Развитие рынка ценных бумаг в России в 2018 году

Содержание

Понятие ценных бумаг в России
В чем суть ценных бумаг?
Виды ценных бумаг
Свойства ценных бумаг
Возможности инвестирования
Новости экономики и финансов СПб, России и мира
Долговой рынок сжимается
Две трети цифры
Сущность ценной бумаги научные статьи 2015 2018 гг
Проблемы развития рынка ценных бумаг в российской экономике
Вы точно человек?
Современное состояние и перспективы развития российского фондового рынка
Состояние финансового рынка россии в 2018 году
Перспективы рынка в 2018 году: в ожидании тектонического сдвига
Финансовая стратегия 2018 года
Видео

Понятие ценных бумаг в России

В чем суть понятия ценных бумаг? Какие виды ценных бумаг на рынке существуют в России? Какие инструменты относятся к ценным бумагам, а какие нет?

Ценная бумага — документ, закрепляющий за его владельцем право на товар, имущество или денежное обязательство

Ценные бумаги используются человечеством на протяжении многих веков. Сегодня основное назначение этого инструмента — финансирование госрасходов и создание уставного капитала акционерного общества.

В чем суть ценных бумаг?

Ценной бумагой является документ, подтверждающий права на имущество, которым можно владеть самостоятельно или передать другому лицу.

Эмитентом (организацией, выпускающей ценные бумаги) может стать государство или коммерческое предприятие. Эмитируются облигации, акции и другие бумаги для привлечения дополнительных денежных ресурсов на развитие новых проектов и пополнения оборотных средств организации.

Обладатели ценных бумаг могут свои права переуступить. Такой процесс называют цессия

Существует два способа фиксации передачи прав владения ценными бумагами: документарная и бездокументарная. В первом случае происходит физическая передача документа, подтверждающего право на владение активом.

Однако развитие технологий привело к популяризации бездокументарной формы регистрации. Сегодня в большинстве случаев право владения бумагой фиксируется уполномоченной государством организацией в реестре собственников.

Ценные бумаги должны отвечать ряду критериев:

В основе ценной бумаги лежит унифицированный актив (например, часть предприятия или денежный займ) или стандартизированный товар (нефть или золото, к примеру). В последнем случае речь идет о фьючерсных контрактах.
У ценной бумаги есть номинальная и рыночная стоимость. Рыночная цена определяется в процессе торгов на бирже.
Ценные бумаги можно относительно быстро продать, что характеризует их ликвидность — легко обращаемые в деньги.
Эмиссию и оборот бумаг, которые выпускаются в большом количестве, контролирует государство. Так, акции, облигации, закладные и банковские сертификаты подлежат обязательной государственной регистрации.

Виды ценных бумаг

Ценные бумаги можно разделить на три категории:

Первичные ценные бумаги, эмиссия и оборот которых разрешен в России на законодательном уровне:

Акции – бумаги, дающие право их обладателям участвовать в управлении акционерным обществом, регулярно получать дивиденды от деятельности акционерного общества и претендовать на долю от имущества предприятия в случае его ликвидации.
Облигации – бумаги, фиксирующие право владельца получить в установленную дату сумму номинальной стоимости акции, выплаты по процентам, а также в определенных условиях дающие возможность претендовать на часть имущества эмитента.
Векселя – бумаги, подтверждающие обязательство должника вернуть деньги в определённый срок.
Чеки – поручения, которые даются банку на выдачу владельцу бумаги денег в указанный период времени.
Банковские сертификаты – документы, подтверждающие наличие денежного вклада в банке и фиксирующие обязательство банка вернуть сумму депозита и начисленные проценты в определённый срок.
Коносаменты – стандартные документы для перевозки грузов, в которых зафиксированы права на погрузку, транспортировку и получение перевозимого товара.
Закладные – документы о залоге имущества. Фиксируют право владельца на исполнение денежных обязательств, обеспеченных ипотечным договором.
Инвестиционные паи – документы, подтверждающие владение долей имущества ПИФа.

Список ценных бумаг этими пунктами не исчерпывается и в перспективе на российском рынке возможно появление новых разрешенных законом активов.

https://www.youtube.com/watch?v=AUxaZceSzhY

На основе перечисленных первичных ценных бумаг создаются так называемые производные (или вторичные)

Общая особенность таких бумаг в том, что они дают право владения не конкретным имуществом, а ценной бумагой (и только через основную бумагу владелец может получить право на имущество).

Видео:Устройство фондового рынка за 5 минут. Участники рынка ценных бумаг Скачать

Так, например, депозитарная расписка дает право владеть акциями иностранной компании, которые выпущены за рубежом. Таким образом, совершается непрямая покупка зарубежных активов.

Вам также может быть интересно: Как сделать первые шаги на бирже?

Свойства ценных бумаг

Ценные бумаги классифицируются как срочные и бессрочные. Срок обращения первых имеет временные ограничения, их можно разделить на:

краткосрочные (действуют до одного года);
среднесрочные (от года до пяти лет);
долгосрочные (от пяти до 30 лет).

Акции относятся к бессрочным ценным бумагам, так как их срок действия не ограничен

По степени риска ценные бумаги подразделяются на безрисковые (например, краткосрочные государственные долговые обязательства) и рисковые. Последние могут быть низко-, средне- и высокорисковыми. Чем выше риск по ценной бумаге, тем выше, как правило, ее потенциальная доходность.

Что касается номинала ценной бумаги, то он может быть величиной постоянной (например, фиксированный номинал акции) или переменной. Во втором случае в акции фиксируется, какой долей уставного капитала владеет ее держатель. Поскольку размер капитала постоянно меняется, то и номинал акции может изменяться как в большую, так и в меньшую сторону.

Возможности инвестирования

Ценные бумаги можно разделить на неинвестиционные (обслуживают расчеты на товарных рынках — коносамент, вексель, чек) и инвестиционные (могут принести владельцу доход — акции, облигации, паи)

Свободнообращающиеся бумаги – акции, облигации и другие активы – можно свободно купить или продать на рынке ценных бумаг. Однако существуют и нерыночные бумаги, реализовать которые можно лишь эмитенту в оговоренный срок.

Способы получения прибыли от покупки ценных бумаг:

Инвестиции — вложение денег с целью получения прибыли в будущем.
Спекуляции — покупка актива в надежде со временем продать его дороже.
Арбитраж — получение прибыли за счет разницы цены одного и того же актива в разных местах.
Хеджирование — страховка капитала от финансовых рисков.

Выводы:

Ценные бумаги – удобный финансовый инструмент, решающий множество задач: от привлечения средств для государственных нужд и развития бизнеса и до вложений и получения прибыли частных инвесторов.

Новости экономики и финансов СПб, России и мира

Индекс Мосбиржи, главный рублевый индикатор российского фондового рынка, достигал в 2018 году 2500 пунктов. Это случилось 3 октября и почти совпало по времени с годовым максимумом цены нефти.

Нефть сорта Brent в начале октября торговалась выше $86 за баррель.

В российской валюте цена барреля Brent была в эти дни рекордной за всю историю — она превышала 5700 рублей, что благоприятно отражалось на доходах как нефтяных компаний, так и российской казны.

Стоит ли удивляться, что многие акции российского нефтегазового сектора также достигли в 2018 году ценовых максимумов? Среди них бумаги «ЛУКОЙЛа», «Роснефти», «Газпром нефти», «Татнефти», «Новатэка».

Однако ими интересы покупателей не ограничивались. Исторические рекорды покоряли также акции металлургов, таких как «Северсталь», НЛМК, ММК, ГМК «Норильский никель».

Видео:Новый подход к регулированию рынка ценных бумагСкачать

Рекордных уровней в течение года достигали также котировки «Яндекса» и Сбербанка.

Под занавес года, правда, оптимизм несколько угас. Вторую декаду декабря индекс Мосбиржи закончил вблизи отметки 2400 пунктов. Но самым грустным обстоятельством стоит считать вовсе не это, а то, что интерес инвесторов был сосредоточен на вторичном рынке. Ни одного первичного публичного размещения акций, то есть IPO, в России за год не произошло.

Долговой рынок сжимается

Для облигационного рынка 2018 год разделился на периоды до и после 6 апреля, когда США ввели санкции против ряда российских компаний и бизнесменов.

Это привело к обвалу на рынке акций и снижению курса рубля, но на этих рынках паника закончилась через несколько дней.

А вот рынок бондов испытал более долгосрочный негативный эффект — количество и объемы размещения новых бумаг заметно сократились.

https://www.youtube.com/watch?v=YgbNYPKxsLE

Сергей Лялин, генеральный директор группы компаний Cbonds, назвал 2018 год для рынка облигаций худшим за последние 6 лет. «После того как в апреле были приняты санкции против «Русала», рынок этот на полгода вообще остановился, — отмечает он. — Потом какие– то ростки появились.

Было размещение «Газпрома», «РусГидро». Было размещение бумаг суверена (минфина РФ. — Ред.) в евро. Тем не менее общие объемы крайне маленькие. В итоге рынок корпоративных евробондов по объему сократился где–то до $110 млрд. Такими темпами мы в следующем году уйдем ниже $100 млрд».

По словам Сергея Лялина, на внутреннем рынке в этом году прибавил только сегмент ОФЗ. Он вырос на 8%, до 7,3 трлн рублей. Компании же разместили рублевых облигаций существенно меньше, чем в прошлом году. За 11 месяцев объем привлеченных таким образом денег составил 1,26 трлн рублей. По сравнению с 2017 годом падение больше чем в 2 раза.

В субфедеральном сегменте за 11 месяцев объем размещения составил 85 млрд рублей. В прошлом году за аналогичный период было 137 млрд. Среди эмитентов, отказавшихся размещать облигации, оказался и Петербург.

Как заявил глава комитета финансовАлексей Корабельников, в 2018–м, как и в прошлом году, город планировал выйти на облигационный рынок. «Но в силу ряда обстоятельств, в том числе конъюнктуры рынка, сейчас уже видим, что выходить на долгосрочные заимствования крайне нецелесообразно, — сказал он.

— Но это совершенно не означает, что мы отказываемся от облигаций, меняем свою политику».

По данным Московской биржи, объем находящихся в обращении корпоративных облигаций все же несколько вырос — до 11,4 трлн рублей на конец ноября 2018 года по сравнению с 11,4 трлн на конец 2017 года. Вырос и объем гособлигаций — с 7,2 трлн до 7,7 трлн рублей.

Однако общий прирост объема рублевых бондов составил всего 4%, тогда как средний темп прироста в 2009–2017 годах составлял 19%, отмечает Анна Кузнецова, член правления — управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи.

По данным биржи, объемы размещений рублевых облигаций за январь–ноябрь 2018 года снизились на 14% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года, если не учитывать размещения краткосрочных облигаций Банка России и однодневных облигаций Банка ВТБ.

При этом рынок корпоративных облигаций все–таки вырос, снижение пришлось на рынок государственного долга. В 2014–2107 годах первичный рынок в среднем рос на 33% в год.

«Если мы посмотрим на клиентскую базу и попытаемся оценить, на какую категорию клиентов мы можем рассчитывать, то увидим, что это — внутренний розничный инвестор, — делает вывод Анна Кузнецова. — Это произошло из–за снижения ставок по депозитам, что стимулировало частных инвесторов к поиску новых инструментов с более высокой доходностью, а также появившихся налоговых льгот.

Видео:Что происходит с экономикой России в 2018 году?Скачать

Банки активнее работают на рынке госдолга по сравнению с корпоративными выпусками облигаций. Пенсионные фонды даже более активны на рынке корпоративного долга, чем на рынке госдолга.

Тем не менее объем денег под их управлением не увеличивается (за исключением реинвестирования дохода) вот уже 3 года.

Соответственно, это инвесторы с длинными деньгами, которые купят бумаги и долго их держат, так что от этой категории инвесторов ликвидности мы не видим.

Нерезиденты снизили свое присутствие в гособлигациях, их доля в российском рублевом госдолге достигла максимума 35% в марте и к ноябрю снизилась до 25%».

Две трети цифры

Среди позитивных тенденций Анна Кузнецова отметила, что в 2018 году Россия достигла рекорда по количеству новых розничных клиентов, пришедших на биржу. Это случилось благодаря диджитализации брокерского сервиса.

«В 2015 году появилась возможность удаленного открытия брокерского и депозитарного счета, — напомнила Анна Кузнецова. — В результате на рынок вышли все крупные банки. Появились мобильные приложения, связанные с инвестициями.

По итогам ноября 2018 года у нас получилось, что 67% новых брокерских счетов на бирже открывались с использованием удаленных каналов. На мой взгляд, любые цифры выше 50% позволяют говорить, что индустрия стала диджитальной.

https://www.youtube.com/watch?v=0ImitRPBUkc

Количество новых счетов, которые были открыты в этом году по итогам 11 месяцев, — 541 тыс. Такого количества новых счетов мы не видели никогда. В прошлом году было 224 тыс. за 11 месяцев.

Клиентов, заключивших хотя бы одну сделку, в этом году было 582 тыс. против 373 тыс. в аналогичном периоде прошлого года.

Всего в этом году физические лица приобрели облигаций на 185 млрд рублей — это примерно в 3 раза больше, чем в прошлом году (68 млрд рублей)».

Направлениями роста долгового рынка Сергей Лялин назвал рынок структурных продуктов и высокодоходных облигаций. «Было принято новое законодательство по структурным облигациям в прошлом году, в этом году оно заработало, — отметил он.

— И если за всю предыдущую историю было размещено всего 33 выпуска таких бумаг, то в этом году — уже 38 выпусков. Этот сегмент явно набирает обороты. Вторая точка роста — это то, что называется высокодоходные облигации.

Это бумаги относительно небольших эмитентов объемом выпуска до 1 млрд рублей, иногда даже меньше 100 млн рублей, с достаточно высокой купонной ставкой, обычно от 12% годовых, но есть и более 20%. В этом году уже было более 30 подобных эмитентов на рынке».

По словам Анны Кузнецовой, в следующем году на бирже ожидают появления новых видов облигаций — «зеленых» и «социальных» (к размещению готовятся три эмитента облигаций, связанных с экологическими проектами, и один эмитент «социальных» бондов).

Александр Пирожков автора

30 декабря 2018, 11:48 1025

Видео:Актуальные вопросы индустрии профучастников рынка ценных бумаг, 24 апреля 2018 (24_3_1)Скачать

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter

Обсуждаем новости здесь. Присоединяйтесь!

Сущность ценной бумаги научные статьи 2015 2018 гг

Penza, 440026, Russian Federation В последние годы в России непрерывно увеличивается количество частных инвесторов, заинтересованных в выгодном размещении средств на рынке ценных бумаг (РЦБ), используя механизмы коллективного и индивидуального инвестирования.

Этому процессу, несомненно, способствуют появление различных инвестиционных продуктов в сфере доверительного управления и брокерского обслуживания, а также отлаженная система защиты прав инвесторов и регулирования операций на РЦБ.

Рынок ценных бумаг как рынок услуг SECURITY MARKET WORKS AS SERVICE MARKET Текст научной статьи по специальности — Экономика и экономические науки The article defines the stock market as the market of services relating to the securities emitted and traded.

Важно Необходимость развития МФЦ была сформулирована в 2008 году, когда глобальный экономический финансовый кризис выявил острую потребность в диверсификации российской экономики, в том числе за счет развития конкурентоспособной финансовой отрасли и рынка профессиональных финансовых услуг.

В связи с этим была сформирована Рабочая группа по созданию МФЦ в Российской Федерации при Совете при Президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка Российской Федерации.

В настоящее время продолжается реализация разработанных планов мероприятий в этом направлении, однако, она существенно замедлилась из-за ухудшившейся макроэкономической ситуации.

Проблемы развития рынка ценных бумаг в российской экономике

Внимание

Развитие экономики России находилось под влиянием введенных западными странами экономических санкций и снижения цен на нефть, внешнеторговых ограничений на импорт продовольственных товаров, девальвации национальной валюты, сокращения инвестиционной активности и снижения потребительского спроса на фоне растущей инфляции. Прогноз по росту ВВП на текущий 2016 год улучшен до 0,6% с 0,3%, теперь он совпадает с прогнозом Минэкономразвития (рисунок 2). Ранее ЦБ в базовом варианте сценария макроэкономического развития исходил из того, что в 2015 году ВВП РФ покажет нулевую динамику, в 2016 году вырастет на 0,1%, в 2017 году – на 1,6%.

Рисунок 2. Динамика изменения ВВП России 2013-2015 гг., с прогнозом на 2016-2017 гг., в % Темп прироста мировой экономики по итогам 2014 г., по оценкам МВФ, составил всего 3,3%, а в 2015 году – 3,5%. Прогнозы мирового экономического развития МВФ на 2016 г.

Вы точно человек?

Александр Лосев также прогнозирует высокие колебания курсов акций на российском фондовом рынке в 2016 году . Таким образом, на сегодняшний день российский фондовый рынок слаборазвит не только относительно развитых стран, но и развивающихся.

В большей степени это обусловлено недостаточно разработанной нормативно – правовой базой и нестабильной экономической ситуацией, вызванной прежде всего отсутствием диверсификации в российской экономике, а также усугубившимся экономическим положением страны, введенными санкциями и падением цен на нефть.

https://www.youtube.com/watch?v=cmCSCIZdBPs

В результате этого прогнозы состояния и развития российского фондового рынка в ближайшей перспективе не столь позитивны. Однако стоит выделить основные драйверы развития российского рынка ценных бумаг.

Современное состояние и перспективы развития российского фондового рынка

Центральный Банк РФ намерен установить требования к организации системы управления рисками профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также к их операционнойнепрерывности. Значимым элементом регулирования деятельности профессиональных участников фондового рынка являются также требования к организации их систем внутреннего контроля.

Видео:Рост фондового рынка России ► Технический анализ фондовый рынок РФ | 02.07.2018Скачать

По мнению, генерального директора УК «Спутник – Управление капиталом», Александра Лосева, главные риски для развития российского фондового рынка в 2016 году вызваны слабостью экономики, катастрофическим падением платежеспособного спроса и снижением инвестиций. К этим рискам добавляются проблемы банковской системы и финансового сектора в целом.

В аутсайдерах также могут оказаться отрасли, зависящие от внутреннего спроса: потребительский сектор, транспорт, телекоммуникации.

Если проанализировать тренды последних лет, а также базироваться на техническом анализе динамики индекса РТС, то российский фондовый рынок ожидает дальнейшее снижение (рис. 2,3) , . Рис.

2 Динамика биржевого индекса РТС за 2005 – 2016 гг. Рис. 3 Технический анализ: индекс РТС за 2015 – 2016 гг.

Это снижение обусловлено как сокращением числа эмитентов (пропадает интерес в статусе публичности), так и существенной недооценкой на фоне развитых и развивающихся рынков капитала российских компаний (Р/Е на уровне 6-7 при значениях для рынка США в 17-18), высокой зависимостью от цен на нефть и другие сырьевые товары, значительными откликами на шоки на развивающихся рынках капитала. Еще одним из факторов слабого развития рынка акций является фактическое отсутствие сектора коллективных инвестиций. Научная статья по специальности » Государство и право.Ценные бумаги как объект государственного регулирования Текст научной статьи по специальности — Государство и право Экономические и юридические науки (2009). URL: http://cyberleninka.ru/article/n/tsennye-bumagi-kak-obekt-gosudarstvennogo-regulirovaniya (дата обращения: 24.11.2018). Контюкова М. К.

Важно

С. 90–94. 6. Лубягина Д.В. Риск конфликта интересов на рынке ценных бумаг // Адвокат. – 2015. – № 4. – С. 49–52. 7. Официальный сайт Московской фондовой биржи – [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://moex.com/. 8. Покровская Н.Н., Куриленко М.В. Рынок государственных ценных бумаг в России: проблемы и перспективы развития // Интернет-журнал «Науковедение».

Состояние финансового рынка россии в 2018 году

В этом случае сохранение мягкой кредитно-денежной политики будет способствовать полной разбалансированности денежного обращения.Поэтому, с нашей точки зрения, мягкая кредитно-денежная политика центральных банков мира постепенно будет сворачиваться. К ФРС США, возможно, присоединится банк Англии. Некоторые центральные банки развивающихся стран также начинают повышать ставки.

При этом в случае роста инфляции рост рыночных процентных ставок может опередить действия центральных банков. Вместе с тем, сохраняется разнонаправленность центральных банков – центральные банки ЕС и Японии, судя по заявлению их должностных лиц, пока сохранят мягкую кредитно-денежную политику, хотя в неё могут внести некоторые коррективы, касающиеся объёмов выкупа ценных бумаг.

Банк России в 2018г.

Так, например, в процессе присоединения находятся Ассоциация управляющих компаний «Национальная лига управляющих» — НЛУ (Москва) к Национальной ассоциации участников фондового рынка — НАУФОР (Москва), а также Союз СРО «Национальное объединение кредитных кооперативов» — НОКК (г. Камышин, Волгоградская обл.) к Национальному Союзу «СРО КПК «Союзмикрофинанс» (Санкт-Петербург).
12. В конце 2017 года произошло еще одно новое явление для финансового рынка — Банк России впервые лишил одну из старейших СРО — Межрегиональный союз кредитных кооперативов «ОПОРА КООПЕРАЦИИ» (г. Казань) статуса СРО кредитных потребительских кооперативов (КПК) в связи неосуществлением данной СРО должного контроля за своими членами — КПК (в составе членов СРО было выявлено более 20 КПК, представляющих из себя «финансовые пирамиды»). 13.

Важно

Такой СРО стала Ассоциация форекс-дилеров («АФД») с 12.10.2016. 6. Из года в год наблюдается положительная динамика увеличения количества как зарегистрированных, так и активных инвесторов на фондовом рынке основной торговой площадки России — ПАО Московская Биржа, что подтверждает интерес инвесторов к инвестициям в инструменты фондового рынка.

Перспективы рынка в 2018 году: в ожидании тектонического сдвига

Например, инвестироваться в российские акции, которые сочетают в себе низкую фундаментальную оценку, неплохую дивидендную доходность (в пересчете на валюту при сохранении текущего курса рубля или его укреплении) и предоставляют к тому же возможность сделать ставку на рост нефтяных цен. При реализации данных условий возможен выход индекса МосБиржи на ±2550 пунктов в течение следующего года (на верхнюю границу +2 среднеквадратичных отклонения на отрезке 1998-2017гг.).

Держать длинную позицию по фунту (на ожиданиях, что оба варианта: либо успешное завершение переговоров о выходе Великобритании из ЕС, либо отказ от выхода – позитивно отразятся на динамике фунта; выход без соглашения считаем пока маловероятным).
С нашей точки зрения, просматривается выход в диапазон 1,39-1,41 долл. за фунт в течение следующего года, а затем в перспективе и 1,48-1,58 долл.

Финансовая стратегия 2018 года

Данный федеральный закон содержит основные требования к инвестиционным советникам и порядку оказания ими услуг. Вступает в силу федеральный закон об инвестиционных советниках через 1 (один) год после его официального опубликования.
5.

Видео:Рост фондового рынка России ► Технический анализ фондовый рынок РФ | 14.05.2018Скачать

Внимание

В конце 2015 года новым игроком финансвого рынка России стал форекс-дилер. Первую лицензию форекс-дилера Банк России выдал ООО «ФИНАМ ФОРЕКС» (Москва, дочерняя компания крупного российского брокера АО «Финам»).

Выдача первой лицензии форекс-брокера обусловлена вступлением в силу в 2015 году целого пакета нормативных правовых актов, включая изменений в Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», регламентирующих деятельность форекс-дилеров.

Кстати, рост денежного предложения осуществлялся такими темпами (да ещё появляются многочисленные цифровые суррогаты, которые способны стать дополнительным фактором такого расширения), что он также способен вызвать потрясения на мировом валютном рынке. В-третьих, резкий (гипертрофированный) рост финансовых рынков в мире нарушает баланс между финансовым и реальным сектором, оттягивая на себя значительную часть капитала, который используется в спекулятивных целях.

В-четвертых, мягкая кредитно-денежная политика центральных банков и увеличение ликвидности способствовали падению процентных ставок, в результате чего стал резко нарастать объём заимствований и общей задолженности (включая ипотечный рынок) (все данные Bloomberg). Разворот ФРС США в сторону повышения процентных ставок может спровоцировать кризис на данном рынке.