдвигами в мировых экономических и политических условиях.

Перед МВФ всегда стояла сложная задача придерживаться своего жизненно важного центра (первоначального узкого мандата содействовать упорядоченной корректировке платежей и финансовой стабильности во всем мире) и в то же время приводить свою деятельность в соответствие с новыми обстоятельствами и новыми идеями.

     На протяжении почти семи лет с 1992 года, года вступления России в МВФ, ее экономическая политика подчинялась требованиям МВФ, который являлся в то время главным кредитором страны.

Что позволило МВФ за столь небольшой срок превратиться в ведущую международную финансовую организацию – субъект мировой экономики, чьи прогнозы и решения влияют как на экономику отдельных стран, так и на мировую экономику в целом?

      Главной целью данной курсовой работы является изучение Международного валютного фонда и его роли в регулировании международных валютно-финансовых отношениях.

Следовательно, можно определить следующие задачи данной курсовой работы: изучение истории, целей, задач и структуры МВФ; рассмотрение деятельности МВФ в валютно-кредитной сфере; определение роли и места МВФ в системе международных валютно-финансовых отношений.

     При этом, объектом исследования является деятельность Международного валютного фонда. Предмет исследования – роль этой международной организации в регулировании международных валютно-финансовых отношений. 

1 МВФ: история, цели создания и структура

1. История возникновения МВФ

 

      Необходимость создания организации для регулирования мировой валютной системы стала обнаруживаться во время Великой депрессии, которая настигла мировую экономику в 30-е годы.

      Всеобщее недоверие к бумажным деньгам в условиях кризиса повысило спрос на золото до уровня выше, чем существовавшие его запасы в финансовых органах. Поэтому ряд стран во главе с Великобританией были вынуждены отказаться от золотого стандарта, который определял на протяжение многих лет стоимость денег как неизменную величину.

Неопределённость стоимостного измерения денег, которые не имели больше фиксированного соотношения с соответствующим количеством золота, привела к тому, что обмен деньгами между странами, которые сохранили золотой стандарт, и странами, которые отказались от него, значительно усложнился.

Страны начали организовывать запасы золота и денег, на которые его можно было закупить. Сократилось количество денежных операций, ликвидировались рабочие места, снижался уровень жизни населения. Нарушилось соотношение между деньгами и стоимостью товаров, а так же между стоимостями разных валют.

В таких условиях мировая экономика начала претерпевать определенные трудности: в 1929 – 1932 годах цены на товары в мире упали на 48%, а объём мировой торговли снизился на 63% .

      Неоднократные попытки решения валютных проблем на международных конференциях и встречах не имели успеха. Необходимо было наладить сотрудничество между всеми государствами для создания новой валютной системы и организации международного института для осуществления постоянного контроля за ней.

     В начале 40-х годов Харри Декстер Уайт (США) и Джон Мейнард Кейнс (Великобритания) практически одновременно внесли свои предложения относительно создания новой мировой валютной системы и соответствующей постоянно действующей организации.

После долгих переговоров, которые проходили в тяжёлых условиях военного времени, международное сообщество согласилось на принятие новой системы и создание такой организации. Решающая встреча по учреждению Международного валютного фонда (МВФ) состоялась в июле 1944 года в Бреттон-Вудсе (Нью-Гемпшир, США), где собрались представители 44 государств. Также, в 1944 г.

СССР брал активное участие в Бреттон-Вудской конференции и даже подписал заключительный Акт об учреждении МВФ и МБРР, но позднее не ратифицировал эти договоры.

     Таким образом, на конференции в Бреттон-Вудсе были приняты Статьи соглашения МВФ, которые выполняют роль его устава. Этот документ вступил в силу 21 декабря 1945г. Практическую деятельность Фонд начал в мае 1946 г., имея в своем составе 39 стран-членов; к валютным операциям он приступил с 1 марта 1947 г.

     Все бывшие республики СССР вступили в МВФ в мае – сентябре 1992 г. Сейчас членами организации являются 187 государств (на июль 2010 года). Постоянное местопребывание руководящих органов — Вашингтон (США). Помимо того, имеются отделения в Париже (Франция), Женеве (Швейцария), Токио (Япония) и при ООН в Нью-Йорке.

     Уставный капитал составляет около 217 млрд СДР (на январь 2008 года, 1 СДР равнялся примерно 1,5 доллар США).

Формируется за счет взносов государств-членов, каждое из которых обычно выплачивает приблизительно 25 % своей квоты в СДР или в валюте других членов, а остальные 75 % — в своей национальной валюте.

Исходя из размеров квот распределяются голоса между странами-членами в руководящих органах МВФ.

1.   Основные цели и функциональные характеристики МВФ

 

     МВФ создан для регулирования отношений в сфере валютных расчётов между государствами и осуществления финансовой помощи странам-членам через предоставление им при возникновении валютных затруднений, обусловленных нарушением равновесия платёжных балансов, краткосрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд действует как специализированная организация системы ООН. Практически, МВФ является институциональной основой современной международной валютной системы.

      Официально утверждены такие цели МВФ :

i. Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами.

ii. Способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли и за счет этого добиваться достижения и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развития производственных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.

iii. Содействовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный валютный режим среди осударств-членов и избегать использования девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции.

iv. Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами,а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.

v. За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без использования мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.

vi. В соответствии с вышеизложенным сокращать продолжительность нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также уменьшать масштабы этих нарушений.

      Участники Бреттон-Вудской конференции поручили Фонду исполнение трёх основных функций :

• Контроль за выполнением «кодекса поведения» (тесного сотрудничества в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платёжного оборота);
• Предоставление членам фонда финансовых ресурсов с целью обеспечения выполнения ими «кодекса поведения»;
• Организация форумов для взаимных консультаций стран-членов и сотрудничества по международным валютным вопросам.

      Позднее страны-члены определили для МВФ и дополнительные функции и обязанности в зависимости от требований времени и обстоятельств.

      Сейчас МВФ имеет такие функции:

• содействие международному сотрудничеству в денежной политике
• расширение мировой торговли
• кредитование
• стабилизация денежных обменных курсов
• консультирование стран дебиторов
• разработка стандартов международной финансовой статистики, сбор и публикация международной финансовой статистики

1. Организационная структура и основные подразделения организации

 

     Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих, который состоит из представителей всех стран-членов (как правило, ответственного за проведение валютной политики министра или главы центрального банка с заместителем).

В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких, как внесение изменений в Статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров.

Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить свои заседания, а также ать по почте в любое время.

В МВФ действует принцип «взвешенного» количества , который предполагает, что возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью ания, определяется их долей в капитале МВФ.

     Такой порядок обеспечивает решающее большинство  наиболее крупным государствам.

Самым большим количеством в МВФ (по состоянию на 16 июня 2006 года) обладают: США — 17,8 %; Германия — 5,99 %; Япония — 6,13 %; Великобритания — 4,95 %; Франция — 4,95 %; Саудовская Аравия — 3,22 %; Италия — 4,18 %; Россия — 2,74 %.

Доля 15 стран участниц ЕС — 30,3 %, 29 стран-членов Организации экономического сотрудничества и развития имеют в совокупности 60,35 % в МВФ. На долю остальных стран, составляющих свыше 84 % количества членов Фонда, приходится лишь 39,75 %.

     Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) , а по наиболее важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70% или 85% стран-членов).

     США и ЕС, могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%). Это вызывает недовольство и обеспокоенность развивающихся стран и стран с переходной экономикой. 

     Согласно Уставу, Совет управляющих может учредить новый постоянный орган управления — Совет на уровне министров стран-членов для наблюдения за регулированием и адаптацией мировой валютной системы. Его роль играл учрежденный в 1974г.

Временный комитет Совета управляющих по вопросам международной валютной системы — Временный комитет, который в 1999 году был преобразован в Международный валютно-финансовый комитет (МВФК).

Совет управляющих выполняет важные функции: осуществляет руководство над Исполнительным советом; занимается выработкой стратегических решений, относящихся к функционированию международной валютной системы и деятельности МВФ: представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи соглашения МВФ.

       Подобный статус имеет также Объединенный министерский комитет Советов управляющих Международного банка реконструкции и развития (МБРР) и МВФ по передаче реальных ресурсов развивающимся странам — Комитет развития.

Он консультирует Советы управляющих МВФ и МБРР, проводит совместные заседания с валютно-финансовым комитетом с целью подготовки докладов и консультаций по всем аспектам передачи реальных ресурсов. Совет управляющих делегировал значительную часть своих полномочий Исполнительному совету, т. е.

директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности, предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой в отношении валютных курсов.

Исполнительный совет работает на постоянной основе в штаб-квартире Фонда (Вашингтон) и обычно проводит свои заседания три раза в неделю.

Международный валютный фонд

      Участники Бреттон-Вудской конференции поручили Фонду исполнение трёх основных функций :

      · Контроль за выполнением «кодекса поведения» (тесного сотрудничества в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платёжного оборота;

      · Предоставление членам фонда финансовых ресурсов с целью обеспечения выполнения ими «кодекса поведения»;

      · Организация форумов для взаимных консультаций стран-членов и сотрудничества по международным валютным вопросам.

      Позднее страны-члены определили для МВФ и дополнительные функции и обязанности в зависимости от требований времени и обстоятельств. Сейчас МВФ имеет такие функции:

• Осуществление надзора за согласованной системой упорядоченного обмена национальных валют;
• Предоставление кредитов своим членам на реорганизацию экономики для установления более эффективного сотрудничества;
• Предоставление дополнительных услуг странам-членам (повышение квалификации персонала, техническая помощь в специализированных сферах, информационное обеспечение).

Структура управления.

      Управление в МВФ осуществляется согласно Статьям Соглашения. В структуру управления МВФ входят Совет Управляющих, Временный Комитет, Комитет Развития, Исполнительный Совет, Управляющий, персонал.

      Совет Управляющих — высший руководящий орган МВФ, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на пять лет. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. Совет управляющих обычно собирается на сессии один раз в год, но может собираться или принимать постановления, анием по почте и чаще. 

      Временный Комитет исполняет решения Исполнительного Совета. Состоит из 24 управляющих МВФ, министров или других официальных лиц сравнимого ранга.Временный Комитет собирается дважды в год и отчитывается Совету Управляющих об управлении и функционировании международной  валютной (monetary) системы, а также вносит предложения об изменении Статей Соглашения.

      Комитет Развития так же, как и Временный Комитет состоит из 24 управляющих МВФ, министров или других официальных лиц сравнимого ранга, дает рекомендации и отчитывается Совету Управляющих МВФ.

      Исполнительный Совет. Большую часть своих полномочий Совет Управляющих делегирует Исполнительному Совету. Исполнительный Совет ведает широким кругом вопросов административного и операционного характера, а также занимается вопросами касающимися политики Фонда в отношении стран-членов.

      Управляющий. Избранный Исполнительным Советом, Управляющий МВФ возглавляет Исполнительный Совет и является главой персонала организации. Под управлением Исполнительного Совета Управляющий отвечает за повседневную деятельность МВФ. Управляющий назначается на пять лет и может быть переизбран на последующий срок.

      Персонал. Статьи Соглашения требуют от персонала, назначенного в МВФ демонстрации самых высоких стандартов профессионализма и технической компетентности, и отражает интернациональность организации. Приблизительно 125 наций представлены среди 2,300 сотрудников организации.

      1.3. Организационная структура и основные подразделения организации

 

      Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих, который состоит из представителей всех стран-членов (как правило, ответственного за проведение валютной политики министра или главы центрального банка с заместителем).

Управляющие встречаются раз в год на сессиях. За исключением обязательных полномочий, таких как приём новых членов, пересмотр квот, изменение валютных паритетов и др., Совет может делегировать исполнение своих обязанностей Директорату.

При Совете работают два комитета: Временный комитет и Комитет по развитию. Временный комитет консультирует Совет по управленческим вопросам текущего контроля за мировой валютной системой и её приспособлением к меняющимся условиям.

Комитет развития консультирует относительно особенностей потребностей беднейших стран.

      Исполнительный комитет отвечает за текущие дела МВФ.

7 из 24 исполнительных директоров назначаются странами с наибольшими квотами (Германия, Великобритания, Китай, Саудовская Аравия, США, Франция и Япония), остальные 17 выбираются Советом управляющих с учётом принципа регионального представительства.

Заседания Исполнительного совета проходят 2 — 3 раза в неделю под председательством директора-распорядителя, которого выбирает Исполнительный совет. Если президентом Мирового банка является американец, то директор-распорядитель МВФ по традиции — европеец.

      Персонал МВФ насчитывает почти 2000 человек из более чем 100 стран . Основная часть его работает в штаб-квартире в Вашингтоне, незначительная часть служащих задействована в отделениях в Париже, Женеве и ООН в Нью-Йорке, или являются временными представителями МВФ в странах-членах.

      1.4. Порядок вступления в МВФ и обязательства вступающих стран

 

      Устав МВФ не предусматривает особенных условий для вступления в организацию. Членство в ней открыто для любого государства, которое способно и готово выполнять определённые обязанности. Вступая в МВФ, страна обязуется:

• Постоянно информировать другие страны о мероприятиях по определению стоимости своих денег относительно денег других государств;
• Отказаться от ограничений на обмен национальных денег на другие валюты;
• Придерживаться такой экономической политики, которая приведёт к росту как собственного национального богатства, так и богатства всего сообщества в целом.

      Страна, которая вступает в МВФ, вносит определённую сумму денег (взнос по предоплате), своего рода членский взнос. Такая сумма денег называется квотой. Квоты имеют такие функции:

• Создают объединённый денежный запас, которым МВФ пользуется для предоставления займов своим членам;
• При их помощи определяется сумма, которую страна, внесшая квоту, может заимствовать или получить в МВФ при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР (Special Drawing Rights, SDR). Чем больше взнос, тем больший кредит при необходимости может получить страна;
• Определяют «вес» голоса каждого члена фонда.

      МВФ организован по примеру акционерного общества, а потому возможность каждого члена влиять на деятельность Фонда ограничивается его размером его части в капитале.

Так, каждая страна-член имеет 250 «базовых» ( в независимости от размера взноса в капитал Фонда) и дополнительно по 1 голосу за каждые 100 000 единиц СДР его части в этом капитале.

При ании по некоторым вопросам кредиторы могут получить по 1 голосу на каждые $400 000 займов, предоставленных ими ко дню ания, за счёт соответствующего уменьшения количества стран-должников.

      Размер квот определяется при вступлении страны в МВФ, а потом пересматривается каждые пять лет. Расчёт проводится при помощи разных формул, которые отличаются элементами и их значимостью. Сейчас используются такие формулы :

Видео