Банки на валютном рынке - Секреты экономики

Содержание

Банковская валютная аналитика
Аналитические источники
FXStreet
Trading Positions (торговые позиции)
Danske Bank
Scotiabank
RBS
Банк Райффайзен
Sberbank CIB
Платные валютные позиции банков
Анализируй
Центральные банки
Федеральная Резервная Система США (FRS или FED)
Европейский центральный банк (ECB)
Банк Англии (BOE)
Банк Японии (BOJ)
Национальный банк Швейцарии (SNB)
Банк Канады (BOC)
Резервный банк Австралии (RBA)
Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ)
Махинации банков на валютном рынке. Яркие примеры
Махинации банков. Манипуляции со ставкой LIBOR
Манипуляции с котировками WM/REUTERS
Как банки управляют курсом валют на Форекс: обман и махинации
Ставка LIBOR: исторический экскурс
Судебные издержки ценой в 77 млрд. долларов
«Три мушкетера» и манипуляции с курсом WM/Reuters
Вам также будет интересно
Валютные операции коммерческих банков
Сущность валютных операций банков
Классификация валютных операций банков
Активные и пассивные валютные операции банков
Конверсионные операции банков
Видео

Банковская валютная аналитика

Бедные, бедные новички. Пока они платят деньги за сигналы на школосайтах, ведущие банки планеты, которые и формируют международный валютный рынок, совершенно бесплатно выкладывают по нему свои аналитические прогнозы.

Исследовательские подразделения банков ежедневно дают аналитику и экономические сводки, доступные каждому. Почему они выкладываются бесплатно? Зависит от политики банка. Самые крупные (скажем, Deutsche Bank), дают эти данные лишь своим клиентам либо по отдельной подписке. Банки помельче предоставляют эти прогнозы всем желающим практически без ограничений, ибо так привлекают новых клиентов.

Ситуация складывается презабавнейшая. Пока дурачки покупают сигналы и слушают мошенников на ютубе, в одном клике от них находится настоящая, взрослая банковская аналитика от профессионалов валютного рынка, причем халявная. Что это, как не гимн абсурда и розничного невежества?

Аналитические источники

Далее мы рассмотрим несколько мест, где можно разжиться банковской и прочей информацией.

FXStreet

Начнем мы не с банка, а с уникального сервиса, где выкладываются прогнозы сразу нескольких банковских аналитических групп и экспертов валютного рынка. В англоязычной версии FXStreet есть замечательный раздел Currencies Forecast Poll (валютный прогноз на основе опроса), где дается прогноз по движению валютной пары на неделю, месяц и квартал. Находится он по адресу:

http://www.fxstreet.com/analysis/forecast-currencies-poll/

Валютные пары выбираются в верхнем меню. Данные разделены на три части: 1-недельный, 1-месячный и 1-квартальный прогноз. Скажем, сейчас для 1-недельного по EURUSD общий консенсус склоняется к росту цены (bullish), но весьма неуверенно. А вот в квартальном разрезе большинство склоняется к падению (bearish).

Эти данные обновляются каждую пятницу и представляют собой общее мнение, что аккумулируется с банковских и других аналитических обзоров. Внизу подводится итоговое мнение рыночных экспертов.

Среди них немало именитых фамилий, а также банковские аналитические группы HSBC (5й по размеру банк в мире), BMO (банк Монреаля) и RBS (Королевский банк Шотландии).

Как видим, нужен аж 1 клик мыши, чтобы узнать мнение не только экспертов, но и банковских аналитиков. Бесплатно. Легко. Доступно. Одновременно с этим тысячи обалдевших граждан продолжают платить за бред на сайтах-одновневках. О горе, горе без ума.

Как насчет эффективности этого аналитического мнения ? Представители FxStreet сами протестировали сей момент в форексе, используя простейшее правило. Если прогноз был выше текущей цены закрытия, то открывали позицию лонг, если ниже – шорт. Время удерживания позиции синхронизировалось с периодом прогнозов.

Затем они просуммировали результаты за 104 недели и получилось следующее:

Как видим, результаты дали от 18% дохода для еженедельных позиций до 90.2% за месяц и 129.2% за квартал. При этом квартальные результаты по доходу/волатильности практически совпали с индексом Barclays Currency Traders.

В период, охватываемый тестом, GBPUSD показала разгромные результаты, что было скомпенсировано отличными профитами по другим парам. Естественно, прошлые результаты не является гарантией аналогичных результатов в будущем, однако, тест показал насколько сторонняя аналитика может быть адекватной. Как видим, вполне.

Мнения за неделю и месяц можно спокойно использовать как основания для формирования каналов на 1-недельном и 1-месячных ТФ, которые затем уточняются на мелких ТФ.

Trading Positions (торговые позиции)

В другом разделе FxStreet дается детальная информация по открытым позициям от нескольких других источников. Здесь банков уже нет, это мнения от аналитиков, инвестиционных компаний и нескольких форекс-брокеров. Воспринимать их стоит как совет – а не как указание того, что тот или иной аналитик действительно открыл эти позиции на реальном счете.

https://www.youtube.com/watch?v=KbeONt93kME

Видно какой ордер открыт (Sell LMT – это, например, ордер Sell Limit), где находятся ордера стоп-лосс (столбец SL) и тейк-профит (столбцы TP). Справка по ордерам есть на сайте МТ.

Данная таблица используется как рекомендация от нескольких профильных порталов относительно состояния валютного рынка и того где, по их мнению, уместно открывать сделки.

Danske Bank

Это старейший и самый крупный банк Дании, основанный в 1871 году Он также является одним из самых крупных розничных банков в ЕС. Банк еженедельно открыто публикует уйму прогнозов, от макроэкономических до местных. Нас же интересуют его обзоры относительно валютного рынка.

Переходим на сайт:

http://www-2.danskebank.com/danskeresearch

В меню сбоку щелкаем на FX & Commodities.

Теперь у нас будет сразу несколько источников живительной влаги. В меню справа мы видим верхний раздел FX Forecasts, где публикуются еженедельные прогнозы банка относительно одной из валют. Выберем, скажем, USD.

Откроется PDF с прогнозом по валютным котировкам в разные периоды, от 1 до 12 месяцев. Цена Spot – это текущая котировка на момент составления прогноза.

Прогнозы можно банально нанести как разноцветные уровни на график, чтобы увидеть, какие котировки банк считает более значимыми. В данном случае, Danske Bank углядел котировку EUR/USD, равную 1.12 в 1- и 3-месячной перспективе, 1.14 в течение полугода и 1.18 через год.

Чуть ниже в разделе Danske Daily можно получить ежедневный фундаментальный прогноз относительно состояния мирового рынка. В нем много отличных английских буковок и масса занимательных графиков. Кто знает язык, получит массу полезного.

В разделе Monthly Updates щелкаем на ссылке FX Forecast Update и получаем замечательный ежемесячный обзор, где надо найти свою валютную пару. Скажем, по EUR/USD под картинкой видны все те же прогнозы на 1, 3, 6 и 12 месяцев:

Теперь с бокового меню обращаем внимание на основной раздел, где куча ссылок на IMM Positioning Update. Это еженедельный графический обзор о состоянии валютного рынка, где за основу берутся позиции трейдеров валютными фьючерсами от CFTC (вспоминаем, это данные Commitments of Traders) и собственная аналитика банка.

На этом графике визуализирован перекос быков и медведей, весьма наглядно. Скажем, на этой неделе большинство шортит EUR и экстремально увлеклось укреплением JPY.

В столбце Positioning trend указываются особенности за прошедшую неделю. Например, чтобы появилась зеленая стрелочка необходимо, чтобы открытый интерес (спрос) определенной валюты рос 4 недели подряд (и наоборот для стрелочки красной).

Scotiabank

Видео:От чего зависит курс валюты | Почему рубль дешевле доллара Скачать

Третий по величине банк Канады, что называется Scotiabank (Bank of Nova Scotia) тоже совершенно бесплатно делится своей аналитической информацией. Расположена она по следующему адресу:

http://www.gfx.gbm.scotiabank.com/Market_Reports/MR_Overview.html

На странице нам предлагается масса интересных PDF:

Клацаем на G10 FX Daily (PDF) и получаем ежедневый обзор валютного рынка:

Чуть ниже в этом же документе технические сигналы на покупку/продажу и уровни пивот:

Видим MACD, DMI, RSI и МА 9/21. Простой ответ на вопрос, что именно используют банковские аналитики из технических инструментов и индикаторов. Как вы понимаете, это не является основой для принятия решений – это лишь базовые инструменты.

Идем дальше. В следующем CAD Technical Overview (PDF) дается технический обзор для CAD:

В Quick Notes (PDF) дается кратенький обзор по EUR/USD:

В Forecast Summary (PDF) нет букв – только прогноз по котировкам валютных пар прям в календарном формате, чтоб совсем удобно было. Эти данные можно смело наносить на график как уровни:

В Monthly Outlook (PDF) дается обобщающий фундаментальный обзор по ключевым валютным парам и прогноз по ним:

В документе Weekly FX flows & CFTC positioning (PDF) мы получаем данные о настроении рынка на основе уже изученного нами отчета Commitments of Traders и данных банка. Видим что, например, по CAD народ активно работает в лонг (bullish), наращивая объем открытых позиций (position):

В разделе FX Presentation (PDF) дается общий прогноз валютного рынка на год вперед. Этот отчет выходит ежегодно в начале января. В нем уйма крутых графиков, скажем, корреляция курса USDCAD и цен на нефть с 2000 года и по сей день:

Сравнение USDCAD c 10-летней скользящей средней? Не вопрос, в 30% случаев, начиная с 1984 года, курс USDCAD выше этой скользящей:

И такой годноты там вагон и маленькая тележка.

https://www.youtube.com/watch?v=ICJNj1OsQsI

В разделе Scotiabank Economics представлено еще 2 PDF. В документе Global Forecast Update (PDF) расскажут про ключевые ставки и дадут макроэномический прогноз по ВВП, ценам на биржевые товары, нефть, золото и прочее.

Также есть данные по валютному рынку Азии и Латинской Америке, если вы такой вот изощренец, кому это интересно. Как видим, банк просто кладезь информации на любой вкус и цвет.

RBS

Королевский банк Шотландии (The Royal Bank of Scotland) весьма щедр на экономические обзоры. Их краткая версия представлена у FXStreet, а полная доступна у них на сайте по адресу:

http://www.rbs.com/news/economic-opinion.html

Здесь обзоры предлагаются в традиционном аналитическом формате – в виде еженедельных статей.

Смело загоняйте этот еженедельный обзор в Google Translate и этого хватит, чтобы уловить общую суть. Естественно, флаг в руки тем, кто владеет английским.

Банк Райффайзен

На русском тоже есть немало вкусного. Скажем, отечественный Райффайзен каждый день делится обзорами финансовых рынков, что находятся по адресу:

http://www.raiffeisen.ru/about/analytics/review/

Там можно получить краткую выжимку о макроэномической ситуации.

Sberbank CIB

У инвестиционного подразделения Сбербанка (Sberbank CIB) есть собственное аналитическое подразделение Sberbank Investment Research, а у него есть портал, доступный лишь подписчикам. Однако, никто не мешает вам в гугле по запросам вроде “Sberbank CIB новости” найти эту аналитику, что распространяется ведущими финансовыми СМИ, например:

Или:

Платные валютные позиции банков

В интернете вам могут встретится всякие заманчивые предложения, вроде возможности увидеть открытые валютные позиции банков за отдельную плату. Такую услугу предоставляет, например, сервис eFXnews.

Я настоятельно рекомендую включить мозги и сразу понять: никто реальные позиции банков вам не покажет, естественно. В этих сервисах постят всякие веселые таблицы, мол, банк JP Morgan поставил стоп на уровне 1.4355. Угу, конечно! Прям в метатрейдере и поставил. Рассчитано это на людей совсем наивных и потерянных по жизни.

Все, что вы там получите – рекомендации банков относительно позиций. Те самые рекомендации, что доступны бесплатно из нескольких источников. Если уж вам приспичило купить что-то – покупайте доступ к аналитическому банковскому порталу. А не к сайту, которому вдруг померещилось, где банки стопы расставляют.

В основной своей массе эти данные доступны бесплатно и являются лишь советом от банковских аналитиков. А вовсе не отображением реальных сделок на межбанке из терминала Bloomberg которые, естественно, являются строго конфиденциальными и доступны исключительно банковским трейдерам.

Анализируй

Граждане! Никогда не покупайте сигналы, гарантирующие “100% в месяц” и прочих волшебных роботов, все это чушь собачья. Никаких гарантированных сигналов на валютном рынке нет и быть не может.

Даже ведущие банки планеты не знают, где будет рынок – этого вообще никто не знает. Банки и аналитические компании могут лишь предполагать, не более того. Рынок – это теория вероятности, перед которой все равны.

Эти предположения доступны, в основной своей массе, бесплатно в виде аналитических отчетов, чем и надо пользоваться.

Если же у вас деньгами забит карман то отдайте их мне лучшее им применение – покупка доступа к аналитике от того же Sberbank CIB или приобретение профессионального терминала вроде Thomson Reuters Eikon.

Видео:Паника на валютном рынке Турции! Курс доллара.Скачать

Это будет дорого (1800$ в месяц), но зато вы получите терминал, который используют в банках и хедж-фондах. Что забит обширнейшей аналитикой и новостями, которые отображаются в разы быстрее, чем на сайтах.

Но даже это не обязательно, поскольку основные аналитические тезисы доступны бесплатно на банковских сайтах и в мировых финансовых СМИ. Только мнения банков, как коммерческих, так и ведущих ЦБ мира, должно вас интересовать. И то, лишь как пища для вашего ума, как фундаментальная основа, с которой можно взрастить свое личное, индивидуальное понимание рынка.

https://www.youtube.com/watch?v=WMcKHMqCOhk

Все остальные рассказы про “гарантированные доходы” и песни о том, что “мы знаем, где будет завтра рынок” рассчитаны лишь на то, чтобы залезть к вам поглубже в карман. Поэтому пользуйтесь официальной банковской аналитикой, а всех остальных продавцов воздуха отправляйте на три буквы в пешую прогулку.

Центральные банки

Центральный банк – это банк, оказывающий финансовые услуги правительству и коммерческим банкам своей страны.

Основными функциями центрального банка являются:

регулирование обращения денежной массы и обменного курса национальной валюты;
контроль за выпуском банкнот национальной валюты;
кредитование и прием депозитов от коммерческих банков, а также контроль за их деятельностью;
управление долгом страны;
поддержание золото-валютных резервов страны;
взаимодействие с другими центральными банками.

Влияние на валютный рынок центральные банки, как правило, оказывают четырьмя основными способами:

Изменением процентной ставки. Повышая размер процентной ставки, центральные банки делают валюту своей страны привлекательней для инвесторов, но усложняют жизнь коммерческим банкам. Для первых сбережения в валюте страны будет приносить больший доход, а для вторых станет более затратным получение кредита у этого центрального банка, что влечет за собой увеличение ставок по кредитам и депозитам для населения. При понижении процентной ставки происходят обратные процессы.
Инструментами финансового рынка. Обычно это прямые операции с ценными бумагами на открытом рынке. Покупка центральным банком ценных бумаг влечет за собой увеличение его резервов, дающее возможность увеличивать объем кредитования предприятий различных отраслей экономики, либо кредитования коммерческих банков, которые, в свою очередь, кредитуют эти предприятия (в зависимости от структуры взаимодействия в конкретной стране). Тем самым центральный банк стимулирует развитие экономики. При продаже ценных бумаг происходит сокращение резервов, а соответственно и кредитных возможностей этого банка, что оказывает сдерживающее воздействие на экономику.
Изменением резервных требований. Изменяя эти требования, центральный банк может ограничивать объем кредитов, выдаваемых коммерческими банками, тем самым изменяя количество денежной массы в стране.
Операциями на валютном рынке. Центральные банки могут проводить операции на валютном рынке с целью удешевления/укрепления национальной валюты (интервенция) или, наоборот, удержания на каком-то определенном уровне. Это выполняется с помощью вливания или изъятия национальной валюты с международного рынка. Кроме того, центральные банки могут размещать свои активы в других центральных банках или производить с ними валютообен напрямую.

Самыми крупными и наибольшим образом влияющими на рынок Форекс являются такие центральные банки: Федеральная Резервная Система (США), Европейский Центральный Банк (Еврозона), Банк Англии (Великобритания), Банк Японии (Япония), Национальный Банк Швейцарии (Швейцария), Банк Канады (Канада), Резервный Банк Австралии (Австралия), Резервный Банк Новой Зеландии (Новая Зеландия).

Федеральная Резервная Система США (FRS или FED)

Федеральная резервная система создана в 1913 году для выполнения роли центрального банка США. Основное влияние на банк имеет государство, хотя капитал принадлежит частным акционерам с особым статусом. FED является самым влиятельным центральным банком мира.

Так как доллар США является мировой резервной валютой, FED имеет достаточно большое влияние на ценность многих валют.
Состав комитета: Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), состоит из 7 руководителей Совета Федерального Резерва, а также 5 президентов из 12 региональных резервных банков. Комитет определяет процентные ставки.

Цели банка: ценовая стабильность и рост экономики США.
Проведение заседаний: 8 раз в год.

Европейский центральный банк (ECB)

Европейский центральный банк был основан в 1998 году.

Он является центральным финансовым органом Еврозоны, следующим после Европейского денежно-кредитного института (EMI), который в свою очередь сыграл основную роль в подготовке введения в оборот единой европейской валюты.

Состав комитета: 6 членов правления ECB и Главы всех национальных центральных банков 12 стран Еврозоны. Совет принимает решения по монетарной политике.

Цели банка: ценовая стабильность, рост экономики и поддержание ежегодного роста потребительских цен ниже 2 %. Так же банк стремится предотвращать рост стоимости европейской валюты в связи с экспортной зависимостью Еврозоны.
Проведение заседаний: 1 раз в 2 недели. Но заседания по монетарной политике проводятся 11 раз в год, и сопровождаются пресс-конференциями.

Банк Англии (BOE)

В 1694 году был организован как частный банк, но с 1946 года после национализации стал выполнять функции центрального банка Великобритании. Банк Англии считается одним из наиболее влиятельных центральных банков.

Состав комитета: Глава Банка Англии, 2 его заместителя, 2 исполнительных директора и 4 внешних эксперта. Комитет отвечает за монетарную политику.
Цели банка: поддержание монетарной и финансовой стабильности, удерживание инфляции на уровне 2 %.

Причем если инфляция меньше, то банк будет предпринимать меры для ее увеличения до двухпроцентного уровня.
Проведение заседаний: 1 раз в месяц.

Банк Японии (BOJ)

Центральный банк Японии был создан в 1873 году на основе Закона о национальных банках, под влиянием американского закона 1863 года. Особенностью Банка Японии является то, что он имеет статус акционерной компании. Только 55 % его капитала принадлежит правительству Японии. Остальные же 45 % – страховым компаниям, финансовым институтам и другим инвесторам.

Состав комитета: Глава Банка, 2 его заместителя и 6 других членов. Комитет отвечает за монетарную политику.
Цели банка: поддержание ценовой и финансовой стабильности Японии. Так же, как и ECB, стремиться предотвращать рост стоимости национальной валюты из-за экспортной зависимости страны.
Проведение заседаний: 1 или 2 раза в месяц.

Национальный банк Швейцарии (SNB)

Создан в 1907 году. Имеет две штаб-квартиры в Берне и Цюрихе.
Состав комитета: Глава Банка, его заместитель и еще один член совета. Комитет принимает решения по процентным ставкам.

Причем, в отличие от остальных центральных банков, SNB определяет только диапазон процентной ставки.

Цели банка: обеспечение ценовой стабильности и предотвращение чрезмерного роста стоимости национальной валюты (экспортная зависимость страны).
Проведение заседаний: 1 раз в 3 месяца.

Банк Канады (BOC)

Банк Канады начал функционировать в 1935 году. Штаб-квартира находится в Оттаве.
Состав комитета: Глава Банка, и его 5 заместителей. Комитет принимает решения по монетарной политике.
Цели банка: поддержание целостности и стоимости валюты, удерживание инфляции на уровне 1–3 %.
Проведение заседаний: 8 раз в год.

Резервный банк Австралии (RBA)

Резервный банк Австралии официально является центральным банком с 1960 года, после передачи этих прав от Банка Содружества Австралии.
Состав комитета: Глава Банка, его заместитель, министр финансов и 6 независимых членов, назначенные правительством.

Комитет отвечает за монетарную политику.
Цели банка: обеспечение стабильности валюты, рост экономики, поддержание полного уровня занятости и рост доходов населения страны, удерживание инфляции на уровне 2–3 %.

Проведение заседаний: 1 раз в месяц, кроме января.

Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ)

Был основан в 1934 году. Полностью принадлежит государству. Особенностью банка является жесткий контроль над выполнением поставленных целей. При их невыполнении обычно происходит смена Главы Банка.

Состав комитета: окончательные решения по монетарной политике принимаются Главой Банка.

Цели банка: поддержание ценовой стабильности, стабильности процентных ставок, валютных курсов и экономики в целом, а так же удерживание инфляции на уровне 1,5 %.
Проведение заседаний: 8 раз в год.

Махинации банков на валютном рынке. Яркие примеры

Видео:Как ЦБ организовал панику на валютном рынке / Владимир БоглаевСкачать

Здравствуйте, дорогие гости блога womanforex.ru, сегодня мы поговорим про махинации банков на валютном рынке, а также рассмотрим самые яркие примеры подобных действий.

Практика свидетельствует о том, что крупные финансовые учреждения обладают необходимыми возможностями для того, чтобы осуществлять манипуляции с котировками. Чаще всего для этих целей они применяют ставку LIBOR, а также курс WM/Reuters. Далее мы постараемся подробно рассмотреть манипуляции кредитных учреждений, а также постараемся узнать, какое влияние они оказывают на валютный рынок.

Махинации банков. Манипуляции со ставкой LIBOR

LIBOR представляет собой лондонскую межбанковскую ставку предложений, которая используется, начиная с 1985 года. Формирование этой ставки осуществляется по определенной схеме, которая используется с момента появления LIBOR. Значение этой ставки оказывает довольно серьезное влияние на котировки фунта и ведущих мировых валют, таких как евро и доллар.

Ежедневно аналитики BBA (британской ассоциации банкиров) осуществляют опрос среди 16 самых крупных кредитных учреждений и на основе полученной информации производят расчет стоимости кредита в 15 периодах для каждого банка. Для проведения всех необходимых вычислений принимаются во внимание ссуды в десяти основных валютах, среди которых:

Американский доллар.
Японская йена.
Евро.
Фунт стерлингов.
Датская крона.
Шведская крона.
Швейцарский франк.
Австралийский доллар.
Канадский доллар.
Новозеландский доллар.

По итогам проведенных вычислений специалисты BBA получают 16 средних значений стоимости кредитов. Далее они отбрасывают четыре минимальных и четыре максимальных значения. Оставшиеся восемь значений применяются для вычисления среднего арифметического, которое и выступает в роли ставки LIBOR.

Важно упомянуть тот факт, что далеко не все участники финансового рынка считают действующий механизм вычисления ставки LIBOR верным. По этой причине в последнее время ведутся обсуждения серьезного изменения механизма расчета описываемой ставки, так как, по мнению большинства экспертов, он уже не соответствует текущим требованиям финансовой системы.

https://www.youtube.com/watch?v=YtHyt5q2or8

Так как достоверность информации, предоставляемой кредитными учреждениями для вычисления ставки LIBOR, не проверялась специалистами BBA, руководство банков применяло эту особенность для махинаций. Они искусственно увеличивали или уменьшали значение средней стоимости кредита, чтобы повысить объем своей прибыли по заключаемым сделкам, а также скрыть свои финансовые трудности.

Долгое время махинации банков оставались безнаказанными, но в 2008 году появились первые подозрения о том, что кредитные учреждения манипулируют предоставляемыми для расчета ставки LIBOR данными с целью сокрытия имеющихся трудностей с финансированием. Расследование, которое стартовало в 2011 году, пришло к выводу, что именно описанные действия кредитных учреждений способствовали стремительному развитию кризиса 2008 года.

Упомянутое расследование до сих пор ведется, но тот факт, что часть кредитных учреждений, подозреваемых в махинациях, согласилась на сотрудничество с финансовыми регуляторами, косвенно подтверждает их вину.

По делу о махинациях со ставкой LIBOR обвинения были выдвинуты не только английским банкам, но и банкам зарегистрированным на территории США, таким как Bank of America, Citigroup и JP Morgan.

Часть банков в ходе расследования уже были получили штрафы за другие нарушения, не связанные с махинациями со ставкой LIBOR.

Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что расходы подозреваемых в махинациях кредитных учреждений, связанные с разбирательствами в судах, в настоящее время превысили отметку в семьдесят семь миллиардов долларов.

Манипуляции с котировками WM/REUTERS

Важно отметить тот факт, что ведущие участники рынка не только принимают участие в сговоре с банками с целью осуществления манипуляций со ставкой LIBOR, но и лично обманывают обычных трейдеров, внося корректировки в заявки на продажу и приобретение валют.

В настоящее время существуют довольно крупные группы банковских трейдеров, которые не плохо заработали на подобных манипуляциях. Основной целью подобных групп является оказание влияния на котировки WM/REUTERS, что позволяет им получать сверхприбыль.

Котировки WM/REUTERS были созданы в начале 1994 года. В рамках WM/REUTERS каждые полчаса публикуются котировки по 21 основной валюте, а каждый час осуществляется публикация котировок по 160 валютам. Для формирования котировок применяется информация об активных сделках за минуту до публикации данных WM/REUTERS.

Если в анализируемый отрезок времени наблюдается недостаток сделок по конкретной валютной паре, то для расчета текущих котировок применяется среднее значение уровня заявок по ней.

На Форекс в роли маркет-мейкеров выступают крупные кредитные учреждения, которые работают с заявками своих клиентов на приобретение и продажу валют.

Кроме того, банки заключают сделки с валютой и при помощи собственных средств.

Клиенты кредитного учреждения подают заявки на покупку и продажу валют до 16-00, все они должны быть исполнены в день подачи по текущим котировкам WM/REUTERS.

Манипулируя котировкам WM/REUTERS, кредитное учреждение может исполнять заявки своих клиентов по выгодному для себя курсу и тем самым получать сверхприбыль.

Крупные клиенты знают о том, что кредитное учреждение может осуществлять манипуляции с целью получения дополнительного заработка и по этой причине стремятся подавать заявки после 15-00.

Практика свидетельствует о том, что большинство манипуляций с котировками WM/REUTERS осуществляется на Лондонском рынке, так как действующее английское законодательство не предусматривает наказание за подобные действия. Даже если будет доказан злой умысел кредитного учреждения, то оно в худшем случае отделается штрафом.

Как банки управляют курсом валют на Форекс: обман и махинации

Торговля на валютном рынке с каждым годом только набирает привлекательности, а финансовые регуляторы наращивают активность в работе с крупнейшими участниками рынка Форекс.

Ничего удивительного в этом нет, крупные банки все чаще манипулируют курсами валют, не боясь, практически, ничего и никого. Уже давно не является секретом тот факт, что ряд трейдеров, пользуясь своим положением, принимают участие в сговоре.

Одним из таких примеров являются манипуляции со ставкой LIBOR и курсом WM/Reuters.

Ставка LIBOR: исторический экскурс

Лондонская межбанковская ставка предложения LIBOR (англ. London Interbank Offered Rate или LIBOR) существует на рынке с 1985 года. Процесс ее формирования на сегодняшний день выглядит следующим образом.

https://www.youtube.com/watch?v=WAG7Abl1rD0

Каждый день эксперты Британской ассоциации банкиров ВВА отпрашивают 16 крупнейших британских банков о стоимости их кредитов из расчета «на сегодня» в диапазоне от овернайт до года, всего 15 периодов.

В расчет берутся заимствования, выраженные в 10 валютах: долларах США, евро, японских иенах, фунтах стерлингов, датских и шведских кронах, швейцарских франках, а также новозеландских, австралийских и канадских долларах.

Из полученных 16 значений отбрасываются 4 минимальных и 4 максимальных. Среднее арифметическое значение 8 оставшихся ставок и есть ставка LIBOR.

Стоит отметить, что на данный момент ведется активное обсуждение по усовершенствованию механизма расчета ставки LIBOR или разработке аналога, поскольку принципы ее формирования устарели и не отвечают текущим требованиям финансовой системы.

Судебные издержки ценой в 77 млрд. долларов

Расследование махинаций на валютном рынке ведется уже несколько лет и нескольким крупным банкам уже были выдвинуты обвинения. Вследствие этого, большинство из них было вынуждено пойти на сотрудничество с финансовыми регуляторами, что является косвенным подтверждением их вины.

В манипуляциях на валютном рынке уже были обвинены британские HSBC, Barclays и RBS, швейцарский UBS, американские JP Morgan, Citigroup и Bank of America. Некоторые банки были оштрафованы и з другие нарушения.

Видео:Что такое валютный контроль?Скачать

Как правило, расследование проводят финансовые регуляторы США, Великобритании и Швейцарии. На данный момент ведется следствие по нарушениям в период с 2008 по 2013 год.

Основной акцент сделан на валютной паре евро/доллар, поскольку она является самой ликвидной в мире и на нее приходится почти 25% от дневных объемов торгов в 5,3 трлн. долларов.

В поле зрения регуляторов также находятся сделки с фунтом стерлингов, австралийским долларом и валютами скандинавских стран.

По некоторым данным, расходы банков, связанные с судебными разбирательствами, с 2008 года составили около 77 млрд. долларов.

«Три мушкетера» и манипуляции с курсом WM/Reuters

Стоит отметить, что трейдеры имеют возможность не только участвовать в сговоре с целью изменения ставки LIBOR, а и напрямую вводить клиента в заблуждение, в ручном режиме внося коррективы в заявки на покупку или продажу.

В первом приближении это выглядит единичными случаями, а вина банков не прослеживается. Тем не менее, имеют (или имели) место целые группы, состоящие из банковских трейдеров, которые и занимались такими махинациями. Известно, что у них даже были свои названия – «Команда А», «Три мушкетера» и прочие. Основной их целью было влияния на курс WM/Reuters.

Курс WM/Reuters появился на рынке в 1994 году. Каждый час публикуются цены по 160 валютам, каждые полчаса – по 21 валюте, начиная от фунта стерлингов и заканчивая южноафриканским рандом. Их формирование происходит на основании среднего уровня сделок в диапазоне 1 минуты, который начинается за 30 секунд до начала каждого получаса.

Если количества сделок по валютной паре недостаточно, то курс рассчитывается на основании среднего уровня заявок. Окно по менее торгуемым валютным парам составляет 2 минуты.

На данный момент доминирующими на рынке, с общей долей более 50%, являются только 4 банка: Deutsche Bank – 15,2%, Citigroup – 14,9%, Barclays – 10,2%, UBS – 10,1%.

Банки, выступая в роли маркетмейкеров, работают с заявками своих клиентов на продажу или покупку, а также ведут торговлю на свои средства.

Как правило, финансовые компании или управляющие крупными активами подают банкам заявки на продажу или покупку валюты до 16.00 по лондонскому времени в тот же день по фиксированному курсу WM/Reuters.

Именно это и позволяет осуществлять махинации, поскольку трейдер получает временное окно для коррекции своих позиций и увеличения своей прибыли. Для того, чтобы снизить возможность торговли банков против них, некоторые клиенты размещают крупные заявки только после 15.00.

Многие из банковских трейдеров открыто признают, что являлись участниками или же свидетелями таких манипуляций. По факту, вмешательство в функционирование валютного рынка уже давно не являлось секретом, однако, до недавнего времени, регуляторы не обращали на них внимание. При этом известно, что такие действия происходили, как минимум, с ведома топ-менеджмента банков.

https://www.youtube.com/watch?v=IN3xvG-CZuk

Большинство манипуляций осуществляется на рынке Лондона, но интерес вызывает тот факт, что прямого запрета на такие действия не существует, поэтому сам факт умысла манипулирования рынком для получения прибыли нуждается в доказательствах. Впрочем, даже доказав злой умысел, результаты «громкими» все равно не будут: банки отделаются штрафами, трейдеры, возможно, будут уволены, однако без проблем найдут себе работу в другом крупном банке.

По всей видимости, более жесткое законодательство и максимальный контроль крупных участников рынка – единственные эффективные методы борьбы с махинациями банков и трейдеров на валютном рынке. Какие действия в дальнейшем будут предпринимать финансовые регуляторы – неизвестно. С уверенностью можно сказать одно – валютный рынок, к которому мы уже привыкли, больше таким уже не будет.

Вам также будет интересно

Валютные операции коммерческих банков

Валютные операции занимают важное место в деятельности коммерческих банков, являясь одним из существенных источников их доходов. Основная доля валютных операций приходится на крупнейшие из них.

Они не только покупают и продают валюту, осуществляют международные расчеты, но и хранят запасы иностранной валюты, определяют курсы валют. Однако активность банков на валютном рынке зависит не только от величины банка, но и от его репутации.

Степени развития его филиальной сети, и оснащенности техническими средствами.

Валютные операции – это последовательные действия по оформлению и оплате документов и сделок в иностранной валюте. Валютой являются денежные знаки, находящиеся в обращении, и средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Различают национальную валюту, например, денежные знаки в виде банкнот и монет Банка России и иностранную валюту – денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов и монет, находящихся в обращении и являющихся законным средством наличного платежа на территории соответствующего государства (группы государств), средства на банковских счетах и во вкладах в денежных единицах иностранных государств, международных или расчетных денежных единицах.

Иностранная валюта и внешние ценные бумаги (бумаги в иностранной валюте, выпущенные за рубежом) представляют собой валютные ценности.

Сущность валютных операций банков

В соответствии с законом от 10.12.

2003 №177-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле», к валютным операциям относятся:

приобретение и отчуждение резидентом у резидента либо резидентом у нерезидента, либо нерезидентом у резидента, либо нерезидентом у нерезидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование их в качестве средства платежа;
вывоз и ввоз на таможенную территорию Российской Федерации валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг;
перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РФ, на счет того же лица, открытый на территории РФ, и наоборот.

Коммерческие банки совершают валютные операции на основании лицензии на осуществление банковских операций, выданной Банком России.

Банку могут быть выданы лицензии на валютные операции следующих видов:

1) лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (например, купля – продажа иностранной валюты, открытие и ведение банковских счетов);

2) лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов с правом осуществления операций по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов, других операций с драгоценными металлами.

3) генеральная лицензия, которая может быть выдана банку, имеющему лицензии на осуществление всех банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте.

Классификация валютных операций банков

Валютные операции банков классифицируются по следующим критериям:

1. По срокам исполнения выделяют текущие, связанные с движением капитала, кассовые, срочные операции.

2. По субъектам выделяют операции, осуществляемые резидентами и нерезидентами.

Видео:Махинации банков на валютном рынке. Яркие примерыСкачать

3. По целевому назначению валютные операции делятся на клиентские и собственные.

4. По характеру проводимых операций и порядку их учета выделяются активные и пассивные операции.

5. По масштабу валютные операции бывают крупными и мелкими.

6. По форме – наличные валютные и безналичные валютные операции.

https://www.youtube.com/watch?v=yME4ADtVRHg

Текущие валютные операции осуществляются в течение 180 дней и осуществляются без ограничений.

Сюда относят:

переводы иностранной валюты при расчетах по экспорту/импорту товаров, работ и услуг;
расчеты, связанные с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;
получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;
переводы процентов, заработанной платы дивидендов и других доходов, связанных с движением капитала.

Свыше 180 дней следуют операции, связанные с движением капитала, которым присущ более высокий риск.

Валютные операции, связанные с движением капитала, включают операции между резидентами и нерезидентами:

расчеты и переводы;
расчеты и переводы на условиях предоставления резидентами нерезидентам отсрочки платежа на срок более 180 календарных дней в связи с осуществлением внешнеторговой деятельности;
открытие и использование специальных счетов резидентов;
внесение резидентами вкладов по договорам простого товарищества с нерезидентами и т.д.

Кассовые операции включают следующие виды сделок покупки-продажи валюты:

today – сделка, расчет по которой производится в день ее заключения;
overnight – сделка, расчет по которой производится на следующий день (в течение суток);
tomorrow – сделка, расчет по которой осуществляется на следующий рабочий день после дня заключения сделки;
spot – сделка, при которой обмен валют (доставка валюты) осуществляется на второй рабочий день после дня заключения сделки.

Срочные сделки о покупке-продаже валюты (forward exchange contract) – на покупку-продажу иностранной валюты на какой-то оговоренный день в будущем.

Нерезиденты могут без ограничений:

переводить и пересылать валюту;
ввозить и вывозить в РФ валюту с соблюдением таможенных правил;
распоряжаться валютными ценностями внутри страны и т.д.

Расчеты с резидентами внутри страны осуществляются только в валюте РФ, за исключением расчетов в магазинах беспошлинной торговли и в пути следования транспортных средств при международных перевозках, а также при операциях дарения или передачи по наследству близким родственникам и коллекционирования.

Уполномоченные банки имеют генеральную лицензию и могут проводить и контролировать следующие операции с иностранной валютой:

привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады;
размещение привлеченных во вклады денежных средств физических и юридических лиц от своего имени и за свой счет;
открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
выдача банковских гарантий; — осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов и др.

Собственные операции банки осуществляют за свой счет, клиентские операции – по поручению клиентов.

К собственным операциям относят операции купли – продажи валюты, кредитные гарантийные операции, открытие и ведение корреспондентских счетов, дилерские операции.

Клиентские операции – открытие и ведение клиентских счетов, кредитные гарантии, открытие и ведение корреспондентских счетов, брокерские операции.

Активные и пассивные валютные операции банков

К активным валютным операциям относят:

кредитование участников внешнеэкономической деятельности;
предоставление кредитов банкам резидентам и нерезидентам;
конверсионные сделки на валютном рынке; — арбитражные сделки;
операции с наличной инвалютой.

Из пассивных валютных операций можно выделить:

открытие и ведение текущих счетов в инвалюте;
привлечение валютных депозитов;
кредиты, полученные у банков резидентов и нерезидентов;
выпуск ценных бумаг в инвалюте.

Крупные валютные операции регламентируются законодательством, например, установлены лимиты по открытым валютным операциям (10% по отдельной валюте и 20% по валютной позиции банка по отношению к капиталу); лимит вывоза валюты за рубеж и т.д.

Конверсионные операции банков

Конверсионные операции (Foreign exchange transaction – forex или FX) — это сделки агентов валютного рынка по обмену оговоренных денежных сумм в одной валюте на другую валюту по согласованному курсу на определенную дату.

https://www.youtube.com/watch?v=AAn9h5sFZH0

Конверсионные операции делятся на:

текущие операции типа СПОТ (spot) – валютная сделка, предполагающая поставку валюты и оплату в течение суток или двух рабочих дней;
форвардные операции (forward operation) – операции по покупке валюты на определенный срок на внебиржевом рынке по согласованному курсу.

Арбитражные сделки с валютой носят спекулятивный характер, осуществляются с разными финансовыми инструментами, основаны на разнице в котировках на международных и национальных валютных рынках.

Банк открывает валютную позицию за свой счет с целью получения прибыли при изменении валютного курса.

Длинная позиция открывается при ожидании роста курса.

Видео:Сверхналоги и банки: сколько Сбер заплатит в бюджет и почему так мало? И что с дедолларизацией?Скачать

Короткая позиция открывается при снижении курса.

Учет операций в иностранной валюте отражается в аналитическом учете в двух валютах: в валюте счета – иностранной валюте и в рублях по официальному курсу Банка России. Синтетический учет ведется только в рублях.

ЦБ РФ устанавливает единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и сроки их представления. Купля-продажа иностранной валюты и чеков, номинированных в иностранной валюте, производится только через уполномоченные банки.