Оборачиваемость собственного капитала (видео)

Коэффициент оборачиваемости собственного оборотного капитала

Показываетэффективность использования собственногооборотного капитала. Нормативноезначение – увеличение.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдачу)

Показываетэффективность использования основныхсредств. Нормативное значение — увеличение.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Дляхарактеристики эффективности управлениязапасами используются коэффициентоборачиваемости запасов и показательдлительности оборота.

Коэффициентпоказывает, сколько оборотов за годсовершили запасы, т. е. сколько раз ониперенесли свою стоимость на готовыеизделия.Показатель длительностиоборота запасов можнорассчитать следующим образом:

Этот показательхарактеризует период времени, в течениекоторого запасы превращаются вреализованные товары.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

По этомукоэффициенту судят, сколько раз в среднемв течение отчетного периода дебиторскаязадолженность превращается в денежныесредства, т. е. погашается. Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженностирассчитывается путем деления выручкиот реализации продукции на среднегодовуюстоимость чистой дебиторской задолженностиза товары, работы, услуги:

Для анализаоборачиваемости дебиторской задолженностииспользуется также показатель длительностиоборота дебиторской задолженности.Его часто называют сроком кредитования.

Этот показательдает расчетное количество дней дляпогашения кредита, взятого дебиторами.Нормативное значение – уменьшение.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Данныйкоэффициент дополняет предыдущий.

Коэффициентпоказывает, сколько оборотов необходимокомпании для оплаты имеющейсязадолженности. Для анализаоборачиваемостикредиторской задолженности,так же как и для анализа дебиторской,используют показатель периода оборотакредиторской задолженности:

Этот показательдает расчетное количество дней дляпогашения кредита, полученного отпоставщиков компании. Нормативноезначение – уменьшение.

Как следует израсчетов, условия, на которых предприятиеполучает поставки гораздо хуже, чемусловия, предоставляемые предприятиемпокупателям своей продукции. Это приводитк тому, что приток денежных средств отдебиторов менее интенсивен, чем откредиторов. Сохранение такой тенденцииможет привести к дефициту денежныхсредств на счетах предприятия.

Кроме того, обращаетна себя внимание то, что у предприятиясуществуют проблемы с реализациейпродукции. Об этом свидетельствуетпревышение периода оборачиваемостидебиторской задолженности над периодомоборачиваемости запасов.

Положительноезначение показателя длительностиоборачиваемости оборотных средствсвидетельствует о недостаточности упредприятия денежных средств.

Низкое значениекоэффициента оборачиваемости активовобъясняется «тяжелой» структуройактивов.

1.4 Анализ рентабельности предприятия

Показателирентабельности (доходности) показывают,насколько прибыльна (доходная) деятельностьпредприятия. Рассчитывают различныеварианты показателей рентабельности.

Рентабельностьактивов

(ROA):

ф. 2, р. 220 : ф. 1, р.280 (гр. 3 + гр. 4) : 2

Показываетдоходность всех средств, вложенных впредприятие. Нормативное значение ->0 увеличение.

RОА=

Рентабельностьсобственного капитала

(ROЕ):

ф. 2, р. 220 : ф. 1, р.380 (гр. 3 + гр. 4) : 2

Характеризуетдоходность акционерного капитала.Нормативное значение -> 0 увеличение.

ROЕ=

Рентабельностьреализации:

ф. 2, р. 220 : ф. 2, р.035

Характеризуетприбыльность хозяйственной деятельностипредприятия. Нормативное значение ->0 увеличение.

Rреал.=

Рентабельностьпродукции:

ф. 2, р. 100 : ф. 2, р.040 + 070 + 080

Характеризуетприбыльность основной деятельностипредприятия. Нормативное значение ->0 увеличение.

Rпр.=

Как видно израсчетов, показатели рентабельностинаходятся на достаточно низком уровне.В этой связи следует отметить, что дляпредприятия очень важным является выбороптимального положения, равновеснойточки между финансовой автономией ирентабельностью собственного капитала.

2. Нормализациябаланса предприятия на основаниипроведенной инвентаризации

В результатеинвентаризации выявлено:

По активу:

Видео:Оборачиваемость товара: как рассчитать и зачем?Скачать

1) непроизводственныефонды – -16%;

2) производственныезапасы — -3%.

По пассиву:

1) нераспределеннаяприбыль;

2) кредиторскаязадолженность.

3) резервный капитал

Актив

непроизводственныефонды = 1662,3*0,84=1396,33 (стр.030 Ф1)

Производственныезапасы=1049,1*0,97=1017,63 (стр.100 Ф1)

Итого по разделу1.= 1396,33 (стр.080 Ф1)

Итого по разделу2.=11366,33 (стр.260 Ф1)

Баланс=12762,66 (стр.280Ф1)

Пассив

13581,3-12762,66=818,64(разница)

нераспределеннаяприбыль:

2279,1-818,64=1460,46(стр.350Ф1)

Ф2(стр.220)ЧП=Нер.приб.к.г+Рез.кап. к.г. –НП.нач.г. – РК.нач.г. =

Коэффициент оборачиваемости

Wise 03 июля 2015 01:14

Коэффициент оборачиваемости – параметр, путем расчета которого можно оценить скорость оборота (применения) конкретных обязательств или активов компании. Как правило, коэффициенты оборачиваемости выступают в роли параметров деловой активности организации.

Коэффициенты оборачиваемости – несколько параметров, которые характеризуют уровень деловой активности в краткосрочном и долгосрочном интервале. К ним относится целый ряд коэффициентов — оборотных средств и оборачиваемости активов, дебиторской и кредиторской задолженности, а также запасов. В этой же категории относятся коэффициенты собственного капитала и наличных средств.

Сущность коэффициента оборачиваемости

Вычисление показателей деловой активности осуществляется с помощью целого ряда качественных и количественных параметров – коэффициентов оборачиваемости. К основным критериям данных параметров можно отнести:

— деловую репутацию компании;- наличие постоянных покупателей и поставщиков;- ширину рынка сбыта (внешнего и внутреннего);

— конкурентоспособность предприятия и так далее.

Для качественной оценки полученные критерии должны сопоставляться с аналогичными параметрами у конкурентов. При этом информацию для сравнения стоит брать не из бухгалтерской отчетности (как это происходит обычно), а из маркетинговых исследований.

Упомянутые выше критерии находят отражение в относительных и абсолютных параметрах. К последним можно отнести объем применяемых в работе компании активов, объемы продажи готового товара, объем собственной прибыли (капитала). Количественные параметры сравниваются в соотношении к различным периодам  (это может быть квартал или год).

Оптимальное соотношение должно выглядеть следующим образом:

Скорость прироста чистого дохода > Скорости прироста прибыли от продажи товара > Скорости прироста чистых активов > 100%.

Как следствие, прибыль компании должна расти быстрее, чем другие показатели. Здесь обязательно выполнение 2-х условий. Во-первых, расходы должны быть сведены к минимуму. Во-вторых, активы должны использоваться с максимальной эффективностью.

С другой стороны, даже стабильные компании не всегда показывают ожидаемый рост.

В качестве причин можно привести необходимость капитальных вложений в усовершенствование основных средств, освоение новых технологий и продукции, реорганизацию структуры и так далее.

При этом коэффициенты оборачиваемости – это основа показателей деловой активности. Они отображают описанные выше параметры в относительных величинах. Величина каждого из параметров определяется как средний показатель за конкретный период времени. Каждый из коэффициентов отображается в разах, а длительность оборота – в сутках.

При этом все коэффициенты оборачиваемости имеют ключевое значение для компании:

— от скорости оборота зависит общий объем годовой оборачиваемости актива;

— от объема оборота зависит общее число издержек компании. Чем активнее оборот, тем меньше расходов приходится на каждую операцию;

— ускорение оборота на любом из секторов приводит к неизбежному ускорению оборота и в иных секторах.

Важно учесть, что успех организации и ее платежеспособность находится в прямой зависимости от скорости оборачиваемости капитала в наличные средства. При этом группа коэффициентов оборачиваемости помогает оценить, насколько эффективно компания пользуется своими ресурсами и в каком направлении стоит развиваться дальше для повышения качества работы и роста прибыли.

Виды коэффициентов оборачиваемости и особенности их расчета

При анализе деловой активности любой из организаций применяется несколько коэффициентов оборачиваемости, каждый из которых имеет свои нюансы:

1. Коэффициент оборачиваемости активов – параметр, рассчитываемый, как отношение доходов от проданного товара к суммарным активам компании. Расчет данного показателя помогает определить:

— эффективность использования средств руководством компании;- объем денег, которые принесла каждая единица актива;

— общий оборот всего капитала за определенный период.

Видео:Собственный Капитал КомпанииСкачать

Нормы коэффициента оборачиваемости активов не существует.

Следовательно, задача работников специальных отделов и руководителя – проследить динамику изменений данного параметра на определенных временных промежутках.

В качестве сравнения используются данные других предприятий, работающих в аналогичной отрасли. Нужно учесть, что оборачиваемость активов в фондоемких отраслях будет меньше, чем в сфере торговли.

https://www.youtube.com/watch?v=qN_ElDEyftE

Высокий коэффициент оборачиваемости активов говорит об эффективности применения капитала. При этом особенность параметра в том, что он не показывает прибыль компании, а характеризует интенсивность ее оборота.

Вычисление коэффициента оборачиваемости активов:

Коб. активов = Выручка от продажи товара / Средний уровень активов за конкретный временной промежуток.

2. Коэффициент оборачиваемости личного капитала отображает скорость применения собственных средств и эффективность управления капиталом компании. Как правило, расчет коэффициента используется для оценки следующих аспектов работы компании:

— коммерческого – эффективность сферы продаж;- финансового – зависимость компании от заемного капитала;

— экономического – активность применения собственных средств.

Добиться высокого коэффициента можно путем повышения выручки от реализации товара. В практической деятельности это возможно путем привлечения большего объема заемных средств. Итог – снижение финансовой устойчивости компании и ее зависимость от внешних «вливаний». В свою очередь, низкий коэффициент показывает, что имеющиеся в распоряжении средства используются нерационально.

Данный коэффициент не имеет нормированного параметра. Он рассчитывается в динамике и сопоставляется с другими среднеотраслевыми индексами.

Вычисление коэффициента оборачиваемости собственного капитала производится так:

Коск = Прибыль от продажи товара / Собственные средства предприятия.

3. Коэффициент оборачиваемости текущих (оборотных) средств отображает, насколько быстро обращается и используется оборотный капитал. С помощью этого коэффициента можно определить, какой оборот сделали оборотные активы за определенный период (как правило, год) и какой объем прибыли принесли.

Оборотные средства предприятия :

— деньги (наличность);
— расходы и запасы компании в будущих периодах;

— дебиторские долги;
— краткосрочные денежные инвестиции.

Коэффициент оборачиваемости зависит от темпов производства предприятия, видов его деятельности, квалификации персонала, длительности производства. Чем больше этот параметр, тем выше результаты показывает компания.

Вычисление коэффициента осуществляется так:

К об.= Прибыль от реализации товара компании / Средняя стоимость своего капитала за определенный период времени.

4. Коэффициент оборачиваемости запасов. После расчета этого коэффициента можно оценить скорость оборота предприятия и активность применения его запасов.

Нормы у данного параметра нет. Как и предыдущие коэффициенты, он анализируется в динамике для определенной компании (отрасли). Если величина показателя снижается, то это сигнализирует о чрезмерном избытке запасов нереализованных товаров на складах.

В свою очередь, рост коэффициента – признак увеличения активности предприятия в вопросе получения прибыли. С другой стороны, завышенный коэффициент оборачиваемости запасов это плохо.

В этом случае можно сделать вывод, что запасы компании истощены и требуют пополнения.

Расчет параметра производится таким образом:

Коз = Доход нетто от реализации продукции / Средняя цена оборотных средств предприятия за год.

5. Следующий параметр — коэффициент оборачиваемости дебиторского долга. Благодаря ему, можно определить, насколько быстро покрывается дебиторская задолженность компании. Четких норм для данного параметра не существует. Чем больше параметр, тем активнее потребители погашают свои долги, что, в свою очередь, выгодно компании.

Расчет производится по простой формуле:

Кодз = Прибыль от продажи услуг (товаров) / Средний размер дебиторской задолженности за год.

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Этот параметр отображает активность и скорость погашения обязательств компании перед заемщиками. Кроме этого, коэффициент показывает объем оборота покрытия долгов перед кредиторами в течение конкретного времени. Номинальная величина параметра зависит от отрасли и нюансов деятельности компании и может меняться.

Вычисление коэффициента осуществляется по формуле:

Кокз = Прибыль от продажи услуг и товаров / Средний объем кредиторской задолженности компании.

7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств позволяет оценить, несколько активной является скорость обращения капитала. Кроме этого, данный параметр позволяет оценить, сколько оборотов совершили деньги через кассу и счета компании.

Вычисление коэффициента осуществляется по формуле:

Кодс = Прибыль от продажи услуг предприятия (реализации товаров) / Средний объем денежных средств предприятия.

В ряде случаев расчетная формула может быть оптимизирована. Лучший вариант, когда к числу в знаменателе добавляются и краткосрочные финансовые вложения. Так можно дополнительно оценить активность оборота наиболее ликвидных активов.

Оценка деловой активности. Пример расчета коэффициентов

Коа1 = выручка / активы = 23801316 / 6834096 = 3,48

Коа2 = выручка / активы = 37549583 / 9607000 = 3,91

Коа3 = выручка / активы = 47348000 / 6824000 = 6,94

Видео:Виды капитала: собственный, заемный, основной, оборотныйСкачать

Данный коэффициент показывает количество оборотов, совершенных активами за полугодие. Рост этого показателя означает ускорение кругооборота средств предприятия.

https://www.youtube.com/watch?v=VcgDrzyj7Ow

Значит рост данного показателя оценивается положительно, т.к. это свидетельствует об увеличении активности деятельности предприятия, о повышении эффективности использования средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коск1 = выручка / собственный капитал = 23801316 / 382373 = 62,25

Коск2 = выручка / собственный капитал = 37549583 / 828000 = 45,35

Коск3 = выручка / собственный капитал = 47348000 / 1247000 = 37,97

Коэффициент оборачиваемости собственных средств характеризует скорость оборота собственного капитала, а с экономической точки зрения – активность денежных средств собственников.

Снижение этого показателя говорит о некоторой тенденции к бездействию части собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Он показывает скорость оборота заемного капитала.

Козк1 = выручка/заёмный капитал = 23801316 / 6451723 = 3,69

Козк2 = выручка/заёмный капитал = 37549583 / 8780000 = 4,28

Козк3 = выручка/заёмный капитал = 47348000 / 5577000 = 8,49

Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала

Показатель характеризует скорость оборота чистого оборотного капитала.

Кочок1 = Выручка / ЧОК = 23801316 / (6824096-6451723) = 63,92

Кочок2 = Выручка / ЧОК = 37549583 / (9597000-8780000) = 45,90

Кочок3 = Выручка / ЧОК = 47348000 / (6801000-5577000) = 38,68

Здесь происходит увеличение ЧОК. Рост его рассматривается как положительное явление т.к. увеличивается и выручка от реализации. Однако чрезмерное увеличение ЧОК также не является положительным явлением.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Коз1 = Себест. Реализ продукции/величина запасов =

= 23375348 / (3074313+1625647) = 4,97

Коз2 = Себест. Реализ продукции/величина запасов =

= 32737779 / (5449000+1045000) = 5,04

Коз3 = Себест. Реализ продукции/величина запасов =

= 44295000 / (1713000+529000) = 19,77

Рост этого показателя свидетельствует о повышении спроса на готовую продукцию.

Средний срок оборота запасов

Nдней1=360/4,97/2=36

Nдней2=360/5,04/2=36

Nдней3=360/19,77/2=9

Данный показатель определяет количество дней, которое требуется для совершения одного оборота запасами. Уменьшение этого показатель является положительным результатом.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности.

Кодз1 = выручка / деб.зад. = 23801316 / 1935014 = 12,3

Кодз2 = выручка / деб.зад. = 37549583 / 3010000 = 12,48

Кодз3 = выручка / деб.зад. = 47348000 / 4547000 = 10,41

Рост показателя во втором полугодии 2004 года означает сокращение продаж в кредит, а снижение в первом полугодии 2005 года – увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Средний срок оборота дебиторской задолженности

Он характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности.

Nдней1=365/12,3/2=15

Nдней2=365/12,48/2=14

Nдней3=365/10,41/2=18

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Этот коэффициент показывает расширение или сокращение кредита предоставляемого предприятию. Его снижение означает рост покупок в кредит.

Кокз1 = Себестоимость / кредиторскую задолженность =

Видео:ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ЗАПАСОВ | Формула рассчета с примерамиСкачать

= 23375348 / 6451723 = 3,62

Кокз2 = Себестоимость / кредиторскую задолженность =

= 32737779 / 8452000 = 3,87

Кокз3 = Себестоимость / кредиторскую задолженность =

= 44295000 / 5168000 = 8,57

Рост данного показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

Средний срок оборота кредиторской задолженности.

Этот показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия.

Nдней1 = 365 / 3,62 / 2 = 50

Nдней2 = 365 / 3,87 / 2 = 47

Nдней3= 365 / 8,57 / 2 = 22

Средний срок оборота кредиторской задолженности больше среднего срока оборота дебиторской задолженности.

Фондоотдача основных средств

Фондоотдача основных средств характеризует размер выручки на 1 рубль основных средств.

ФОС1=Выручка/Стоимость основных сред.= 23801316 / 10000 = 2380,13

ФОС2=Выручка/Стоимость основных сред.= 37549583 / 10000 = 3754,96 ФОС3=Выручка/Стоимость основных сред.= 47348000 / 23000 = 2058,60

ФОС2>ФОС1 это оценивается положительно и объясняется повышением эффективности использования основных средств. В первом полугодии 2005 года стоимость основных средств возросла и ФОС3 стала меньше ФОС2.

Результаты расчетов коэффициентов деловой активности можно свети в следующую таблицу:

Таблица Коэффициенты деловой активности

7. Анализ оборачиваемости

Анализ оборачиваемости позволяет оценить способность организации приносить доход путем совершения оборота «деньги – товар – деньги». В результате анализа оборачиваемости можно понять условия материального снабжения, сбыта готовой продукции, условий расчетов с покупателями и поставщиками и т.д.

Что же такое оборачиваемость?

Оборачиваемость — это величина, характеризующая временной промежуток, за который осуществляется полное обращение товара, денежных средств или число этих обращений за временной промежуток.

Так, значение коэффициента оборачиваемости активов равное 3 показывает, что организация в течение года получает выручку втрое большую стоимости своих активов (активы за год «оборачиваются» 3 раза).

Часто оборачиваемость рассчитывают в количестве дней, которое занимает один оборот. Для этого 365 дней делят на годовой коэффициент оборачиваемости. Например, коэффициент оборачиваемости активов равный 3 показывает, что активы в среднем оборачиваются за 121,7 дней (т.е. за этот период поступает выручка, равная стоимости имеющихся у организации активов).

Коэффициенты оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости – показывают интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия.

https://www.youtube.com/watch?v=1QvuRBh7JNo

Среди наиболее популярных коэффициентов оборачиваемости в финансовом анализе используют:

• оборачиваемость оборотных активов
• оборачиваемость запасов
• оборачиваемость дебиторской задолженности
• оборачиваемость кредиторской задолженности
• оборачиваемость активов
• оборачиваемость собственного капитала

Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. Однако оборачиваемость сильно зависит от отраслевых особенностей.

В организациях торговли, где проходят большие объемы выручки, оборачиваемость будет выше; в фондоемких отраслях – ниже. Сравнительный анализ коэффициентов оборачиваемости двух аналогичных предприятий одной отрасли может показать различия в эффективности управления активами.

Например, большая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о более эффективной собираемости платежей с покупателей.

Оборачиваемость оборотных средств (англ. working capital turnover) — характеризует скорость оборота оборотных средств от момента оплаты материальных ценностей до возвращения денежных сумм за реализованную продукцию на банковский счёт. Сумму оборотных средств исчисляют, исходя из их общего размера за вычетом остатка денежных средств на банковском счёте предприятия.

С ускорением оборота при том же объёме реализуемой продукции предприятию требуется меньше оборотных средств. Если оборачиваемость оборотных средств ускоряется, то это уменьшает потребность предприятий в оборотных средствах, позволяет использовать денежные и материальные ресурсы более эффективно.

Высвобожденные из производства оборотные средства могут быть использованы в других отраслях производства.

Таким образом в показателе оборачиваемости оборотных средств отражается вся совокупность хозяйственных процессов: ускорение темпов роста производительности труда, снижение фондоёмкости производства и др.

Основными факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются: сокращение общей длительности технологического цикла; совершенствование технологии и организации производства; улучшение условий снабжения предприятий и сбыта продукции; чёткая организация платёжно-расчётных отношений.

Денежный цикл, или цикл оборотного капитала (англ. cash conversion cycle, operating cycle) – это период обращения денежных средств с момента приобретения ресурсов (сырья, материалов, рабочей силы) и до момента продажи готовой продукции и получения за нее денег. Данный период отражает эффективность управления оборотным капиталом организации.

Короткий денежный цикл позволяет организации быстрее вернуть денежные средства, вложенные в оборотные активы. Чем меньше цикл, тем лучше для организации.

Встречаются даже случаи, когда предприятие имеет отрицательный показатель денежного цикла.

Например, такое встречается у предприятий занимающих прочные рыночные позиции, поэтому они могут диктовать условия и покупателям (сокращая период оплаты за свою продукцию) и поставщикам (получая у них отсрочку оплаты).

Видео:Финансовый словарь #12.1: Оборачиваемость и финансовый циклСкачать

Оборачиваемость запасов (англ. inventory turnover) – процесс обновления и замены запасов посредством перемещения материальных ценностей (вложенных в них денежных средств) из категории запасов в производственный и/или реализационный процесс. Показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов.

На практике часто складывается ситуация, когда руководители, опасаясь возможной нехватки товара, создают избыточные запасы, чтобы подстраховаться, и не задумываются, что это приводит к излишним расходам, «замораживанию» средств и сокращению прибыли.

Грамотный руководитель избегает больших запасов с низкой оборачиваемостью, предпочитая высвобождать ресурсы путем ускорения оборачиваемости товара.

Оборачиваемость запасов является важным критерием и подлежит тщательному анализу.

https://www.youtube.com/watch?v=9wDb-F4-5o8

Если полученный коэффициент слишком высок (по сравнению с предыдущим периодом или со средними данными), это может указывать на недостаточность запасов. Если же коэффициент слишком низок, то это может означать, что товарные запасы велики или не пользуются спросом. Например, коэффициент, равный 3, означает, что данный товар или группа товаров в течение месяца оборачивается 3 раза.

Оборачиваемость запасов характеризует подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание запасов: чем быстрее денежные средства возвращаются на предприятие в форме выручки от реализации готовой продукции, тем выше деловая активность организации.

Для показателей оборачиваемости общепринятых нормативов не существует, их следует анализировать в рамках одной отрасли и еще лучше – в динамике для конкретного предприятия.

Снижение коэффициента оборачиваемости запасов может отражать накопление избыточных запасов, неэффективное складское управление, накопление непригодных к использованию материалов.

Но и высокая оборачиваемость не всегда выступает позитивным показателем, поскольку может говорить об истощении складских запасов, что может привести к перебоям в производстве.

Кроме того, оборачиваемость запасов зависит от маркетинговой политики организации. Для организаций с высокой рентабельностью продаж свойственна более низка оборачиваемость, чем для предприятий с низкой нормой рентабельности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (англ. receivable turnover) — измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (обычно, за год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит.

Для оборачиваемости дебиторской задолженности, как и для других показателей оборачиваемости, не существует четких нормативов, поскольку они сильно зависят от отраслевых особенностей и технологии работы предприятия. Но в любом случае, чем выше коэффициент, т.е.

чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации. При этом эффективная деятельность не обязательно сопровождается высокой оборачиваемостью.

Например, при продажах в кредит остаток дебиторской задолженности будет высокий, а коэффициент ее оборачиваемости низкий.

Оборачиваемость кредиторской задолженности (англ.

accounts payable turnover) — показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок, либо приобретенных у кредиторов товаров и услуг. Коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) организация погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность  поставщикам и подрядчикам позволяет предприятию пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

Выгоду предприятия в этом случае рассчитать нетрудно: она заключается в разности величины процентов по кредиту равному сумме этой задолженности (если бы предприятие брало эти деньги в банке под проценты), за время пребывания задолженности на балансе предприятия, и величины этой кредиторской задолженности. То есть, прибыль предприятия — то, сколько бы пришлось заплатить банку по процентам за кредит за предоставление данной суммы на данный срок.

Если оборачиваемость дебиторской задолженности выше (т.е. коэффициент — меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором.

Оборачиваемость кредиторской задолженности сильно зависит от отрасли, масштабов деятельности организации. Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.

Оборачиваемость активов (ресурсоотдача) (англ. asset turnover) – позволяет определить число оборотов капитала за период времени.

https://www.youtube.com/watch?v=1BsUroUZCKI

Коэффициент оборачиваемости активов позволяет оценить эффективность использования всех активов предприятия вне зависимости от источника их образования. Кроме того, определение коэффициента ресурсоотдачи наглядно показывает, сколько рублей прибыли получает компания с каждого рубля, вложенного в активы.

От скорости оборота вложенных средств напрямую зависит финансовое состояние предприятия, его платежеспособность и ликвидность.

Наиболее важными показателями оборачиваемости активов служат скорость и период оборота. Под скоростью оборота подразумевается количество оборотов капитала компании или его составляющих за расчетный период времени. Периодом оборота называют средний срок, требующийся для возврата средств, вложенных в производство или коммерческие операции.

Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства. В капиталоемких отраслях оборачиваемость активов будет ниже, чем в торговле или сфере услуг.

Низкая оборачиваемость может свидетельствовать о недостаточной эффективности использования активов. Кроме того, оборачиваемость зависит от нормы рентабельности продаж. При высокой рентабельности оборачиваемость активов, как правило, ниже, а при низкой норме рентабельности – выше.

Оборачиваемость собственного капитала (англ. equity turnover) – показывает скорость оборота собственного капитала компании за расчетный период.

Коэффициент характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.

Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании.

В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, связанные с невозможностью платить по обязательствам. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств.

В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в производство.

К началу страницы

Как повысить оборачиваемость собственного капитала

Чтобы повысить оборачиваемость собственного капитала, предстоит:

Какие показатели влияют на оборачиваемость собственного капитала

Оборачиваемость собственного капитала отражает уровень деловой активности, скорость, с которой деньги компании проходят полный цикл и преобразуются снова в деньги. Может измеряться в количестве оборотов за период либо в днях.

Из формулы видно: чем выше выручка и ниже собственный капитал в отчетном периоде, тем больше коэффициент. Такого можно добиться при незначительной продолжительности финансового цикла (время превращения товара в деньги), минимальных расходах на формирование активов и максимальной выручке.

Какие меры помогут сократить период оборота собственного капитала

Чтобы ускорить оборот собственного капитала, понадобится:

Видео:Как рассчитать рентабельность собственного капитала ROE | ФинансыСкачать

• на изготовление заказа поставщиком после получения аванса или предоплаты. Для оптимизации этого процесса необходимо:
  – минимизировать размер аванса поставщику и сроки его внесения;
  – заранее представлять графики закупок (поставщики это приветствуют и даже дают скидки);
  – не заказывать товара больше, чем необходимо, даже со скидкой;
  – брать под реализацию новые линейки товара, когда еще не рассчитан оптимальный операционный цикл;
  – жестко контролировать сроки выполнения заказа;
• на транспортировку товара от поставщика на склад торговой компании. Для ускорения этого процесса можно организовать транспортную логистику самостоятельно, составить оптимальный маршрут доставки по критерию «цена-время». Кроме того, стоит пользоваться услугами проверенных перевозчиков, четко выдерживающих сроки;
• на приемку и разгрузку, постановку на учет. Оптимизировать эти процессы поможет подготовка и соблюдение ежедневного плана их выполнения. А также организация выделенной зоны приемки товара с отдельной бригадой кладовщиков и ритмичная загрузка этой зоны (без аврала);
• на хранение товара. Чтобы добиться минимальных сроков хранения, предстоит определить и в дальнейшем учитывать периоды оборота товара с учетом длины логистического плеча (расстояния, на которое предстоит перевезти товар). При этом важно обеспечить (усилить) контроль уровня запасов исходя из результатов АВС-анализа (подробнее о том, как его провести, см. Как проверить ассортимент компании на экономически невыгодные товары);
• на отгрузку покупателю со склада либо транспортировку до его склада. Сжать сроки этого процесса можно в том случае, если у компании уже отлажены на аутсорсинге процессы доставки груза либо имеется собственный грузовой транспорт. Если условием договора предусмотрен самовывоз, то срок оплаты покупателем в договоре должен отсчитываться с момента передачи товара перевозчику;
• на реакцию на рекламации покупателей (организация обратной связи). В случае выявления брака или недостачи важно быстро устранить проблемы. В некоторых случаях имеет смысл менять товар клиенту, не дожидаясь ответа производителя. При этом в стоимость товара можно включить 0,5 процента на замену по гарантии, чтобы потом не спорить с клиентом, а быстро поменять брак;
• на предоставление и получение отсрочки платежа (дебиторская и кредиторская задолженность). Эти процессы должны быть обязательно согласованы, важно регламентировать их по суммам и срокам (подробнее об этом см. Как согласовать увеличение периодов оборота дебиторской и кредиторской задолженности). Нужно упорядочить предоставление скидки контрагентам в зависимости от размера предоплаты (например, чем больше предоплата, тем больше и скидка). При этом важно избегать слишком длительных отсрочек платежа (к примеру, более 15 дней). Также клиентам можно предлагать финансировать сделки в банке (можно создать отдел клиентского финансирования). И самое важное – обеспечить жесткий контроль дебиторской задолженности.

Внеоборотные активы в меньшей степени поддаются управлению с точки зрения сокращения периода оборота, так как предназначены для эксплуатации в течение нескольких лет (иногда десятков лет) в зависимости от регламента компании или периода окупаемости вложений.

Тем не менее сокращение основных средств до оптимального размера поможет добиться оптимального отношения выручки к их сумме и повысить период оборота собственного капитала. Это будет возможно, если оптимизировать состав основных фондов.

Для этого необходимо провести сплошную инвентаризацию всех активов этой категории и выявить:

• авансы, выданные поставщику. Чтобы не замораживать (увеличивать период оборота) собственные средства в этих активах, например, можно договориться о банковской гарантии под будущую поставку или об аккредитивах с постфинансированием с иностранными поставщиками. Оптимально договариваться на оплату по факту, а еще лучше – на отсрочку платежа. Кроме того, по возможности стоит избегать очень крупных поставщиков и монополистов, которые зачастую работают на условиях предоплаты на длительный период времени и нарушают сроки изготовления товара;
• запасы на складах. Оптимизация уровня этих активов заключается в нормировании и сокращении рабочего ассортимента (большой выбор альтернатив – не всегда благо для клиента), борьбе с браком и неликвидами (срочно распродавать). Например, структура рабочего ассортимента: «А» – наиболее ценный и ликвидный товар, на него приходится 20 процентов ассортимента и 80 процентов продаж, его оправдано хранить на складе. «В» – среднеликвидный товар (30% ассортимента и 15% продаж), его необходимо держать в небольшом количестве на складе и покупать под заказ. «С» – наименее ценные запасы (50% ассортимента и 5% продаж), вообще не стоит хранить на складе или держать в минимальном количестве (подробнее об этом см. Как нормировать оборачиваемость запасов незавершенного производства). Покупать только под заказ при условии внесения аванса. Что касается неликвидов, то среди них могут быть сверхнормативные запасы по группам «В» и «С», потерявшие свои потребительские свойства из-за длительного хранения (требуют вложений для продажи), а также технически устаревшие (запчасти на машины, которые уже не выпускаются более 20–30 лет). При обнаружении бракованных товаров их можно попытаться восстановить собственными силами (с привлечением аутсорсера) и (или) вернуть производителю в обмен на другую продукцию. Все, что невозможно продать, вернуть, восстановить или обменять, нужно списать и утилизировать;
• НДС, подлежащий возмещению из бюджета. Чтобы обеспечить допустимую сумму этого актива, необходимо организовать постоянный контроль счета 19. Финансисты зачастую, пытаясь избежать излишнего внимания налоговой инспекции, не заявляют НДС к возмещению. Если у компании нет ярко выраженной сезонности в закупках, экспортной деятельности, все приобретения сбалансированы строго по нормам и привязаны к оборачиваемости, огромные и длительные зависания НДС предприятию не грозят. Но если сумма НДС к возмещению составляет более 5–10 млн руб., стоит учесть реальные сроки возврата денег на счет и взять во внимание риски, связанные с оформлением счетов-фактур с поставщиками. Если очевидно, что временные излишки товара будут реализованы в течение трех месяцев, то смысла предъявлять НДС нет. До 5 млн руб. налоговая инспекция без проблем возвращает деньги при условии благополучного прохождения проверки, срок в среднем с момента подачи заявления – от трех с половиной до четырех месяцев;
• дебиторская задолженность. Важно жестко регламентировать управление этим активом. В рамках регламента можно предлагать скидки за предоплату либо брать проценты за пользование деньгами выше, чем банки (долг не обеспечен залогом). Для минимизации дебиторки можно разработать для клиентов партнерские программы с банками. Часто имеет смысл компенсировать частично расходы клиентов на заимствование. Можно воспользоваться услугами лизинговых компаний (например, при реализации техники и оборудования). Нельзя исключать и использование факторинга. В рамках управления дебиторкой стоит регулярно анализировать состав контрагентов. Придерживаться «профиля своего клиента» (на примере тех, кто платит аккуратно) при поиске поставщиков и заказчиков на новые сделки. Жестко ограничить долю просроченных долгов в структуре дебиторки (не более 10%);
• денежные средства и их эквиваленты. Для достижения оптимального размера этих активов достаточно соблюдать три правила:
  – жестко контролировать выплаты (автоматизировать заявки на оплату и платежный календарь), обеспечить ежедневное и ежемесячное планирование;
  – обеспечить централизацию платежей. Управлять деньгами можно эффективнее, если их собрать в одном месте;
  – соблюдать сегментацию по ликвидности. Когда именно нужны деньги: сегодня или на этой неделе, в течение текущего месяца или только через три–шесть месяцев. Это позволит размещать временные излишки и зарабатывать на них сложные проценты.

• пороговое значение наценки, ограничение, ниже которого сделка не состоится (подробнее см. Как рассчитать минимально допустимую цену реализации). Важно автоматизировать расчет себестоимости единицы товара с учетом переменных затрат (затраты на сбыт, таможенные платежи, погрузка, упаковка, перевозка, комиссионные посреднику, бонус с налогами продавцу);
• оценка платежеспособности клиента, которому предоставляется отсрочка платежа (подробнее об этом см. Как оценить риски потери платежеспособности дебитором в среднесрочной перспективе);
• калькуляторы сложных сделок. Если сделка серьезная, она требует индивидуальной проработки продавцом и утверждается финансовым департаментом. Удобно использовать готовые шаблоны, куда продавцы подставляют цифры по сделке;
• продукты для финансирования сделок совместно с финансовыми институтами, поиск субсидий и льгот. Часто клиент испытывает потребность, но не располагает полной суммой для приобретения товара, это разновидность отложенного спроса. Необходимо помочь клиенту получить финансирование или субсидию (позвонить в банк, помочь с оформлением документов и т. п.). специалистов по финансированию сделок может себя окупать;
• продажа опций к основному виду продукции, когда клиенту предлагается к основному продукту несколько мелких как необходимое приложение;
• регламентированные правила коммуникаций финансового департамента с продавцами. Необходимо помнить, что они приносят выручку, а финансовое подразделение им помогает. И от профессиональной помощи последних зависит качество финансового результата (подробнее об этом см. Как наладить взаимодействие финансовой службы с другими подразделениями компании).

Видео

💼Оборачиваемость капитала в портфеле инвестора (Portfolio Turnover)Скачать

Рентабельность собственного капитала формулаСкачать

Что такое оборотный капитал и как в нем замораживаются деньги бизнесаСкачать

Анализ рабочего капитала часть 1 в QlikView управление рабочим капиталом анализ оборотного капиталаСкачать

Что такое рентабельность капитала (ROE)? | «Вопрос — ответ» с Антоном Шулыком | LabaСкачать

Лекция 25: Анализ структуры капитала и финансовой устойчивостиСкачать

Факторный анализ рентабельности собственного капиталаСкачать

Финансовый Словарь #11: Что такое Оборотный Капитал?Скачать

WACC - Средневзвешенная стоимость капитала (+CAPM)Скачать

Мультипликатор Debt/Equity ratio. Показатель соотношения заемного и собственного капитала.Скачать

Анализ рентабельности собственного капитала ROEСкачать

Финансовая грамотность 1: собственный капиталСкачать

Мультипликатор ROE. Рентабельность собственного капитала. [Фундаментальный анализ простыми словами]Скачать

Оценка предприятия / Ликвидность, оборачиваемость, прибыльностьСкачать