Кредитное финансирование деятельности и развития фирмы (видео)

Роль кредита в финансировании деятельности компаний — курсовая работа

Кафедра финансов и цен

Кафедра экономики и организации промышленного производства 

Комплексная междисциплинарная курсовая работа

на тему:

«Роль кредита в финансировании деятельности компаний».   

Москва – 2011

Роль кредита в деятельности и развитии предприятия заключается в том, что кредитные средства помогают предприятию начинать, продолжать и стабилизировать свою текущую деятельность.

Например, предприятие начинает работать. Для того, чтобы с чего-то начать, необходимо осваивать бюджет. Где взять бюджетные средства? Инвестиции? Да, хороший вариант. А если инвестиций нет, или они покрывают лишь часть необходимых средств. Выход – кредит.

Так что роль кредита в развитии предприятия начинается с того, что он дает возможность предприятию начать свою коммерческую деятельность.

Какая же роль кредита в деятельности предприятия, когда производство налажено, когда есть текущая прибыль, вложения и так дальше? В процессе деятельности предприятия тоже может возникать большое количество различных сложностей, например, у многих бизнесов возникает проблема с нехваткой оборотных средств. Эту проблему мы рассмотрим на примере компании. Объектом кредитования предприятия является недостаток средств в обороте. Потребность в кредитах на пополнение оборотных средств определяется по данным бухгалтерского баланса (приложение А).

Кредит на пополнение оборотных средств, призван помочь предприятию стабилизировать свою деятельность и глобализовать ее, если стоит такая задача.

Кредит прекрасно заменяют инвестиции, но их освоение и привлечение – это достаточно сложная процедура. Если есть возможность взять кредит и есть основания полагать, что кредитные средства будут возвращены, тогда необходимо их привлекать. Очень многие бизнесы построились на грамотном освоении кредитных средств.

В своей работе я хочу показать и доказать на примере компании ОПО «Петровский Пассаж», что кредит является одним из главных инструментов для стабилизации деятельности компании. Предметом изучения является использование кредита в деятельности компании.               

1. Сущность  и назначение кредита

1.1 Понятие кредита и его значение

«Кредит — это сделка, оформленная кредитным договором, по которой банк или любая кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.

Кредит — денежные средства, предоставленные банком иному лицу в размере и на условиях, предусмотренных кредитным договором.

«Кредитование — предоставление (размещение) банком (кредитодателем) привлеченных и (или) собственных денежных средств (небанковской кредитно-финансовой организацией — собственных средств) от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности и обеспеченности c заключением между кредитодателем и кредитополучателем (юридическим лицом, в том числе банком, или физическим лицом) кредитного договора».1

Различают банковский кредит и коммерческий кредит (займы). Банковский кредит – это выданные банком организациям и физическим лицам денежные средства на определенный срок и определенные цели, на возвратной основе и обычно с уплатой процентов. Банк имеет специальные разрешения (лицензию) на проведение банковских операций.

Коммерческий кредит предоставляется одними организациями другим обычно в виде отсрочки уплаты денежных средств за проданные товары.

Следует отметить, что в современных условиях система кредитования клиентов не отличается большим разнообразием. Кредит предоставляется для осуществления определенных контрактов, чаще торгово-посреднического, реже производственного характера.

Например, краткосрочные кредиты ограничены сроком в один год и выдаются на закупку сырья и других материальных ценностей. Как правило, они служат источником формирования оборотных средств предприятия.

«В свою очередь долгосрочные (свыше 1 года) кредиты выдаются главным образом на приобретение основных средств и осуществление долгосрочных инвестиций (расширение, реконструкция, новое строительство) с погашением кредита в течение срока, предусмотренного кредитным договором.

https://www.youtube.com/watch?v=yJFhcd73CMg

Отдельные банки в процессе кредитования используют открытие кредитной линии, означающей установление тесных кредитных связей с клиентами. Такой порядок кредитования применяется, как правило, при взаимоотношениях банка с торговыми и снабженческо-сбытовыми организациями, а также с сезонными и несезонными промышленными предприятиями, нуждающимися в кредитах на производственные нужды.

Как правило, предприятие пользуется кредитом, предоставляемым банком, в котором открыт его расчетный счет. Но оно вправе получить кредит и в другом банке: переход на договорные кредитные отношения явился важным фактором демократизации хозяйственных связей, позволил наиболее полно использовать экономические методы во взаимоотношениях банка и предприятия с учетом их прав и интересов.

По методам погашения различают банковские ссуды, погашаемые в рассрочку (частями, долями), и ссуды, погашаемые единовременно (на одну определенную дату).

Предприятия могут получить кредит, как в национальной, так и в свободно конвертируемой валюте. Кредиты в СКВ обычно выдаются для проведения экспортно-импортных операций.

Видео:Источники финансирования бизнеса | обществознание ЕГЭ 2022Скачать

Для того, чтобы окончательно иметь представление о кредите, рассмотрим его формы.   

1.2 Формы кредита

«Структура кредита включает в себя три элемента — кредитора, заемщика и ссуженную стоимость. В зависимости от ссуженной стоимости выделяют товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита. Товарная форма кредита.

Несмотря на то, что в современной практике преимущественной формой выступает денежная форма кредита, однако его товарная форма также применяется. Товарная форма кредита используется как при продаже товаров в рассрочку, так и при аренде имущества (в том числе лизинге оборудования), прокате вещей.

Денежная форма кредита — основная форма, преобладающая в современном хозяйстве, так как деньги являются всеобщим эквивалентом при обмене товарных стоимостей. Эта форма активно используется как предприятиями, так и обычными гражданами, как внутри страны, так и во внешнем экономическом обороте.

Также применяется смешанная (товарно-денежная) форма кредита. Она возникает в том случае, когда кредит функционирует одновременно и в товарной, и денежной формах.

Эта форма может использоваться, например, при приобретении дорогостоящего оборудования, так как при этом потребуется не только лизинговая (товарная) форма кредита, но и денежная его форма для установки и наладки приобретенной техники.

Если кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами, или наоборот, то здесь более уместно считать, что имеется смешанная форма кредита.

В зависимости от того, кто в кредитной сделке выступает кредитором, выделяют следующие формы кредита: 1) банковская; 2) хозяйственная (коммерческая); 3) потребительская; 4) государственная; 5) международная. Формы кредита можно также различать в зависимости от целевых потребностей заемщика.

В этой связи выделяются две формы: производительная и потребительская формы кредита. Производительная форма кредита связана с особенностью использования полученных от кредитора средств. Этой форме кредита свойственно использование ссуды на цели производства обращения, на производительные цели. Потребительская форма кредита в отличие от его производительной формы используется населением на потребительские цели, она не направлена на создание новой стоимости, преследует цель удовлетворить потребительские нужды заемщика. Потребительский кредит могут получать не только отдельные граждане для удовлетворения своих личных потребностей, но и предприятия. Современный кредит имеет преимущественно производительный характер»2.

1. Финансирование предприятия

В финансах предприятия под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств. Одна из возможных и наиболее общих группировок представлена на рис 1.

Источники средств финансирования

Рис. 1. Структура источников средств предприятия4 

Основным элементом приведенной схемы является собственный капитал. Источниками собственных средств являются:

— уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

— резервы, накопленные предприятием;

— прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

К основным источникам привлеченных средств относятся: 

— ссуды банков;

— заемные средства;

— средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;

— кредиторская задолженность.

https://www.youtube.com/watch?v=P6wUBAhNCrY

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине — в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Внешнее финансирование – использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан.

Внешнее финансирование за счет собственных средств предполагает использование денежных ресурсов учредителей (участников) предприятия.

Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности данного вида часто бывает наиболее предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает условия получения банковских кредитов (в случае дефицита ликвидных средств).

Финансирование за счет заемного капитала – это предоставление денежных средств кредиторами на условиях возвратности и платности. данного способа состоит не в участии своими денежными средствами в капитале предприятия, а в обычных кредитных отношениях между заемщиком и заимодавцем.

Предоставление предприятию кредита предполагает дополнительные затраты заемщика на его погашение и уплату процентов, а также понижение налогооблагаемой прибыли за счет включения в издержки производства и обращения суммы процентов за кредит (в пределах учетной ставки Центрального банка РФ).

«Среди заемных источников финансирования — главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков. Это наиболее распространенный способ финансирования предприятий. Условия финансирования в банках различны. Банковские переменные величины бывают: это и Либор (Libor), и МосПрайм (MOSPRIME), и Euribor, и другие.

• Libor (Либор) — это переменная величина, которая показывает, под какие проценты банки готовы кредитовать друг друга. Термин Libor — сокращенное название от London Interbank Offered Rate, которое переводится как Лондонская межбанковская ставка предложения.
• МосПрайм (MOSPRIME) — переменная велична, созданная в 2005 году в Российской Федерации, по аналогии со ставкой Libor. Ставка МосПрайм рассчитывается Национальной валютной ассоциацией (НВА). Для расчета ставки МосПрайм берутся значения ставок предоставления рублевых кредитов восьми крупных банков Российской Федерации. (С 1 августа 2008 года список банков формирующих MosPrime Rate, увеличился.)
• Euribor — средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро. Термин Euribor — сокращенное название от European Interbank Offered Rate: Европейская межбанковская ставка предложения.

Финансовая организация — это… Определение понятия

Видео:Экосистема бизнеса (часть 5) — Смешанное финансированиеСкачать

Деньги в разных их проявлениях всегда были и будут основой экономических отношений на микро- и макроуровнях. Финансовая организация – это активный участник денежной системы отдельной страны или международного финансового рынка.

Понятие финансовых организаций

Деньги тоже являются предметом торговли, продавцами которых выступают кредитные учреждения. Финансовая организация – это экономический агент (чаще всего юридический субъект), действующий на финансовом рынке по лицензии и осуществляющий услуги по выдаче кредитов, продаже ценных бумаг и других сделок, связанных с формированием денежных потоков.

Функции финансовых компаний

По сути, финансовые компании выполняют посреднические функции по перераспределению денежных средств.

Их текущими активами являются депозиты, принимаемые за определённое вознаграждение от населения и юридических лиц, которые впоследствии под видом займов «продаются» другим участникам кредитных отношений.

Конечно, это примитивная модель механизма функционирования финансовых посредников, однако принцип её остаётся общим, меняется лишь масштаб, форма и участники сделки. Таким образом, кредитные учреждения выполняют следующие функции:

• Участие в образовании и функционировании рынка денежных средств и ценных бумаг.
• Перераспределение денежных доходов в виде сбережений населения, то есть их трансформация в инвестиционные средства.
• Консультирование участников экономических отношений и финансовый менеджмент.
• Оценка и минимизация рисков.

Современные финансовые организации, их виды и функции

Некоторые отличительные характеристики участников денежных отношений, а также особенности предоставления ими услуг позволили классифицировать их на несколько групп. На уровне любого современного государства могут быть следующие формы финансовых организаций:

1. Банки – посреднические организации, в обороте которых действуют высоколиквидные активы: деньги (электронные, наличные) и ценные бумаги.
2. Небанковские кредитные организации – косвенно участвуют в перераспределении сбережений. Их сферой деятельности является скорее узкоспециализированный финансовый менеджмент доходов клиентов.
3. Инвестиционные компании – выполняют оценку экономических рисков и определяют наиболее привлекательные сферы вложений.
4. Кредитные союзы – оказывают ссудо-сберегательные услуги членам сообщества. Отличаются от коммерческих компаний тем, что не преследуют цель получения прибыли

Банки, их особенности и виды

Банковская финансовая организация – это посредник, который помогает «продавать» деньги либо товар/услугу, оказывает услуги консультационного характера в области денежных вложений. Таким образом, можно выделить три вида банков:

1. Банк личного финансирования – это коммерческое учреждение, предоставляющее денежные ссуды населению или экономическим агентам за фиксированное вознаграждение. Проценты по выданным кредитам, уплачиваемые клиентами, составляют основную статью доходов коммерческих банков. Расходами этих кредитных компаний выступают проценты по депозитам (вложениям клиентов). Именно депозиты вкладчиков формируют большую часть оборотного капитала банка.
2. Банк финансирования продаж. Услугой данного вида учреждения является посредничество в продаже товаров длительного пользования в рассрочку. При этом предложение и сама реализация товара осуществляется не банком, а торговой компанией. Банк лишь курирует вопрос оплаты покупки.
3. Инвестиционный банк — это участник национальной и международной финансовых систем. Его клиентами являются юридические лица и даже правительство государства. Главной задачей инвестиционного института является привлечение инвестиций в различные отрасли экономики, а также посредничество при перепродаже бизнеса и в области совершении сделок с ценными бумагами.

Разделение коммерческих банков по предложенному варианту является довольно условным, поскольку большинство кредитных организаций охватывают все известные направления деятельности: и финансирование, и инвестиционный финансовый менеджмент.

Небанковские кредитные организации

Небанковские кредитные учреждения – это коммерческие предприятия, которые могут на основании лицензии совершать отдельные банковские операции. Принцип работы сводится к расчётным операциям, поскольку такие структуры имеют гораздо меньше полномочий, чем банковские финансовые организации. Примеры данной группы компаний следующие:

• Страховые компании. Принцип функционирования сводится к выдаче долговых обязательств, используемых клиентами для покрытия непредвиденных издержек, перечень которых оговаривается в контракте. Для приобретения этих долговых обязательств клиенты уплачивают страховую премию. Разница между поступлениями страховых взносов и выплатами страховщиком возмещений (если, конечно, такие случатся), а также административными расходами компании составляет прибыль СК.
• Пенсионные фонды на протяжении определённого времени собирают денежные взносы от клиентов, формируя и накапливая оборотный капитал. По достижении пенсионного возраста клиенту из накопленных сбережений полагается ежемесячная выплата пособий. При этом респонденту открывается личный накопительный счёт, который лишь отражает сумму взносов, но не даёт права воспользоваться ими в полном объёме. Величина вознаграждений высчитывается на основе общепринятой формулы и имеет временные ограничения. Пенсионные фонды могут функционировать и как финансовые организации России государственного сектора, и как частные коммерческие компании.
• Ломбарды работают в сфере личного финансирования и выдают мелкие потребительские кредиты. Ссуда выдаётся под залог только ювелирных изделий и ценных материальных вещей, которые в случае невозврата долга изымаются и продаются на аукционах. До момента истечения срока действия кредита ломбард не имеет права распоряжаться заложенным имуществом, при этом организация обязана обеспечить сохранность вещей. Доход в данном случае составляет не только выручка от проданных украшений, но и от процент на выданную ссуду, то есть клиент должен возвратить не только сумму кредита, но и фиксированный процент.

Инвестиционные институты

Инвестиционная финансовая организация – это учреждение, специализирующееся на привлечении вложений респондентов (инвесторов). Объектом инвестиций являются ценные бумаги (акции, облигации, векселя). Стоимость их может варьироваться в зависимости от текущей рыночной ситуации. Разновидности данной группы организаций:

• Брокеры и дилеры — посредники в совершении сделок купли-продажи ценных бумаг, осуществляющие свою деятельность на основе лицензии.
• Инвестиционные компании — образуют некое сообщество, члены которого доверяют компании управление их инвестициями. Подобный союз благодаря инвестиционным портфелям позволяет сводить риски отдельных инвесторов на нет.
• Инвестиционный фонд – посредник между кредитором и заёмщиком, отличается от обычных брокеров тем, что выпускает собственные долговые обязательства, мобилизованные в объекты, подлежащие приватизации других компаний. Доход от продажи своих ценных бумаг фонд направляет на покупку облигаций других организаций. Разница между продажей и покупкой этих ЦБ и составляет доход фонда, а образовавшаяся прибыль в конце отчётного года в виде дивидендов распределяется между его членами.
• Фондовая биржа – это рынок ценных бумаг, который, собственно, их и выпускает и обеспечивает условия для совершения сделок с акциями, векселями.

Кредитные союзы

Кредитные кооперативы относятся к числу небанковских кредитных организаций, но вследствие того, что подобная организация не преследует получение прибыли, её можно отнести в отдельную группу. Принцип работы союза базируется на финансовой взаимопомощи членов-участников.

Разновидностью кредитных союзов являются кассы взаимопомощи, которые могут быть основаны группой физических и юридических лиц по одному общему признаку, например территориальному.

Кредитные союзы, так же как и коммерческие банки, выдают ссуды под процент и принимают вклады в виде депозитов.

Разница заключается только в том, что эти услуги доступны только членам кооператива, а процент от выданных займов распределяется между участниками пропорционально их вкладам.

Необходимость создания МФО

Великая Депрессия, имевшая место в 30-х годах прошлого столетия, развал европейского регионального рынка вследствие Второй мировой войны, отказ большинства стран от золотого стандарта, многочисленные региональные и мировые кризисы в поствоенное время послужили предпосылками создания единой централизованной системы регулирования валютных межгосударственных отношений.

https://www.youtube.com/watch?v=iREi_iWDlak

Таким образом, в 1944 г., в результате переговоров, в которых участвовали 29 стран, было принято решение о создании новой валютной системы – Международного валютного фонда (МФО). В качестве исполнительного органа был создан Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Основные финансовые организации мира

Конечно, для функционирования мировых валютно-финансовых отношений МФО и МБРР недостаточно. Эффективность международных экономических взаимоотношений обеспечивается следующими институтами:

• Международная ассоциация развития (МАР), выдающая кредиты развивающимся странам на льготных условиях.
• Международная финансовая корпорация — поддерживает частный сектор государств.
• Международное агентство по инвестиционным гарантиям — регулирует потоки инвестиций в развивающихся странах.
• Банк международных расчётов — проводит международные финансово-валютные операции между центробанками разных государств.

Наряду с общемировыми международными финансовыми институтами имеются и региональные:

• Европейский банк реконструкции и развития — привлекает инвестиции в европейский экономический регион, а также осуществляет кредиторскую деятельность.
• Европейское финансовое общество — осуществляет банковскую деятельность в европейском регионе.
• Европейский инвестиционный банк.
• Азиатский банк развития — предоставляет льготные кредиты азиатским странам.
• Африканский банк развития.
• Межамериканский банк развития.
• Лига арабских государств — обеспечивает эффективное экономическое взаимоотношение арабских стран.

Резюме

Так же как и спрос порождает предложение на потребительском рынке, существование денежно-валютных и экономических отношений порождает возникновение финансовых учреждений, формы которых различаются в зависимости от специфики их функционирования.

Одни из них работают исключительно в области кредитования частных лиц, другие оказывают услуги юридическим лицам и правительственным структурам.

При этом государственные финансовые организации, подотчётные правительству, функционируют в тесной взаимосвязи с коммерческими кредитными предприятиями.

Способы финансирования деятельности организации

Валерий Aлександрович Щербаков, кандидат экономических наук, доцент; руководитель кафедры финансов и налоговой политики факультета бизнеса Новосибирского государственного технического университета.

В основе экономики рыночного типа на уровне организации лежит пятиэлементная система финансирования:

1. самофинансирование;
2. прямое финансирование через механизмы рынка капитала;
3. банковское кредитование;
4. бюджетное финансирование;
5. взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

Самофинансирование — это финансирование деятельности за счет генерируемой прибыли. Суть данного способа заключается в том, что собственники организации всегда имеют выбор между:

• полным изъятием прибыли, полученной в отчетном году, с целью ее потребления или инвестирования в другие проекты;
• реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность той же самой организации, так как такое приложение полученного дохода наиболее для них предпочтительно;
• комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части: реинвестированная прибыль и дивиденды.

Видео:Создание финансовой модели за 10 минут с нуляСкачать

Последний вариант наиболее распространенный, так как позволяет найти компромисс между текущим и отложенным потреблением, обеспечить наращивание объемов финансово-хозяйственной деятельности.

Самофинансирование — наиболее очевидный способ мобилизации дополнительных источников средств, однако оно трудно прогнозируемо в долгосрочном плане и ограничено в объемах. Поэтому любое стратегическое развитие бизнеса предполагает привлечение дополнительных источников финансирования.

https://www.youtube.com/watch?v=9MVmJO4J7sw

Никакая организация не ограничивается самофинансированием, так как жить в долг выгодно только в том случае, когда этот долг обоснован. Поэтому организация прибегает к привлечению дополнительных средств из других источников. Наиболее значимый из них — рынки капитала.

Существует два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долевое и долговое финансирование. Остановимся на долговом финансировании.

При долговом финансировании организация выходит на рынок со своими акциями, т.е. получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников.

Во втором случае продает на рынке срочные ценные бумаги — облигации, которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставляемого капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.

Теоретически, рынок капитала как источник финансирования неограничен. Если условия вознаграждения потенциальных инвесторов привлекательны в долгосрочном плане, можно удовлетворить инвестиционные запросы в достаточно больших объемах.

Но функционирование рынков, требования, предъявляемые к его участникам, регулируются государственными органами и рынком — зависимость структуры капитала и финансового риска. Так роль государства проявляется в антимонопольном законодательстве, препятствующем концентрации промышленного и финансового капитала.

Банковское кредитование.

По сравнению с недостатками первых двух способов (ограниченность привлекаемых ресурсов, сложность реализации и недоступность для большинства организаций среднего и малого бизнеса) банковское кредитование более привлекательно: получение кредита «в принципе» не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью получения прибыли, котировкой акций на рынке, объемы привлекаемого капитала, теоретически, могут быть сколь угодно велики, оформление и получение может быть осуществлено в кратчайшие сроки и т.д. проблема — убедить банкира выдать кредит на приемлемых условиях.

Бюджетное финансирование — наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. Привлекательность данной формы финансирования — источник практически бесплатен, нередко полученные суммы не возвращаются, их расходование слабо контролируется.

Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов возникает тогда, когда организации поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа.

Величина средств, омертвленных в расчетах, зависит от многих факторов, в том числе от разветвленности и гибкости банковской системы.

Принципиальное отличие: взаимное финансирование является составной частью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности, тогда как другие способы финансирования имеют стратегическую значимость.

В плановой экономике доминируют два последних способа, в рыночной экономике прибыль и рынки капитала рассматриваются как основные способы (источники) наращивания экономического потенциала хозяйствующих субъектов.

1. Управление собственным капиталом

Уставный капитал основной и, как правило, единственный источник финансирования на момент создания организации акционерного типа, характеризует долю собственника в активах. В балансе отражается суммой, определенной учредительными документами.

Увеличение (уменьшение) уставного капитала допускается по решению собственников по итогам собрания за год с обязательным изменением учредительных документов.

Законодательством предусматривается необходимость вынужденного изменения величины уставного капитала (в сторону понижения), если его величина превосходит стоимость чистых активов.

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Для некоторых организационно-правовых форм существуют ограничения уставного капитала снизу.

https://www.youtube.com/watch?v=u0Uph0sEsoU

В качестве вклада в уставный фонд могут быть внесены не только деньги, но и любые материальные ценности: здания, сооружения, оборудования, сырье, ценные бумаги, а также нематериальные активы.

Добавочный капитал включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций.Направления использования этого источника регламентируются бухгалтерскими регуляторами и включают погашение снижения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки, увеличение уставного капитала, распределение между участниками организации.

Резервный капитал (РК). Резервный капитал может создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо если это предусмотрено в учредительных документах. Законодательством РФ предусмотрено создание резервных фондов в ОАО и организациях с участием иностранных инвестиций.

Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им установленного размера. Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собственных акций, при отсутствии других средств (по Закону об АО).

Нераспределенная прибыль.

Полученная организацией по итогам работы прибыль распределяется компетентным органом (общее собрание акционеров АО или собрания участников — общество с ограниченной ответственностью) на выплату дивидендов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток представляет собой реинвестирование прибыли в активы организации; отражается как источник собственных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров.

Для осуществления стратегически важных проектов источником финансирования может выступать единовременное увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

2. Управление заемным капиталом

Использование заемного капитала зачастую выгодно экономически, так как плата за него ниже, чем за акционерный капитал, т.е. проценты за кредит меньше рентабельности собственного капитала.

Кроме того, привлечение этого источника позволяет собственникам увеличить размер контролируемых финансовых ресурсов, повысив инвестиционные возможности организации.

Основные виды заемного капитала: облигационные займы и банковские кредиты.

Видео:Особенности проектного финансирования. Структурирование кредитных сделок Лк.1 Курс ШМ ЮФ МГУСкачать

Облигационный заем. В соответствии с ГК РФ (ст.

816) облигация — ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

Она предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Облигации могут выпускаться в обращение:

1. государством и его субъектами — государственные или муниципальные ценные бумаги;
2. организациями — долговые частные ценные бумаги.

Классификация облигаций:

1. по сроку действия: краткосрочные (до 3 лет); среднесрочные (3-7 лет); долгосрочные (7-30 лет), бессрочные;
2. по способам выплаты купонного дохода;
3. по способу обеспечения займа;
4. по характеру обращения (обычные и конвертируемые).

Купонная ставка зависит от средней процентной ставки на рынке капиталов.

Облигация должна иметь номинальную стоимость, причем суммарная номинальная стоимость выпущенных облигаций должна быть меньше уставного капитала, либо не превышать величину обеспечения, предоставленного организацией третьему лицу.

Выпуск допускается после оплаты уставного капитала. Акционерное общество вправе выпускать облигации:

1. обеспеченные залогом имущества;
2. под обеспечение, предоставляемое третьими лицами;
3. без обеспечения, не раньше третьего года существования АО.

Банковский кредит. Банковский кредит предоставляют коммерческие банки и другие кредитные организации, получившие в Банке России лицензию на осуществление банковских операций.

https://www.youtube.com/watch?v=f5nBjxg_5ek

Как правило, банки выдают краткосрочные кредиты (погашаемые в течение 12 месяцев со дня получения кредита); они используются для финансирования текущих операций и поддержания ликвидности и платежеспособности банка.

Долгосрочные кредиты используются для финансирования затрат по капитальному строительству, реконструкции и другим капитальным вложениям и должны окупаться за счет будущей прибыли.

Поэтому получение долгосрочного кредита сопровождается экономическими расчетами, подтверждающими способность организации расплатиться за кредит и погасить его в срок.

Кроме того, кредитный договор может предусматривать целевое использование кредита.

Независимо от суммы и срока, кредитный договор должен быть заключен в письменной форме, иначе он считается ничтожным.

3. Лизинг как источник финансирования

Лизинг — это специфическая операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды.

ЕЩЕ СМОТРИТЕ:  Неявные показатели реального состояния дел в вашем бизнесе

По экономическому содержанию договор лизинга близок к операциям по кредитованию.

Лизингодатель (арендодатель) стремится получить процент на осуществленную им инвестицию — приобретение имущества и передача его лизингополучателю (арендатору), для которого это форма финансирования приобретения активов.

В результате сделки финансового лизинга в активе баланса арендатора появляется крупный объект, в пассиве — задолженность перед лизингодателем в сумме предстоящих платежей.

Особенности лизинга:

1. риск утраты и порчи имущества при лизинге несет лизингополучатель (арендатор), при обычной аренде — собственник имущества;
2. договор лизинга обязывает лизингодателя осуществлять техническую поддержку объекта у клиента, проводить замену морально устаревшего оборудования;
3. лизингополучателю передается имущество, выбранное и приобретенное по его желанию.

Лизинговая сделка состоит из нескольких последовательных операций:

1. нуждающийся в некотором имуществе лизингополучатель определяет продавца, у которого он хочет приобрести имущество;
2. заключается договор с лизинговой компанией;
3. приобретение имущества в собственность по договору лизинга;
4. сдача имущества в аренду лизингополучателю;
5. привлечение заемных средств для финансирования сделки при недостатке собственных;
6. страхование объекта лизинговой сделки от риска утраты (гибели), недостачи или повреждения лизингодателем или лизингополучателем.

Возможны модификации типовой лизинговой сделки (объединение лизинговой компании и производителя имущества в одном лице либо производитель имеет подконтрольную ему лизинговую компанию).

Отличие финансового лизинга от операционного. Финансовый лизинг — вид арендных отношений, заканчивающихся переходом права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю,— основной, но недостаточный критерий.

Экономическая суть финансового лизинга — лизингополучатель возмещает лизингодателю все инвестиционные расходы, комиссионное вознаграждение в течение определенного срока, сопоставимого со сроком полезного использования объекта. Операционный лизинг — практически любой вид лизинговой сделки, не попадающий под определение финансового лизинга.

Основные признаки операционного лизинга: короткие сроки договора, возврат имущества лизингодателю по окончании сделки.

Изучите все навыки управления финансами в курсе «Финансовый менеджмент: управление финансами»:

Финансовый менеджмент (управление финансами): практический интерактивный дистанционный курс

Внешнее финансирование и внутреннее финансирование деятельности предприятия: виды, классификация и особенности

Бизнес 31 июля 2016

В процессе анализа решений, имеющих отношение к структуре капитала, руководители компаний оперируют такими понятиями, как внутренние и внешние источники финансирования предприятия.

Эти категории поступающих денежных средств актуальны практически для каждой организации. В зависимости от сферы ее деятельности, внешнее финансирование и внутреннее финансирование применяется в различных пропорциях.

Иногда достаточно привлечения довольно небольших сумм от инвесторов и кредиторов, в других случаях львиная доля капитала компании представляет собой заемные средства. В данной статье будут описаны основные внешние и внутренние источники финансирования бизнеса.

Кроме того, будет приведена их характеристика и примеры, освещены преимущества и недостатки.

Что такое внешнее финансирование и внутреннее финансирование?

Внутренним финансированием называется самостоятельное обеспечение всех расходов на развитие фирмы (при использовании собственных доходов). Источниками подобных поступлений могут быть:

• Полученная в результате ведения финансово-хозяйственной деятельности чистая прибыль.
• Амортизационные накопления.
• Кредиторская задолженность.
• Резервные фонды.
• Средства, отложенные на оплату предстоящих расходов.
• Доход, полученный в счет будущего периода.

Примером внутреннего финансирования становится инвестирование полученной прибыли в закупку дополнительного оборудования, возведение нового корпуса, цеха или другого здания.

https://www.youtube.com/watch?v=mBq3eRFQH3Q

Внешнее финансирование предполагает использование денежных средств, поступивших в компанию извне.

Видео:Баланс, PL, Кэш-фло - базовые понятия в финансах и основы финансового анализа.Скачать

Они могут быть предоставлены учредителями, гражданами, государством, финансово-кредитными организациями или нефинансовыми компаниями.

Залог успешной работы предприятия, его развития и конкурентоспособности в том, чтобы правильно и эффективно комбинировать внутренние и внешние источники финансирования.

Соотношение собственных и привлеченных средств зависит от сферы деятельности компании, ее размера и стратегических планов.

Виды финансирования

Кроме разделения на две основные группы, внутренние и внешние источники финансирования классифицируются более подробно.

Внутренние:

• За счет чистой прибыли.
• Амортизационные отчисления.
• Продажа свободных активов.
• Доходы от сдачи имущества в аренду.

Внешние:

• Инвестиционные средства.
• Займы (кредиты, лизинг, вексель).

На практике наиболее часто применяют смешанную систему: и внешнее и внутреннее финансирование бизнеса.

Что такое внутреннее финансирование?

Сегодня компании сами занимаются распределением прибыли, величина которой напрямую зависит от того, насколько рентабельны хозяйственные операции и эффективна дивидентная политика.

Исходя из того, что руководители заинтересованы в наиболее рациональном использовании средств, которые имеются в их распоряжении, они заботятся о том, чтобы были учтены важнейшие факторы:

• Реализованы планы, предусматривающие дальнейшее развития компании.
• Были соблюдены интересы собственников, сотрудников, инвесторов.

При удачном распределении финансов и расширении масштабов хозяйственной деятельности компании необходимость дополнительного финансирования сокращается. В этом проявляется взаимосвязь, характеризующая внутренние и внешние источники финансирования.

Целью большинства владельцев фирм можно назвать стремление к сокращению расходов и повышению прибыли независимо от того, какой вид средств будет использован.

Положительные и отрицательные стороны применения собственных денежных ресурсов

Внешнее финансирование и внутреннее финансирование, а также их эффективность характеризуются тем, насколько руководителям удобно и выгодно использовать эти виды денежных средств.

Неоспоримыми плюсами внутреннего финансирования, конечно, является отсутствие необходимости оплачивать расходы на привлечение капитала извне. Также большое значение имеет возможность собственников сохранять контроль деятельности компании.

Среди недостатков, свойственных внутреннему финансированию, наиболее значительным становится невозможность его практического применения. В качестве примера можно привести несостоятельность амортизационных фондов.

Они почти полностью потеряли свое значение из-за тотального снижения норм амортизации на большинстве отечественных предприятий (в промышленной сфере). Их суммы не могут быть использованы для покупки новых основных средств.

Положение не спасает даже введение порядка ускоренной амортизации, так как ее нельзя применить к тому оборудованию, которое существует сейчас.

Что скрывается под термином «внешние источники финансирования»?

При недостатке собственных средств руководители предприятий вынуждены прибегать к привлечению заемных или инвестиционных финансов.

Наряду с очевидными преимуществами такого подхода (возможностью наращивать объемы хозяйственной деятельности или осваивать новые сферы рынка), существует необходимость возврата заемных средств и выплаты дивидендов инвесторам.

Поиск иностранных инвесторов зачастую становится «спасательным кругом» для многих предприятий. Однако при увеличении доли таких инвестиций возможность контроля у собственников предприятий существенно сокращается.

Кредит и его специфика

Кредиты как инструмент внешнего финансирования становятся наиболее доступным выходом для собственников компании, если оказываются несостоятельными источники внутреннего. Внешнего финансирования бюджета фирмы должно быть достаточно для того, чтобы нарастить объем производства, а также вернуть привлеченные средства с начисленными процентами и дивидендами.

https://www.youtube.com/watch?v=Pd7NV2H5wsg

Кредитом называют денежную сумму, которую кредитор предоставляет заемщику с условием возврата выданных денег и оговоренного процента за право использования этой услуги.

Особенности использования кредитных средств для финансирования компании

Достоинства кредитов:

• Спецификой кредитной формы финансирования становится относительная независимость заемщика, касающаяся применения выданных ему сумм (отсутствие дополнительных условий).
• Зачастую для получения кредита собственник фирмы обращается в тот банк, который занимается обслуживанием конкретного предприятия, поэтому процесс рассмотрения заявки и выдачи финансовых средств происходит довольно оперативно.

Недостатки привлечения кредитов:

• Нередко кредит выдается предприятию на короткий срок (до трех лет). Если стратегия фирмы предусматривает получение долгосрочной прибыли, давление кредитных обязательств становится слишком большим.
• Чтобы получить средства в кредит, предприятие обязано предоставить залог, эквивалентный желаемой сумме.
• Иногда условием кредитования становится требование банка открыть счет, что не всегда бывает выгодно для компании.

И внешние, и внутренние источники финансирования бизнеса должны применяться максимально рационально и уместно ведь от этого зависит уровень рентабельности предприятия и его привлекательность для инвесторов.

Лизинг: определение, условия и характеристика

Лизингом называют комплекс из различных форм предпринимательских приемов, которые выгодны для лизингодателя и лизингополучателя, так как позволяют первому расширить границы деятельности, а второму – обновить состав основных средств.

Видео:ФИНАНСОВАЯ ГРАМОТНОСТЬ за 6 минут | Контроль личных финансовСкачать

Условия лизингового соглашения более либеральны по сравнению с кредитованием, поскольку позволяют владельцу бизнеса рассчитывать на отсрочку выплат и реализовать масштабный проект без крупных финансовых вложений.

Лизинг не оказывает влияния на баланс собственных и привлеченных средств, то есть не нарушает соотношение, характеризующее внешнее/внутреннее финансирование предприятия. По этой причине он не становится помехой для получения займа.

Интересно то, что при покупке оборудования по условиям договора лизинга, компания имеет право не ставить его на баланс в течение всего периода действия документа. Таким образом, у руководителя появляется возможность сэкономить на налогах ведь активы не увеличиваются.

Заключение

Внешнее финансирование и внутреннее финансирование предприятий предполагает использование собственных доходов или привлечение заемных средств от кредиторов, партнеров и инвесторов.

Для успешной деятельности компании имеет большое значение соблюдение оптимального соотношения этих видов финансирования, а также рациональное и оправданное расходование любых ресурсов.

Видео

Какие варианты финансирования застройщика в 2021? Мезонин, Бридж, ЗПИФ, паевый фонд, ЭскроуСкачать

Источники финансирования бизнеса. ЕГЭ 2022.Скачать

Кредитный аналитик. Обзор профессииСкачать

Воркшоп по актуальным практикам финансированияСкачать

Урок №44. Основные источники финансирования бизнесаСкачать

Проектное финансирование: карьера, навыки, задачиСкачать

Как получить проектное финансирование для своего бизнеса?Скачать

Финансирование инновационной деятельности на различных этапах развития стартапаСкачать

Как привлечь финансы для развития бизнесаСкачать

Инновационная деятельностьСкачать

Источники финансирования, или Где взять деньги на развитие бизнеса | Наталья БарановаСкачать

КРЕДИТ НА БИЗНЕС. Где брать кредит на бизнес? Точка, Тинькофф, Сбер, ВТБ, Альфа / Кредит на бизнесСкачать

Тема 5 Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования инвестиционных проектов TrimСкачать

Роль банковского сектора в развитии рынка жилья: проектное финансирование и ипотека.Скачать