Источники финансовых активов

Содержание

42. Источники финансирования активов
43-44. Анализ состава и движения собственного капитала
45. Расчет и оценка чистых активов
Источники формирования долгосрочных активов
Амортизация и амортизационные отчисления
Факторы построения учета капитала
Характер финансовых источников формирования активов
Источники финансирования оборотных средств
Финансирование оборотных активов за счет собственных ресурсов
Финансирование оборотных активов за счет заемных средств
Финансирование оборотных активов за счет привлеченных средств
Видео

42. Источники финансирования активов

Капиталорганизации – это источник финансированияфинансово-хозяйственной деятельности.Величина совокупного капиталаорганизации, отражается в пассивебухгалтерского баланса. Совокупныйкапитал состоит из собственного изаемного.

В форме № 3 «Отчет об измененияхкапитала» (приложение 3) отражаетсяинформация о состоянии и движениисобственного капитала организации.

А в форме № 5 «Приложение к бухгалтерскомубалансу» есть информация о состояниии движении заемного капитала.

Дляанализа и обоснования оптимальнойструктуры средств финансирования можноиспользовать следующую классификацию.

Подразделениесобственного капитала:

-внешние (за счет эмиссии акций) источникисредств;

-внутренние (за счет части прибыли)источники средств;

-выделение кредитов банка, займов прочихорганизаций, средств, поступающих засчет выпуска корпоративных облигаций,бюджетных ассигнований и прочих, вотдельную обособленную группу заемныхисточников финансирования позволяетаналитикам учесть специфические цели,стоящие отдельно перед собственниками(владельцами, акционерами) организациии ее кредиторами.

Дляобоснования структуры капитала можноиспользовать следующие критерии оценки:

1)скорость возврата вложенного капитала;

2)показатель рентабельности собственногокапитала;

3)показатель «прибыль на акцию» (дляакционерных обществ);

4)среднюю взвешенную цену капитала.

Рассмотримметодику использования каждого критерияоценки.

Важнуюроль в процессе обоснования оптимальнойструктуры средств финансированияиграют показатели:

-рентабельность собственного капитала(Rск),

Видео:2.6 Принципы секьюритизации финансовых активов Скачать

-экономическая рентабельность (Rэ).

-финансовый рычаг (коэффициенткапитализации, U1).

Данныйнабор показателей используется дляоценки воздействия структуры капиталана уровень эффективности конкретноговарианта капиталовложений.

43-44. Анализ состава и движения собственного капитала

Измененияв капитале организации проходят врезультате операций c собственниками,приобретающими выпущенные в отчетномпериоде акции, в пользу которых начисляютсяи выплачиваются дивиденды, а также засчет накопления нераспределеннойприбыли, уценки и до оценки различныхвидов имущества. В общем виде этиизменения выражаются в изменениичистых активов за отчетный период илифизической величины собственногокапитала в зависимости от принятойконцепции. Изменения собственногокапитала возникают в результате:

-расчетов c собственниками по дивидендами эмиссии акций;

-прибылей и убытков, не признающихся вотчете о прибылях и убытках;

-накопленной (нераспределенной) прибыли;

-изменений в учетной политике.

Анализируясобственный капитал, необходимо обратитьвнимание на соотношение коэффициентовпоступления и выбытия. Если значениякоэффициентов поступления превышаютзначения коэффициентов выбытия, значит,в организации идет процесс наращиваниясобственного капитала, и наоборот.

45. Расчет и оценка чистых активов

Дляоценки степени ликвидности активоворганизации (кроме некоммерческой)в справке формы № 3 отражается показатель«Чистые активы», который используютдля анализа финансового положенияорганизации.

Чистыеактивы–это величина, определяемая путемвычитания из суммы активов организации,принимаемых к расчету, суммы ееобязательств, принимаемых к расчету. Этоактивы, непосредственно используемыев основной деятельности и приносящиедоход.

Вакционерных обществах, обществах cограниченной ответственностью этотпоказатель сопоставляется c величинойуставного капитала и не может бытьменьше него. В противном случаеуставный капитал должен быть уменьшен.

Если же стоимость чистых активов меньшеопределенного законом минимальногоразмера уставного капитала, организацияподлежит ликвидации.

Крометого, показатель чистых активов сравниваютc размерами уставного и резервногокапитала. Например, согласно статье 102ГК РФ акционерное общество не вправеобъявлять и выплачивать дивиденды, еслистоимость чистых активов меньшеуставного и резервного капитала илистанет меньше в результате выплатыдивидендов.

Активы,участвующие в расчете–это денежное и неденежное имуществоорганизации. Внеоборотные активы,отражаемые в разделе I баланса, заисключением балансовой стоимостисобственных акций акционерногообщества, выкупленных у акционеров.

Постатье «Прочие внеоборотные активы» врасчет принимается задолженностьакционерного общества за проданное емуимущество.

В расчете участвуют запасы,налог на добавленную стоимость, денежныесредства, дебиторская задолженность ипрочие активы, показываемые в разделеII бухгалтерского баланса, за исключениемзадолженности участников (учредителей)по их вкладам в уставный капитал ибалансовой стоимости собственных акций,выкупленных у акционеров.

При наличииу акционерных обществ на конец годаоценочных резервов по сомнительнымдолгам и под обесценение ценных бумагпоказатели статей, в связи c которымиони созданы, принимаются в расчет(показываются в расчете) c соответствующимуменьшением их балансовой стоимостина стоимость данных резервов.

Пассивы,участвующие в расчете

Видео:01 GENUMM - ФИЛОСОФИЯ ФИНАНСОВОГО ПОТОКА | ДЖЕНУММ платформа по автогенерации финансовых активов.Скачать

1.Обязательства организации в частицелевого финансирования и поступлений.

2. раздела IV баланса – долгосрочныеобязательства банкам и иным юридическимлицам.

3.Статьи раздела V баланса – краткосрочныезаемные средства, кредиторскаязадолженность, задолженность участникампо выплате доходов, резервы предстоящихрасходов и платежей и прочие краткосрочныепассивы.

Статья«Доходы будущих периодов» в расчетахне участвует.

Источники формирования долгосрочных активов

Определение 1

Источниками формирования активов являются привлеченные и собственные средства, которые были профинансированы в активы организации.

Замечание 1

Главной проблемой на сегодня является довольно высокая изношенность долгосрочных активов. Поэтому необходимо постоянно привлекать инвестиции, которые будут являться источниками формирования долгосрочных активов.

При этом можно использовать прибыль как источник финансирования реальных инвестиций, которые направлены на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение организации. Их преимущество в том, что прибыль не облагается налогом на прибыль.

https://www.youtube.com/watch?v=P8iVvzbhT5I

Самыми важными источниками формирования долгосрочных активов являются разные фонды, которые образуются за счет чистой прибыли.

Амортизация и амортизационные отчисления

Определение 2

Амортизация – это процесс, при котором происходит перенос стоимости основных фондов на весь выпускаемый товар в течение их нормативного срока применения.

Амортизационные отчисления — это важный источник финансирования инвестиций. Они должны обеспечить не только расширенное воспроизводство, но и простое.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Годовая сумма амортизационных отчислений определяется следующим образом:

при списании стоимости полезного применения (учитывая общую сумму количества лет) — исходят из стоимости восстановительной (текущей) либо первой стоимости объекта основных средств. В числителе находится количество годов, остающихся до окончания срока полезного применения объекта, а в знаменателе находится сумма чисел — года полезного применения данного объекта.
при способе уменьшаемого остатка — исходя из окончательной стоимости конкретного объекта основных средств на начала года, учитывая нормы амортизации.
при списании стоимости пропорционально объему работ (продукции), расчет амортизационных отчислений происходит из натурального показателя объема продукции (именно в отчетном периоде), учитывая соотношения первой стоимости объекта основных средств, а также предполагаемого объема товаров (работ) за весь период полезного применения объекта основных средств.

Видео:Что такое финансовые активы? О финансовом рынке простыми словамиСкачать

Источниками формирования долгосрочных активов выступают займы и кредиты. Данный вид финансирования капитальных вложений имеет много преимуществ, но при этом не получил распространения в народном хозяйстве.

Факторы построения учета капитала

Поскольку основными источниками формирования активов предприятия являются собственные средства (собственный капитал) и заемные средства (заемный капитал), особую актуальность приобретает исследование факторов, влияющих на построение бухгалтерского учета капитала предприятия, с целью определения их влияния и повышения эффективности ведения учета.

К основным факторам построения учета капитала относим следующие:

Организационно-правовая форма организации — один из основных факторов, поскольку именно от этого зависит, какая организационно-правовая форма организации имеет вид собственности на капитал предприятия, принципы его формирования и использования, а также учитывается раздел полномочий принимать решения по управлению капиталом в целом.
Вид предпринимательской деятельности (коммерческая, денежно-кредитная, производственная) — имеет влияние на формирование и кругооборот капитала.
Количество инвесторов и кредиторов — фактор влияния на уровень конкурентоспособности предприятия, динамику и структуру капитала и на финансовую стабильность в целом.
Объем производства — влияет на потребность в капитале, его рентабельность и оборачиваемость.
Отрасль и подотрасль вида деятельности — любая область деятельности должна быть отделена в бухучете, за ним определяется финансовый результат.
Типы законодательных систем — от этого фактора зависит построение нормативно-правового регулирования учета капитала предприятия.

Особенные формы финансирования реальных инвестицийВ данное время распространены особенные формы финансирования реальных инвестиций: лизинг, факторинг и форфейтинг.

Основная проблема обеспечения устойчивого экономического роста хозяйствующих субъектов в данное время — это физическое и моральное старение основных фондов.

Именно за счет собственных источников образовывается стабильная и минимальная часть оборотных средств (далее ОС).

Создание ОС происходит при создании предприятия за счет инвестиционных средств всех его учредителей и образовании уставного фонда. Самая минимальная потребность организации фирмы в оборотных средствах покрывается за счет своих собственных источников: резервного капитала, уставного капитала, прибыли, целевого финансирования и фонда накопления.

https://www.youtube.com/watch?v=reWdPucOzFs

Рисунок 1. Источники формирования долгосрочных активов. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Существует много объективных причин для роста объемов производства:

инфляция в оплате счетов клиентов, задержки у предприятия. Возникают дополнительные потребности в ОС, покрыть которые, совершенно невозможно за счет собственных источников. Поэтому для финансового обеспечения хозяйственной деятельности привлекают заемные источники:
банковские и коммерческие кредиты;
облигационные займы;
займы;
инвестиционные вклады работников организации;
источники, которые приравнены к собственным средствам, то есть устойчивые пассивы;
инвестиционный налоговый кредит.

Замечание 2

Вопрос об источниках финансирования оборотных активов важно рассматривать еще с одной позиции. Для большинства предприятий свойственны сезонные или циклические колебания. Поэтому потребности предприятий в оборотном капитале нестабильны. Как правило, минимальная потребность в оборотных активах покрывается за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Характер финансовых источников формирования активов

Характер владения активами следующий:

активы арендуемые, к ним относятся активы организации, которые находятся во временном его владении в соответствии с заключенным договором аренды;
собственные активы, к которым относятся активы организации, находящиеся в его постоянном владении, а также отражаются в его балансе.
безвозмездно используемые активы, которые в балансе не отражаются.

Степень ликвидности активов определяется когда существуют высоколиквидные активы, которые характеризуют группу активов организации.

Они могут быстро конвертироваться в денежную форму без всяких потерь рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения оплат по всем текущим финансовым обязательствам.

Также сюда относятся активы ликвидной форме — это активы, которые не требуют реализации, а представляют собой уже готовые средства оплаты.

К активам данного вида относятся:

денежные активы в иностранной и национальной валюте;
относятся среднеликвидные активы;
относятся неликвидные активы, в эту группу входят виды активов организации, которые не могут самостоятельно реализовываться;
убытки текущих и прошлых лет;
низколиквидные активы, к ним относятся активы организации, которые могут конвертироваться в денежную форму, но без потерь своей рыночной стоимости и только по истечении определенного периода времени, то есть от шести месяцев и больше (то есть запасы полуфабрикатов LAD и сырья, основные средства, в форме незавершенного производства активов);
расходы будущих периодов;
безнадежная дебиторская задолженность.

Источники финансирования оборотных средств

Видео:Амортизация простыми словами за 3 минутыСкачать

Источники финансирование оборотных средств

Оборотные активы (ОС) являются денежным фондом, используемым предприятием для непрерывного осуществления текущей деятельности: производства товаров, услуг.

К нему относят затраты на производство, а также производство, которое еще не завершено, складские запасы, товары, которые были отгружены на рынок, наличность (текущий фонд), средства, имеющиеся на счете предприятия, а также дебиторскую задолж-ть.

Оборотные активы

Оборотные ср-ва могут функционировать единожды во время производственного цикла. Одной из особенностей оборотных ср-в является их способность перенесения своей стоимости на готовый продукт. Текущее покрытие производственных расходов предприятия напрямую зависит от объема средств, находящихся в обороте.

https://www.youtube.com/watch?v=4XHcJhShkkk

Состав оборотных (текущих) активов предприятия

Во время производственного цикла образуется своеобразный круговорот оборотных активов с перенесением их стоимости на конечный продукт, именно оборотный фонд обеспечивает предприятию непрерывное производство товара.

Руководство предприятия заинтересовано в том, чтобы проводить регулярный мониторинг обеспеченности оборотными средствами, рассчитывать коэффициенты обеспеченности и оборачиваемости, чтобы производственный цикл не стал, не завершился на одной из стадий.

Если вдруг показатели демонстрируют нехватку или недостаточный объем средств, находящихся в обороте, необходимо профинансировать фонд одним из существующих способов.

Финансирование оборотных активов за счет собственных ресурсов

При наличии большого количества временно свободных денежных средств на счетах предприятия нет смысла держать деньги вне оборота, ведь собственные средства-самый дешевый, самый надежный источник финансирования оборотного фонда. Вы можете значительно сэкономить на залогах и выплатах по кредиту, используя метод самофинансирования.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные

К собственным средствам предприятия, которые могут быть вложены в производственный цикл, относят чистую прибыль, отчисления на амортизацию, резервы, задолженность бюджетам, работникам на оплату труда, оплату кредиторской задолженности и т.д. Также к собственным средствам относят уставной капитал и сумма страхового возмещения, выплаченная страховщиком в случае наступления страхового случая.

Еще одним способом аккумуляции собственных ресурсов является дополнительная эмиссия акций, если предприятие является акционерным обществом. Фактически деньги привлекаются, но в теории они являются собственными средствами предприятия, т.к. суммируются в уставный капитал.

Самофинансировать ОА (оборотные активы) можно за счет уставного капитала предприятия. Уставный капитал является своеобразным фундаментом, основой любой предпринимательской деятельности. Его размер фиксирован законодательно и не может быть менее установленного уровня.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные

Вторым способом самофинансирования является добавочный капитал, отражающий количественный прирост объема оборотного фонда.

Многие предприятия различных организационно – правовых форм собственности практикуют создание резервов – целевых денежных фондов, которые пополняются посредством отчислений с чистой прибыли предприятия и расходуются в случае крайней необходимости или на оговоренные цели.

Видео:Финансовая независимостьСкачать

Чистая прибыль – определяется посредством разницы между ценой продажи товара и себестоимостью этого товара.

Финансирование оборотных активов за счет заемных средств

Структура оборотных средств

Когда собственных средств недостаточно, чтобы можно было за счет них финансировать оборотный капитал, привлекаются заемные средства.

Заемные средства предоставляются предприятию финансово-кредитными учреждениями, обычными гражданами на условиях возврата в положенный срок за определенный процент от суммы займа.

Структура оборотных средств

Предоставление займа делает предприятие более уязвимым к банкротству, а также сокращает размер чистой прибыли на долю, которую необходимо будет ежемесячно погашать кредитору.

Преимуществом данного вида финансирования оборотных активов является то, что при отсутствии ресурсов всегда есть запасной вариант получения средств, необходимых для обеспечения производственного цикла предприятия. А также то, что получение займа автоматически включает «налоговый щит» для предприятия-это способ уменьшить величину налогооблагаемой базы пропорционально величине займа.

Если описать это подробнее, то получается следующее: оборотные активы обеспечивают бесперебойный производственный цикл чего-либо, соответственно, их величина закладывается в себестоимость произведенной продукции, что уменьшает налогооблагаемую базу. Соответственно, сумма уплаченных налогов будет гораздо меньше.

https://www.youtube.com/watch?v=uZx48ZRfXU0

Если предприятие является государственным или же это акционерное общество с долей государства в уставном капитале не менее 50 процентов, то ему может быть предоставлен целевой государственный займ с плавающей процентной ставкой, которая будет минимальна и будет зависеть от колебаний ключевой ставки, а также процентного коридора, устанавливаемого Центральным Банком РФ в соответствии с законом.

Финансирование оборотных активов за счет привлеченных средств

Функции оборотных средств

Предприятие может привлекать дополнительные средства в оборотный капитал посредством дополнительной эмиссии ценных бумаг, как долевых (акций), деньги от продажи которых пойдут в уставный капитал предприятия, а, соответственно, станут одновременно собственным источником финансирования, так и долговых (облигаций), которые продаются на определенный срок за номинальную стоимость при условии, что номинал будет погашен через оговоренное время и увеличен на сумму оговоренных процентов.

Источники формирования оборотных средств

Важно отметить риски, которые предприятие может понести при дополнительной эмиссии ценных бумаг, например, покупка акций предприятия предполагает, что приобретатель автоматически становится совладельцем и может участвовать в управлении.

Также предприятие, особенно, если оно относится к реальному сектору производства или к малому и среднему бизнесу, может претендовать на такие формы государственной поддержки, как субсидии, дотации и субвенции.

Все эти виды поддержки являются строго целевыми, предназначены на конкретные цели и выполнение поставленных производственных задач.

Дотации являются целевым трансфертом от государства или от бюджетов более низкого уровня. Они не требуют возврата и являются бессрочными.

Субсидии представляют собой целевой трансферт, предоставляемый на условиях того, что если деньги будут использованы по назначению, то их возврат не требуется, а если деньги были израсходованы не на те цели, которые изначально были заявлены, то предприятие должно будет возместить всю стоимость.

Оборотные средства предприятия

Видео:Что такое актив и пассив? Как научиться определять активы и пассивы на примерах за семь минут.Скачать

Субвенции являются строго целевыми, требуют возмещения через оговоренный срок независимо от того, была ли выполнена цель и в какой срок.

Подводя итог, следует напомнить об оптимальном соотношении всех возможных источников финансирования оборотного актива: львиную долю в общем объеме оборотных средств должны занимать собственные источники во главе с уставным капиталом, добавочным капиталом и чистой прибылью предприятия. Заемные деньги хоть и дороги в обслуживании, т.к.

по сути являются товаром, за который рано или поздно необходимо платить, но способны сократить налогооблагаемую базу пропорционально величине займа. Привлеченные ресурсы, а именно те, которые предоставляются на условии долевого участия, наиболее рискованные, т.к.

лицо, финансирующее оборотный капитал, становится соучредителем общества, что несет большие риски, особенно, если приобретается разом большой пакет акций.

При выборе источника финансирования оборотного капитала руководителю и менеджерам предприятия необходимо провести тщательное исследование собственных возможностей, взвесить все «за» и «против» того или иного способа привлечения денежных средств.

Процесс принятия стратегических решений в области управления оборотными средствами